編者按：新基金發(fā)行繼續(xù)緊鼓密鑼地進行，11只偏股型基金以及指數(shù)型基金紛紛趕在國慶前夕成立，節(jié)后將陸續(xù)入市，可望給股市帶來數(shù)百億元新資金。不過，面對10月來臨的解禁高峰，以及新股和創(chuàng)業(yè)板等持續(xù)不斷地抽血，新基金入市推動市場的作用有多大，還難有定論。
基金：大公司產(chǎn)“大塊頭”
數(shù)據(jù)顯示，2009年第三季度，新基金單季度發(fā)行規(guī)模較今年二季度增加了52.19%，重新回到1000億份之上，平均募集規(guī)模也增加至39.7億份。其中，22只股票型基金共募集935.96億份，平均募集規(guī)模達42.54億份；4只混合型基金共募集225.65億份，平均規(guī)模為56.41億份，均較前一季度明顯提高。4只債券型基金和1只貨幣市場基金發(fā)行情況則不甚理想，募集規(guī)模只有69.23億份。
此前，在2007年第四季度，新發(fā)基金規(guī)模曾達到1097.12億份，之后隨著股指的單邊下跌，新基金募集規(guī)模也一路下滑，至2008年第三季度跌至階段最低點后才開始反彈，隨著市場的回暖基金發(fā)行規(guī)模逐季提升，直至今年第三季度再度突破千億。
分析第三季度新基金發(fā)行情況可以發(fā)現(xiàn)，最明顯的特征是大型基金公司和銀行系基金公司的新基金首發(fā)規(guī)模較高。其中，華夏滬深300、易方達滬深300和嘉實回報靈活配置3只超百億規(guī)模的基金，分別出自三家業(yè)內(nèi)排名前五位的大型基金公司，業(yè)內(nèi)排名次席的博時基金也發(fā)行了募集規(guī)模達88.04億份的博時策略靈活配置。另外，農(nóng)銀匯理策略價值、交銀180治理ETF及其聯(lián)接基金募集規(guī)模也都超過了70億份，顯示出銀行系基金公司在渠道方面的優(yōu)勢。
市場：募集資金不夠多
總體看來，受市場走弱影響，近期新基金的募集規(guī)模不如前期，首發(fā)募資數(shù)量明顯下降，節(jié)后市場可望增加320億～480億資金，但是對急需資金的市場而言，三五百億資金顯然是杯水車薪。
此外，“創(chuàng)業(yè)板上市也對A股市場形成一定壓力?！蹦郴鹑耸刻寡?。從創(chuàng)業(yè)板凍結(jié)的資金量看，市場對創(chuàng)業(yè)板的熱情明顯對主板具有擠出效應(yīng)。所以，市場對新基金的輸血功能不要期望過高。
后市：基金觀點不一
博時基金：經(jīng)過一輪大幅度上漲后，很多股票的靜態(tài)估值水平已經(jīng)不再便宜，進一步的上漲必須來自于盈利的增長推動，以后的投資機會可能更多的來自于對整體經(jīng)濟和企業(yè)成長性的超前判斷。
上投摩根：國慶長假對于消費的刺激是不言而喻的，而一旦9月CPI轉(zhuǎn)正，將提升企業(yè)盈利預(yù)期，也將對市場產(chǎn)生正面影響?？紤]到長假之后上市公司三季報即將開始公布，市場關(guān)注焦點或?qū)⑥D(zhuǎn)向業(yè)績超預(yù)期增長的相關(guān)公司。
中?；穑弘S著CPI和PPI轉(zhuǎn)正，企業(yè)盈利將出現(xiàn)同比好轉(zhuǎn)加速局面，帶動指數(shù)上行。但同時，壓制指數(shù)最大的因素將是新股發(fā)行加速為市場帶來的資金壓力。建議投資策略從宏觀投資轉(zhuǎn)向成長性投資，自下而上尋找業(yè)績確定成長的投資標的。
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