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下載安裝Flash播放器新股發(fā)行后續(xù)改革四大措施出臺(tái)
網(wǎng)下可搖號(hào)配售、擴(kuò)大詢價(jià)對(duì)象范圍、增加定價(jià)信息透明度、引入中止發(fā)行機(jī)制
中國(guó)證監(jiān)會(huì)20日發(fā)布《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》和《關(guān)于修改<證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法>的決定(征求意見(jiàn)稿)》，啟動(dòng)新股發(fā)行后續(xù)改革，推出四大改革措施。
這四大措施分別是，進(jìn)一步完善報(bào)價(jià)申購(gòu)和配售約束機(jī)制，網(wǎng)下可搖號(hào)配售；擴(kuò)大詢價(jià)對(duì)象范圍；增強(qiáng)定價(jià)信息透明度；完善回?fù)軝C(jī)制和引入中止發(fā)行機(jī)制。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人說(shuō)，第一階段新股發(fā)行體制改革的各項(xiàng)措施已落實(shí)，市場(chǎng)化改革方向得到社會(huì)普遍認(rèn)同，把發(fā)行體制改革向縱深推進(jìn)成為市場(chǎng)共識(shí)，推出下一步改革措施的市場(chǎng)條件已基本具備。經(jīng)深入研究并廣泛聽(tīng)取市場(chǎng)各方意見(jiàn)，按照改革的統(tǒng)一部署，現(xiàn)提出第二階段改革措施。
他介紹說(shuō)，第二階段改革措施主要包括：繼續(xù)完善詢價(jià)過(guò)程中報(bào)價(jià)和配售約束機(jī)制，提高中小型公司新股發(fā)行中單個(gè)機(jī)構(gòu)獲配股份的數(shù)量，加大定價(jià)者的責(zé)任，促進(jìn)報(bào)價(jià)更加審慎和真實(shí)；適當(dāng)擴(kuò)大參與詢價(jià)的機(jī)構(gòu)范圍，允許主承銷(xiāo)商推薦一定數(shù)量的具有較高定價(jià)能力、長(zhǎng)期投資取向的機(jī)構(gòu)投資者參與網(wǎng)下詢價(jià)和配售；增強(qiáng)定價(jià)信息透明度，督促券商、機(jī)構(gòu)的詢價(jià)定價(jià)不斷審慎自律，強(qiáng)化社會(huì)公眾的價(jià)值投資理念；完善回?fù)軝C(jī)制和中止發(fā)行機(jī)制，督促發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商合理設(shè)計(jì)承銷(xiāo)流程，有效管理承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)。
此外，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商在刊登招股意向書(shū)后，可以根據(jù)市場(chǎng)情況合理確定推介時(shí)間。證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)創(chuàng)造條件，進(jìn)一步縮短新股發(fā)行結(jié)束后到上市的時(shí)間。(記者申屠青南)
·四大措施：
> 進(jìn)一步完善報(bào)價(jià)申購(gòu)和配售約束機(jī)制
在中小型公司新股發(fā)行中，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場(chǎng)情況，合理設(shè)定每筆網(wǎng)下配售的配售量，以促進(jìn)詢價(jià)對(duì)象認(rèn)真定價(jià)。根據(jù)每筆配售量確定可獲配機(jī)構(gòu)的數(shù)量，再對(duì)發(fā)行價(jià)格以上的入圍報(bào)價(jià)進(jìn)行配售，如果入圍機(jī)構(gòu)較多應(yīng)進(jìn)行隨機(jī)搖號(hào)，根據(jù)搖號(hào)結(jié)果進(jìn)行配售。
> 擴(kuò)大詢價(jià)對(duì)象范圍 充實(shí)網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者
主承銷(xiāo)商可以自主推薦一定數(shù)量的具有較高定價(jià)能力和長(zhǎng)期投資取向的機(jī)構(gòu)投資者(以下稱投資者)，參與網(wǎng)下詢價(jià)配售。主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)制訂推薦投資者的原則和標(biāo)準(zhǔn)，包括最低注冊(cè)資本、管理資產(chǎn)規(guī)模要求，專(zhuān)業(yè)技能、投資經(jīng)驗(yàn)要求，市場(chǎng)影響力、信用記錄要求，業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系要求，鼓勵(lì)長(zhǎng)期持股等。
> 增強(qiáng)定價(jià)信息透明度
發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商須披露參與詢價(jià)的機(jī)構(gòu)的具體報(bào)價(jià)情況。主承銷(xiāo)商須披露在推介路演階段向詢價(jià)對(duì)象提供的對(duì)發(fā)行人股票的估值結(jié)論、發(fā)行人同行業(yè)可比上市公司的市盈率或其他等效指標(biāo)。
> 完善回?fù)軝C(jī)制和中止發(fā)行機(jī)制
發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場(chǎng)情況，合理設(shè)計(jì)承銷(xiāo)流程，有效管理承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商在刊登招股意向書(shū)后可以根據(jù)市場(chǎng)情況合理確定推介時(shí)間。證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)創(chuàng)造條件，進(jìn)一步縮短新股發(fā)行結(jié)束后到上市的時(shí)間。