| 未雨綢繆勇闖創(chuàng)業(yè)板 投資全攻略 |
| 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn 2009 年 09 月 24 日 |
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首批創(chuàng)業(yè)板公司本周集中發(fā)行，有望10月掛牌交易，創(chuàng)業(yè)板完全有可能產(chǎn)生更加豐富的市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。投資者要在創(chuàng)業(yè)板中獲取利潤(rùn)，就應(yīng)未雨綢繆，做好投資準(zhǔn)備，掌握合適的操作策略、投資原則和選股技巧。
投資原則
投資創(chuàng)業(yè)板股票應(yīng)把握好以下原則：
一是注意市場(chǎng)整體市盈率水平。即將來(lái)臨的創(chuàng)業(yè)板塊的合理定位應(yīng)該高于主板市場(chǎng)的平均水平，如果創(chuàng)業(yè)板塊開盤平均市盈率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于主板平均水平，就屬于價(jià)格高估；如果開盤平均市盈率在主板平均水平附近或以下，就產(chǎn)生明顯投資價(jià)值。
二是長(zhǎng)期投資要注意行業(yè)選擇。不僅要分析行業(yè)的優(yōu)劣，更重要的是分析市場(chǎng)對(duì)該股的認(rèn)同度。
三是短期投資要注意時(shí)機(jī)的選擇。不僅要關(guān)注買入時(shí)機(jī)，還要注意止盈和止損時(shí)機(jī)，適當(dāng)控制倉(cāng)位。在把握平均股價(jià)水平的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)大波段操作方式。
市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板期望較高，而且創(chuàng)業(yè)板塊在初期總體規(guī)模較小，容易成為資金聚焦洼地，部分個(gè)股可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)過(guò)度炒作。但是在大幅炒作過(guò)后，又很有可能出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，創(chuàng)業(yè)板比主板市場(chǎng)的波動(dòng)要更大。要注意的是，對(duì)創(chuàng)業(yè)板第一批股票的炒作可能重勢(shì)不重價(jià)，投資者需要結(jié)合當(dāng)時(shí)市場(chǎng)狀況制定操作計(jì)劃。
四是要注意風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)度投機(jī)的結(jié)果是災(zāi)難性的。以美國(guó)納斯達(dá)克為例，于1971年2月5日的100點(diǎn)起步，1995年7月17日超過(guò)1000點(diǎn)，然后在3年內(nèi)翻番沖上2000點(diǎn)，1999年11月3日突破3000點(diǎn)，隨即在年底跨過(guò)4000點(diǎn)，接著于2000年3月創(chuàng)出歷史新高5046.90點(diǎn)，此后一路暴跌，直至2002年9月10日的1114.11點(diǎn)。納斯達(dá)克的暴漲暴跌固然與新經(jīng)濟(jì)的盛衰密不可分，但人們對(duì)其過(guò)度投機(jī)炒作也是一個(gè)主要原因。創(chuàng)業(yè)板上市公司的共同特點(diǎn)是在各自細(xì)分市場(chǎng)上具有領(lǐng)先地位，公司成長(zhǎng)性好，所處行業(yè)有較好的發(fā)展前景。但如果將這種預(yù)期放大到瘋狂的程度，進(jìn)行瘋狂的投機(jī)炒作，那么，參與炒作的投機(jī)者也會(huì)遭遇風(fēng)險(xiǎn)。
操作策略
選擇最佳介入點(diǎn)。由于創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的市場(chǎng)預(yù)期較高，新股有兩種走勢(shì)的可能性最大：
一是高開高走。這種走勢(shì)的產(chǎn)生一般是私募基金采用高舉高打形式，在眾人猶豫之中快速拉高。此時(shí)投資者可以少量短線追擊，但宜快進(jìn)快出。
二是高開低走。出現(xiàn)這種情況投資者應(yīng)該放棄操作，等待時(shí)機(jī)。一般在經(jīng)歷前期的過(guò)度炒作之后，股價(jià)在冷卻之后將逐漸平穩(wěn)定位。所以，創(chuàng)業(yè)板塊的中線最佳介入點(diǎn)在上市規(guī)模擴(kuò)大到一定時(shí)期、股價(jià)合理定位之后。
把握創(chuàng)業(yè)板的低買機(jī)會(huì)。創(chuàng)業(yè)板最吸引人的一面莫過(guò)于其小市值和低流通量。一方面，由于其潛在的高股本擴(kuò)張能力將給市場(chǎng)帶來(lái)后續(xù)炒作題材；另一方面，小市值的股票便于市場(chǎng)游資運(yùn)作，往往在行情轉(zhuǎn)好以后成為上漲幅度最大的一個(gè)板塊。但是，這往往會(huì)引起投資者的盲目追漲，事實(shí)上比較穩(wěn)妥的介入方法是尋找創(chuàng)業(yè)板的低買機(jī)會(huì)。
適時(shí)運(yùn)用暫時(shí)退出策略。如果創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)運(yùn)行已經(jīng)超出自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，投資者可以暫時(shí)回避這一市場(chǎng)，等看明白、想清楚之后再入市。證券市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)不會(huì)是“最后的晚餐”。
投資者還要特別注意：創(chuàng)業(yè)板的運(yùn)作理念是“買者自負(fù)”，投資者自行承擔(dān)其投資所引致的風(fēng)險(xiǎn)，因此，那些為了獲取更大利潤(rùn)，通過(guò)借貸資金進(jìn)行炒股的，將要冒更大的投資風(fēng)險(xiǎn)，這是我們不提倡的。
常用逆向思維把握進(jìn)退時(shí)機(jī)。在創(chuàng)業(yè)板運(yùn)行初期，投機(jī)思維將主導(dǎo)短線行情的發(fā)展，因此，個(gè)股定位很可能是非理性的。建議投資者以逆向思維來(lái)尋找市場(chǎng)機(jī)會(huì)。當(dāng)市場(chǎng)對(duì)某只股票或板塊預(yù)期太高的時(shí)候，這些品種很可能不會(huì)有非常出色的表現(xiàn)，此時(shí)應(yīng)賣出；相反，當(dāng)某只股票或板塊沒有太多人關(guān)注的時(shí)候，卻很可能會(huì)演繹相對(duì)的強(qiáng)勢(shì)行情，此時(shí)應(yīng)買入。
選股要領(lǐng)
一是根據(jù)價(jià)值中樞選股。在創(chuàng)業(yè)板的個(gè)股選擇上，價(jià)格將成為主要的考慮因素。因?yàn)樵趧?chuàng)業(yè)板的中長(zhǎng)期投資上，只有將目光著重放在價(jià)格不高、基本面良好又有業(yè)績(jī)支持，并且富有題材的個(gè)股上，才能取得更大的投資收益。
二是關(guān)注創(chuàng)業(yè)板的成長(zhǎng)性。成長(zhǎng)性是創(chuàng)業(yè)板的核心價(jià)值。創(chuàng)業(yè)板與主板的區(qū)別不在于“高科技、中小盤、行業(yè)龍頭、民企性質(zhì)”等等這些概念上，因?yàn)橹靼寰哂猩鲜龈拍畹墓善币膊辉谏贁?shù)。創(chuàng)業(yè)板要獨(dú)樹一幟，必須緊緊抓住“成長(zhǎng)性”這一影響股票價(jià)格未來(lái)走勢(shì)的關(guān)鍵因素做文章?！俺砷L(zhǎng)性”應(yīng)該成為創(chuàng)業(yè)板的鮮明個(gè)性。
三是關(guān)注小盤股的機(jī)會(huì)。近年來(lái)大盤藍(lán)籌股在市場(chǎng)中呼風(fēng)喚雨，但創(chuàng)業(yè)板推出后小盤股將受到青睞。而且，創(chuàng)業(yè)板最大的機(jī)遇就是其小盤新股特性所帶來(lái)的短期高溢價(jià)機(jī)會(huì)。新股首日上市一般來(lái)說(shuō)存在大幅溢價(jià)可能，投資者可短線參與。投資者在精選個(gè)股的基礎(chǔ)上，以適量資金適度參與上市首日的集合競(jìng)價(jià)。
投資心態(tài)
投資需要信心和熱情，更需要耐心和冷靜。面對(duì)創(chuàng)業(yè)板，不同的市場(chǎng)參與者往往有不同的反應(yīng)。一般投資者會(huì)直接問(wèn)：“哪只股票好？”甚至抱著類似“尋找中國(guó)的微軟”的良好愿望，準(zhǔn)備長(zhǎng)期投資，分享企業(yè)的成長(zhǎng)。然而，微軟只有一個(gè)，這是百年一遇的事情。對(duì)于微軟的股東來(lái)說(shuō)，除了早期投入和承受風(fēng)險(xiǎn)之外，馬拉松式的長(zhǎng)期跟蹤、耐心的等待、挖掘甚至運(yùn)氣都顯得更為重要。投資者切莫只有熱情，更別為熱情所傷害。
創(chuàng)業(yè)板塊的推出給了市場(chǎng)參與者更多的選擇，因此，在選擇股票時(shí)不應(yīng)以股票是主板還是創(chuàng)業(yè)板為選擇因素，而是要考察其是否物有所值，是否有持續(xù)增長(zhǎng)潛力，是否有核心競(jìng)爭(zhēng)力。汪貽文 |
