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下載安裝Flash播放器據(jù)中國(guó)之聲《央廣新聞》報(bào)道，十年磨一劍的創(chuàng)業(yè)板將迎來(lái)周歲生日，而這個(gè)生日卻可能成為創(chuàng)業(yè)板出生以來(lái)面臨的最大一次考驗(yàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)今年以來(lái)創(chuàng)業(yè)板公司已有40多名高管辭職， 其中，首批登陸創(chuàng)業(yè)板的28家公司共有19名高管辭職，而平均辭職時(shí)間為上市后5個(gè)月，其中今年3月份為辭職高峰時(shí)段，有8名首批創(chuàng)業(yè)板公司高管辭職。
根據(jù)根據(jù)創(chuàng)業(yè)板上市承諾，上市公司高管除前述鎖定期外任職期間，每年轉(zhuǎn)讓的股份不超過(guò)持有股份數(shù)25%，離職后半年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓本人所持有的發(fā)行人股份；3月份辭職后半年內(nèi)正好在一年的鎖定期內(nèi)。我們可以發(fā)現(xiàn)這些高管辭職理由五花八門(mén)，包括“夫妻兩地分居”、“身體健康堪憂(yōu)”等。分析人士認(rèn)為，這些辭職的高管重在套現(xiàn)。而除了部分高管，持股的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)解禁套現(xiàn)的意愿也很大。
有市場(chǎng)人士表示，“創(chuàng)投機(jī)構(gòu)通過(guò)股份上市后的轉(zhuǎn)讓為退出的手段，其低廉的投資成本決定了一旦股份解禁，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)一定會(huì)盡可能快的撤出。另一方面，因?yàn)槎?jí)市場(chǎng)的漲跌并非創(chuàng)投的長(zhǎng)項(xiàng)，創(chuàng)投也不會(huì)根據(jù)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)來(lái)決定擇機(jī)退出?！?目前我國(guó)內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板的市盈率相比美國(guó)納斯達(dá)克、英國(guó)AIM市場(chǎng)、韓國(guó)科斯達(dá)克市場(chǎng)、香港創(chuàng)業(yè)板而言都是最高的，這里是VC和PE退出的天堂，這部分資金解禁后減持是必然的。
創(chuàng)業(yè)板本是為處于成長(zhǎng)期的中小企業(yè)提供融資平臺(tái)，而現(xiàn)在它的高管和原始股東們借此一夜暴富之后變現(xiàn)離開(kāi)。創(chuàng)業(yè)板發(fā)行制度的調(diào)整該如何進(jìn)行，是當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板發(fā)展一個(gè)必須正視的問(wèn)題。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在“創(chuàng)業(yè)板高管離職潮”這種短期行為的背后，實(shí)則凸顯了企業(yè)約束條件的缺失。
據(jù)了解，不少創(chuàng)業(yè)板公司在激勵(lì)制度的設(shè)置上，表現(xiàn)為高管滿(mǎn)足一定的工作年限和業(yè)績(jī)條件后即可獲得期權(quán)。但值得注意的是，大多數(shù)公司忽略設(shè)計(jì)高管獲得期權(quán)后的約束條件，這間接為近期發(fā)生的“離職潮”埋下伏筆。在這一趨勢(shì)下，部分“先知先覺(jué)”的公司已開(kāi)始重新審視激勵(lì)后的約束條件。蘇寧電器2010年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案顯示，有效期為自股票期權(quán)授權(quán)日起5年，分為4個(gè)行權(quán)期。此外，重慶萊美將管理層股東的股票流通權(quán)利與凈資產(chǎn)收益率掛鉤；另一家創(chuàng)業(yè)板上市公司華測(cè)檢測(cè)則將限售期設(shè)置為3年分批解鎖，從而將內(nèi)部人的利益與公司利益更長(zhǎng)遠(yuǎn)地捆綁在一起。(記者梁盛)