投資創(chuàng)業(yè)板，最重要的是要了解這個(gè)板塊公司的主要特點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板與主板最大的不同，在于創(chuàng)業(yè)板更注重企業(yè)的成長(zhǎng)性，成長(zhǎng)性也就成為創(chuàng)業(yè)板最大的亮點(diǎn)。綜觀海外創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的歷史經(jīng)驗(yàn)，牢牢抓住成長(zhǎng)性這條主線，可以獲得很好的收益。因此，要從創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)“淘金”，必須從企業(yè)的成長(zhǎng)性入手。
首先是分析創(chuàng)業(yè)板公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，考察和評(píng)估公司高級(jí)管理層的穩(wěn)定性及其對(duì)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的可能影響；公司的投資項(xiàng)目、財(cái)力資源、研究創(chuàng)新、人力資源等是否適應(yīng)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的方向和要求；在公司所處行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析公司的競(jìng)爭(zhēng)地位，是行業(yè)領(lǐng)先者、挑戰(zhàn)者，還是追隨者，公司與之相對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是否合適；結(jié)合公司產(chǎn)品所處的生命周期，分析和評(píng)估公司的產(chǎn)品策略是專(zhuān)業(yè)化還是多元化；分析和評(píng)估公司的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略是成本領(lǐng)先、別具一格，還是集中突出某一方面。
其次是分析創(chuàng)業(yè)板公司的成長(zhǎng)潛力。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)的盈利能力，同時(shí)也決定了企業(yè)未來(lái)的發(fā)展?jié)摿?。分析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性主要依據(jù)三個(gè)指標(biāo)：流動(dòng)資產(chǎn)率（流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)）、產(chǎn)權(quán)比率（總負(fù)債/所有者權(quán)益）、負(fù)債經(jīng)營(yíng)率（長(zhǎng)期負(fù)債/所有者權(quán)益）。根據(jù)上市公司的不同行業(yè)，分別求得每個(gè)行業(yè)三個(gè)指標(biāo)的平均值，以此數(shù)據(jù)確定三個(gè)指標(biāo)的合理值。根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況與其所確定的這三個(gè)指標(biāo)的合理數(shù)值的偏離程度，來(lái)判定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類(lèi)型，進(jìn)而判定企業(yè)的成長(zhǎng)潛力。
第三是分析創(chuàng)業(yè)板公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。從長(zhǎng)線投資的角度考慮，只有具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司才會(huì)具有較高的投資價(jià)值，才能獲得較高的成長(zhǎng)潛力和盈利水平，因此，要注重分析有關(guān)上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展變化的信息，例如，公司主導(dǎo)產(chǎn)品的技術(shù)含量、市場(chǎng)份額、新產(chǎn)品的研發(fā)能力等。從股市的歷史也可以看出，有些國(guó)內(nèi)上市公司（如銀廣廈、東方電子等）由于無(wú)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，使得公司業(yè)績(jī)無(wú)法保持持續(xù)增長(zhǎng)，其所謂的高成長(zhǎng)性不過(guò)是空中樓閣而已。
第四是分析創(chuàng)業(yè)板公司的擴(kuò)張潛力。要通過(guò)比較公司歷年的銷(xiāo)售、利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握公司的發(fā)展趨勢(shì)，是加速發(fā)展、穩(wěn)步擴(kuò)張還是減速擴(kuò)張，甚至是停滯不前。分析公司主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景及公司未來(lái)的市場(chǎng)份額。對(duì)公司的投資項(xiàng)目進(jìn)行分析，并預(yù)測(cè)其銷(xiāo)售和利潤(rùn)水平。
最后是分析創(chuàng)業(yè)板公司的市場(chǎng)價(jià)格。投資創(chuàng)業(yè)板的高成長(zhǎng)性個(gè)股，需要相對(duì)于其市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行對(duì)比研究。即使一家公司有很好的成長(zhǎng)性，如果股價(jià)過(guò)高，已經(jīng)將未來(lái)的成長(zhǎng)性透支炒作了，這樣的股票暫時(shí)是不適宜投資的。例如2004年6月25日，首批8只股票在中小企業(yè)板掛牌上市，受到市場(chǎng)追捧，結(jié)果股價(jià)過(guò)高，導(dǎo)致高開(kāi)低走，持續(xù)下跌，紛紛“腰斬”，追高者直到幾年后才解套。這個(gè)教訓(xùn)說(shuō)明即使選中高成長(zhǎng)性的個(gè)股，也需要耐心等待合適的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。（尹宏）
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