信號(hào)二：發(fā)揮稅收調(diào)節(jié)作用 公平社會(huì)財(cái)富分配
有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)顯示，目前我國(guó)個(gè)人持有上市公司限售股的群體大概超過(guò)14萬(wàn)人。專家表示，此次對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股征稅還傳遞出更好發(fā)揮稅收政策對(duì)高收入者的調(diào)節(jié)作用，實(shí)現(xiàn)社會(huì)財(cái)富公平分配的信號(hào)。
"國(guó)家對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股征稅既不是新推出一個(gè)稅種，也不是新增設(shè)一種稅目，只是對(duì)以往個(gè)人股票轉(zhuǎn)讓所得稅免稅范圍更科學(xué)的界定。"中國(guó)社科院財(cái)貿(mào)所副所長(zhǎng)高培勇說(shuō)。
高培勇指出，之所以要對(duì)政策做出調(diào)整，主要是因?yàn)楣蓹?quán)分置改革后，原先以較低成本獲得限售股的投資者，和個(gè)人投資者從上市公司公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)購(gòu)買的股票轉(zhuǎn)讓所得享受同等免稅待遇，加劇了收入分配不公矛盾，難以體現(xiàn)稅收政策公平的原則。
據(jù)了解，我國(guó)在1994年出臺(tái)了股票轉(zhuǎn)讓所得免稅政策，當(dāng)時(shí)處于股權(quán)分置的狀態(tài)，股票分為流通股和非流通股，實(shí)際上享受免稅政策的只有從上市公司公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的流通股。
但這一情況在股權(quán)分置改革之后有了變化，股票市場(chǎng)不再有非流通股和流通股的劃分，只有限售流通股與非限售流通股之別，限售流通股解除限售后都將進(jìn)入流通。
劉尚希說(shuō)，持有限售股的個(gè)人往往是富裕階層，投資者最初以較低成本取得限售股，隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，轉(zhuǎn)讓限售股的收益包含有大量的"市場(chǎng)溢價(jià)"，如果不對(duì)其征稅，就會(huì)加劇"富的越富"這種馬太效應(yīng)，拉大整個(gè)社會(huì)的收入分配差距。依據(jù)個(gè)人所得稅量能負(fù)擔(dān)的原則，對(duì)高收入者征收個(gè)人所得稅也是應(yīng)該的。其結(jié)果有助于縮小收入差距，促進(jìn)社會(huì)公平。
天相投資顧問(wèn)有限公司董事長(zhǎng)林義相告訴記者，一直以來(lái)我國(guó)對(duì)機(jī)構(gòu)和企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股征稅，但對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓包括限售股在內(nèi)的股票收入所得實(shí)施免稅政策，這也給不少人帶來(lái)逃稅的"灰色通道"。目前，社會(huì)上存在著法人股通過(guò)改制轉(zhuǎn)為個(gè)人股進(jìn)而套現(xiàn)獲利的現(xiàn)象。對(duì)個(gè)人股轉(zhuǎn)讓限售股征稅則有助于抑制此種逃稅方式。$$$
信號(hào)三：保持政策穩(wěn)定性 二級(jí)市場(chǎng)個(gè)人股票轉(zhuǎn)讓繼續(xù)免稅
此次對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股征收個(gè)稅，二級(jí)市場(chǎng)個(gè)人股票轉(zhuǎn)讓的免稅政策是否會(huì)受到影響引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
專家表示，此次政策調(diào)整特別強(qiáng)調(diào)，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓從上市公司公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得股票的所得繼續(xù)免征個(gè)人所得稅，意在保持政策的穩(wěn)定性，打消市場(chǎng)疑慮，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。
劉劍文說(shuō)，1994年1月1日起實(shí)施的個(gè)人所得稅法明確對(duì)"財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得"征收個(gè)人所得稅，適用稅率為20%，而股票轉(zhuǎn)讓所得屬于"財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得"范圍，應(yīng)征收個(gè)人所得稅。但考慮到我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)育還不成熟，為了配合企業(yè)改制，促進(jìn)股票市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，我國(guó)對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司股票所得一直暫免征收個(gè)人所得稅。
劉尚希認(rèn)為，目前我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展還不夠完善，對(duì)個(gè)人股票轉(zhuǎn)讓所得征稅在外部環(huán)境以及制度和技術(shù)上條件都不成熟。對(duì)二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)實(shí)行免稅政策有利于資本市場(chǎng)穩(wěn)定和健康發(fā)展。$$$
信號(hào)四：完善配套稅收體系 促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展
專家表示，此次政策調(diào)整，從更深層次分析既是對(duì)股權(quán)分置改革后相關(guān)制度的一種完善，也是加快資本市場(chǎng)稅收政策體系建設(shè)的一項(xiàng)舉措，體現(xiàn)了國(guó)家維護(hù)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的調(diào)控意圖。
股權(quán)分置改革以前，由于處于股權(quán)分置的狀態(tài)，稅收政策上沒(méi)有考慮到后期改革引發(fā)的新變化。股權(quán)分置改革之后，流通與非流通的劃分不再存在，所有股票都是可流通的。但又出現(xiàn)了限售股和非限售股劃分的新情況。
"新的情況需要對(duì)政策做出新的規(guī)范。"劉尚希認(rèn)為，從稅收自身角度來(lái)說(shuō)，這種政策調(diào)整是對(duì)資本市場(chǎng)稅收政策體系的改進(jìn)和完善。
他指出，股權(quán)分置改革之后，個(gè)人持有限售股轉(zhuǎn)讓所得與從市場(chǎng)上購(gòu)買股票再轉(zhuǎn)讓所獲收益在性質(zhì)上是不一樣的，二者享受同等免稅待遇顯然不合理。這種稅收政策的不合理是因?yàn)楣蓹?quán)分置改革之后出現(xiàn)的新情況而產(chǎn)生的，此次政策調(diào)整應(yīng)該說(shuō)是對(duì)資本市場(chǎng)稅收政策體系的進(jìn)一步完善。
劉劍文認(rèn)為，從股權(quán)分置改革角度看，此次政策調(diào)整是對(duì)股權(quán)分置改革的一個(gè)完善。針對(duì)社會(huì)上關(guān)注的此次調(diào)整是否會(huì)追溯到此前已減持限售股投資者的問(wèn)題，劉劍文表示，我國(guó)立法法規(guī)定："法律、行政法規(guī)、地方性法規(guī)、自治條例和單行條例、規(guī)章不溯及既往，但為了更好地保護(hù)公民、法人和其他組織的權(quán)利和利益而作的特別規(guī)定除外。"因此，此次稅收政策調(diào)整不存在追溯執(zhí)行的問(wèn)題，否則會(huì)把法律體系搞亂。
專家表示，經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展，我國(guó)資本市場(chǎng)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。結(jié)合改革中出現(xiàn)的一些新形勢(shì)新變化，國(guó)家及時(shí)對(duì)政策做出調(diào)整，明確于2010年1月1日起對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股征稅，起到了對(duì)高收入者的稅收調(diào)節(jié)作用，有助于維護(hù)資本市場(chǎng)的公平和穩(wěn)定，構(gòu)建有利于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的政策機(jī)制。 (韓潔)
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