據(jù)上海證券報(bào)，“因?yàn)楦覀兊墓ぷ髀?lián)系太密切了，所以今天一整天大家都在討論分年扣減究竟會(huì)采取何種方式進(jìn)行”，一位股份制銀行資金交易部的人士昨天對(duì)本報(bào)記者表示。而據(jù)記者了解，銀監(jiān)會(huì)3日晚間稱“擬對(duì)銀行相互持有的次級(jí)債分年從附屬資本中扣減”，再次引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)于扣減方式的大討論。記者從相關(guān)人士處了解到，銀監(jiān)會(huì)近期將出臺(tái)次債扣減的具體方法，并形成相關(guān)實(shí)施細(xì)則。
不過(guò)，各家銀行可以確定的是，銀監(jiān)會(huì)不會(huì)要求其立刻對(duì)持有其他銀行的次級(jí)債進(jìn)行全面扣減，這對(duì)他們來(lái)說(shuō)，已經(jīng)是一個(gè)非常欣慰的消息。
某城商行研究部的人士表示，這個(gè)新信號(hào)，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)肯定是一件好事。他指出，分年扣減就意味著實(shí)際上存在一定的寬限期。至少今年的壓力不會(huì)那么大，為銀行的再融資獲取了寶貴的時(shí)間。讓銀行緊繃的神經(jīng)，一下子放松了許多。
一位分析人士也指出，只要不是一次性的大規(guī)模集中扣減，銀行就能夠獲得喘息的機(jī)會(huì)。特別是可能不再需要立即謀求從資本市場(chǎng)上融資，這將大大緩解資本市場(chǎng)資金面的壓力。此外，可以讓銀行把更多的注意力放到經(jīng)營(yíng)上，平衡銀行在補(bǔ)充資本跟經(jīng)營(yíng)之間的關(guān)系。這無(wú)論對(duì)銀行還是對(duì)資本市場(chǎng)都是好事。
盡管對(duì)基本面的判斷較為一致，但市場(chǎng)對(duì)于銀監(jiān)會(huì)究竟會(huì)如何扣減仍然有諸多猜測(cè)。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇是較早建議為銀行設(shè)定緩沖期，逐步扣減的代表。他認(rèn)為，分年扣減很可能是規(guī)定每年按照一定的比例、數(shù)量進(jìn)行扣減。這樣做的好處，還可以防止小銀行在貨幣市場(chǎng)上拋售次級(jí)債，影響市場(chǎng)利率穩(wěn)定。某國(guó)有銀行的一位交易員也持相同的觀點(diǎn)，他認(rèn)為銀監(jiān)會(huì)可能分幾年，比如3年，按40%、30%、30%的比例進(jìn)行逐步扣減。
不過(guò)，由于每家銀行的情況都不一樣，這個(gè)比例可能也很難確定?！耙?yàn)橐紤]每家銀行不同時(shí)期發(fā)債的成本也是不同的”，一位城商行人士表示，“所以一刀切不是個(gè)好辦法”。郭田勇也持同樣觀點(diǎn)，他認(rèn)為，可以綜合考慮一下次債發(fā)行的先后順序，以及各家銀行實(shí)際持有的數(shù)量等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。
也有人建議按照發(fā)行次級(jí)債的先后順序，先發(fā)的先扣，后發(fā)的后扣。
某券商交易員認(rèn)為，在實(shí)際操作中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能要照顧一下大銀行，因?yàn)樵阢y行間市場(chǎng)上，幾大國(guó)有銀行的資金盤面最大，相互持有的次級(jí)債的數(shù)量也較大。
據(jù)記者了解，盡管“新老劃斷”的呼聲很高，但銀監(jiān)會(huì)可能并不會(huì)采取這種方式來(lái)進(jìn)行次級(jí)債的扣減。因?yàn)榇渭?jí)債的期限通常為10－15年，距離2004年最早發(fā)行次級(jí)債的中行的到期日也還有5年的時(shí)間。如果新老劃斷，事實(shí)上，在未來(lái)5－10年內(nèi)，有大量的次級(jí)債都不需要扣減，而這顯然不符合銀監(jiān)會(huì)希望銀行將交叉持有的次債從其附屬資本中扣除的初衷，達(dá)不到防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、還原銀行真實(shí)資本充足狀況的目的。（記者 苗燕 李丹丹 編輯 顏劍 陳羽）
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