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下載安裝Flash播放器近六成房地產(chǎn)股
動(dòng)態(tài)市盈率下降
截至8月19日，房地產(chǎn)行業(yè)由公布中報(bào)的上市公司的一季度數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的行業(yè)動(dòng)態(tài)市盈率為24.96倍，以中報(bào)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的動(dòng)態(tài)市盈率為18.66倍，下降了25.25%，估值更接近行業(yè)現(xiàn)實(shí)。截至昨日本行業(yè)共67家上市公司公布了半年報(bào)，有39家動(dòng)態(tài)市盈率下跌，占比58.21%。其中，動(dòng)態(tài)市盈率下降超過(guò)60%的有榮安地產(chǎn)(98.92%)、鳳凰股份(98.12%)、中體產(chǎn)業(yè)(95.86%)、深物業(yè)A(90.32%)、海泰發(fā)展(87.73%)、天津松江(82.90%)、中弘地產(chǎn)(82.60%)、陽(yáng)光城(75.78%)、金融街(70.97%)、嘉凱城(63.63%)、深鴻基(63.47%)、外高橋(63.35%)、中航地產(chǎn)(60.18%)和銀基發(fā)展(60.08%)等14只個(gè)股。上述個(gè)股下跌后的動(dòng)態(tài)市盈率更加合理，其估值應(yīng)該接近現(xiàn)實(shí)。
行業(yè)動(dòng)態(tài)：本板塊2010年以來(lái)，開盤4352.33點(diǎn)，收盤3702.59點(diǎn)，下跌了14.6%。來(lái)自市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)消息，2010年7月份，新建商品房?jī)r(jià)格略漲，存量房?jī)r(jià)格微落。新建商品房集中成交價(jià)為8680元/平方米，環(huán)比上漲1.61%；最低和最高成交價(jià)分別為6825元和13158元，分別比上月上漲12.91%和下降1.04%。存量房集中成交價(jià)為6398元，環(huán)比下降0.13%。從政策層面看，2010年4月以來(lái)的房地產(chǎn)新政(“新國(guó)十條”)，為了遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲，實(shí)行了更為嚴(yán)格的差別化住房信貸政策。但房地產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)需求仍然很大，2010年5月，住建部與各地方政府簽訂2010年住房保障工作目標(biāo)責(zé)任書，2010年保障房建設(shè)共700萬(wàn)套(580萬(wàn)套保障房+120萬(wàn)套農(nóng)危房改造)。未來(lái)保障性住房的供給量會(huì)繼續(xù)加大，保障性住房市場(chǎng)容量正在上升。2010年上半年，中央已下達(dá)600多億元資金予以支持。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：長(zhǎng)城證券認(rèn)為，樓市的筑底回升跟股市一樣，也將是在波折震蕩中前進(jìn)，所以投資者應(yīng)該在順應(yīng)趨勢(shì)的同時(shí)把握好投資時(shí)點(diǎn)，逢低介入。建議重點(diǎn)關(guān)注以下三類公司：一是在樓市調(diào)整時(shí)能做到銷售領(lǐng)先、趁低拿地、財(cái)務(wù)穩(wěn)健的公司；二是具有獨(dú)特的商業(yè)模式或者發(fā)展區(qū)域的公司；三是業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)估值優(yōu)勢(shì)明顯的公司。
第一創(chuàng)業(yè)認(rèn)為，在今年8月份以及9月中旬前，政策執(zhí)行層面難以進(jìn)一步從嚴(yán)，但隨著少量新推樓盤面市，并采取非常務(wù)實(shí)的定價(jià)策略，市場(chǎng)成交量進(jìn)一步走高的可能性很大，新推樓盤的去化率保持高位，而價(jià)格暫時(shí)依然難見明顯松動(dòng)，因此，房地產(chǎn)板塊未來(lái)1月左右仍將維持強(qiáng)勢(shì)格局。在操作上，地產(chǎn)股經(jīng)過(guò)前期快速反彈后，可能會(huì)有段時(shí)間的強(qiáng)勢(shì)整理，地產(chǎn)股的回調(diào)將是適度加倉(cāng)的機(jī)會(huì)。不過(guò)仍需要對(duì)樓盤的去化率保持高度警惕，9月中下旬大量供給上市將對(duì)市場(chǎng)真實(shí)的購(gòu)買力帶來(lái)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，如去化率出現(xiàn)明顯惡化，將是獲利了結(jié)的時(shí)機(jī)。
個(gè)股表現(xiàn)：在行業(yè)的39家動(dòng)態(tài)市盈率下跌的公司中，榮安地產(chǎn)的由一季報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算的動(dòng)態(tài)市盈率1510.69倍下降到中報(bào)計(jì)算的動(dòng)態(tài)市盈率16.31倍，回落幅度最大(98.92%)。公司股價(jià)2010年以來(lái)，開盤9.61元，收盤7.90元，下跌了17.54%，換手率高達(dá)928.15%。公司2010年一季每股收益0.0013元，凈資產(chǎn)收益率僅為0.08%。但公司2010年的中報(bào)披露，上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7311.06萬(wàn)元。其中，每股收益0.0689元，凈資產(chǎn)收益率達(dá)到了4.31%，均實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。 （ 袁 輝）