2009年已經過去大半，回過頭來看，今年的基金行業(yè)大跨步向前發(fā)展。在短短9個月時間里，共發(fā)行93只新基金，2684.71億元資金浩浩蕩蕩入市。不僅如此，指數基金和股票型基金平均凈值增長率達到62.06%和46.94%，讓基民們沒事兒偷著樂。眼看著60周年國慶即將到來，記者梳理了今年基金的發(fā)展脈絡。
兩次新基發(fā)行高峰出現(xiàn)
伴隨股市轉折與基金業(yè)績大幅提升，2009年新基金發(fā)行局面也大為改觀。截至9月23日，2009年迄今已成立的新發(fā)基金共93只，募集規(guī)模共2694.71億份。也就是說，今年前三季度有2694.71億元資金入市。
據德圣基金研究中心統(tǒng)計，從基金類型來看，偏股方向的基金成為發(fā)行主體，股票型和配置混合型基金占發(fā)行基金數量的60%以上。與經驗相符的是，股市表現(xiàn)的持續(xù)好轉為偏股基金的募集帶來很大幫助，股票型基金平均募集規(guī)模明顯超過其他類型基金。這一趨勢隨著股市不斷走高愈加明顯。一季度新發(fā)股票型基金平均募集規(guī)模僅12.17億份，二季度上升到36.28億份，而三季度則進一步增長到137.13億份。
配置混合型基金總體上并未獲得更多的市場認可，平均發(fā)行規(guī)模明顯小于股票型基金；如果扣除嘉實回報、博時策略等大基金公司旗下的品牌基金，其平均募集規(guī)模僅為20.07億份基金。這突出說明新基金發(fā)行受到股市走勢及投資者風險偏好變化的重大影響。
在債券市場整體遇冷的情況下，債券型基金發(fā)行卻仍然保持著較高的發(fā)行頻度；在2009年上半年保持著較為均衡的發(fā)行情況，發(fā)行規(guī)模也較為穩(wěn)定。一方面是由于股市逆轉過程中，投資者和基金公司對市場走勢的預期存在滯后性，因此在上半年不少基金公司仍然延續(xù)去年的思路發(fā)行低風險產品；另一方面，債券型基金的第二個發(fā)行高峰出現(xiàn)在5月-6月間，且發(fā)行規(guī)模明顯增大，說明股市的快速上漲引發(fā)投資者對風險的擔心，股票型基金的贖回放大。
從發(fā)行節(jié)奏來看，2009年新基金發(fā)行有兩個高峰期，即3-4月及6-7月；這與基金審批節(jié)奏有關。但從募集規(guī)模來看，3月以后各月募集的新基金總規(guī)模并未出現(xiàn)特別大的波動；這在一定程度上說明，在投資者需求大致穩(wěn)定的情況下，新基金密集發(fā)行對于擴大單只基金募集規(guī)模不利。
三大因素決定基金發(fā)行情況
每一家基金公司都希望發(fā)行規(guī)模大一些，80億-100億份的規(guī)模應該是理想狀態(tài)。具體到單只基金的發(fā)行情況，不難發(fā)現(xiàn)，基金公司的品牌、渠道、產品特征是決定新基金發(fā)行規(guī)模的最主要因素。
品牌成“指揮棒”。2009年發(fā)行的新基金中，一線品牌基金公司發(fā)行的新基金募集規(guī)模明顯高于二線基金公司；二線基金公司新基金募集規(guī)模明顯高于三線基金公司。從今年發(fā)行情況最佳的10只新基金來看，華夏滬深300基金以247.72億份規(guī)模，位列榜首，而易方達滬深300基金以167.46億份規(guī)模位列其次。這兩者均是靠品牌奪冠。
渠道作用依舊突出。新基金發(fā)行的銀行渠道對于新基金募集情況仍然有重大影響。在優(yōu)勢銀行渠道發(fā)行的新基金普遍成績好于其他。今年發(fā)行情況最佳的10只新基金中，渠道為中國建設銀行占5席、中國工商銀行的占3席，中國銀行和交通銀行各1席?？梢姡纼?yōu)勢已經日漸突出。
產品特征為“后天因素”。如果說品牌、公司規(guī)模和實力都屬于先天因素，那么，設計怎樣的產品，就是基金公司更容易把握的“后天因素”。指數基金適應投資者需求成為發(fā)行最大贏家；長盛基金因為創(chuàng)新型基金產品長盛同慶分離基金而一炮打響，一舉發(fā)行146.87億份，準確瞄準了市場稀缺的創(chuàng)新基金，從而取得佳績，名列發(fā)行規(guī)模榜第三位。
業(yè)績影響相對弱化。從2009年新基金發(fā)行情況來看，老基金的業(yè)績因素對基金發(fā)行的影響相對弱化。發(fā)行情況較佳的新基金，同一公司旗下基金的同期業(yè)績未必突出。
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