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2010年12月23日09:50 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

□ 本報記者 趙子強 張 穎

編者按：2010年A股市場是一個震蕩整理的年份。截至昨日，上證指數(shù)年內(nèi)累計下跌12.18%。上證指數(shù)最高收盤為今年1月5日報收的3282.18點。而最低點則處于7月5日出現(xiàn)的2363.95點，與此同時，深證成指也有相似表現(xiàn)，年內(nèi)累計下跌6.81%。總體看，滬深兩市均呈兩頭相對較高中間低迷的形態(tài)。

盡管今年以來A股市場表現(xiàn)不溫不火，但在整個市場中，各行業(yè)卻在不同政策和利好題材的刺激下表現(xiàn)各異。本報今日特對2010年以來漲幅最為火爆的電子元器件、醫(yī)藥生物、機械設(shè)備、農(nóng)林牧漁、食品飲料、有色金屬、信息設(shè)備、餐飲旅游、建筑建材、紡織服裝等前十大行業(yè)進行回顧。

第一名 電子元器件年內(nèi)漲幅44.65%

2010年表現(xiàn)最牛的行業(yè)是電子元器件(申萬一級)類。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，電子元器件指數(shù)收報2149.20點，2010年以來累計上漲44.65%，平均換手率達(dá)945.66%，區(qū)間成交額達(dá)24651.41億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數(shù)達(dá)90只，占行業(yè)個股家數(shù)的75.63%，其中，萊寶高科(248.10%)、中科三環(huán)(210.64%)、中環(huán)股份(209.56%)、天通股份(207.14%)等15只個股區(qū)間漲幅超過1倍。

2010年前三季度，房地產(chǎn)行業(yè)實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤601507.22萬元，每股收益為0.1461元、每股凈資產(chǎn)2.9684元、每股營業(yè)總收入1.9878元、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為0.0988元、凈資產(chǎn)收益率為5.95%；以12月22日收盤價計算，電子元器件行業(yè)動態(tài)市盈率為107.33倍，可見該行業(yè)在2010年的上漲給行業(yè)估值帶來的變化(行業(yè)數(shù)據(jù)均為加權(quán)平均所得)。

電子元器件作為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的基礎(chǔ)在各領(lǐng)域的得到廣泛應(yīng)用，如 LED芯片、功率器件、傳感器件、電力電容、磁性材料、控制芯片等等都面臨巨大發(fā)展機遇。

目前，全球行業(yè)的增速將從高速的復(fù)蘇恢復(fù)到穩(wěn)定增長的狀態(tài)下，對于明年的增速，市場預(yù)計將大大低于2010年，但是應(yīng)能好于此前的正常水平。分析人士認(rèn)為，國內(nèi)電子元器件生產(chǎn)商在產(chǎn)業(yè)升級中，積極研發(fā)和市場開拓，國內(nèi)上市公司業(yè)績增長仍然值得期待，未來的投資機會仍然較多。

第二名 醫(yī)藥生物年內(nèi)漲幅32.94%

2010年漲幅第二位的行業(yè)是醫(yī)藥生物(申萬一級)類。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，醫(yī)藥生物指數(shù)最新收盤4963.38點，2010年以來累計上漲32.94%，平均換手率達(dá)716.38%，區(qū)間成交額達(dá)34690.56億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數(shù)達(dá)119只，占行業(yè)個股家數(shù)的76.77%，其中，*ST威達(dá)(276.94%)、領(lǐng)先科技(248.35%)、華神集團(232.84%)、中恒集團(178.88%)等11只個股區(qū)間漲幅超過1倍。

2010年前三季度，醫(yī)藥生物行業(yè)實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤2091919.62萬元，每股收益為0.3789元、每股凈資產(chǎn)3.7051元、每股營業(yè)總收入4.2362元、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為0.2504元、凈資產(chǎn)收益率為11.71%；以12月22日收盤價計算，醫(yī)藥生物行業(yè)動態(tài)市盈率為47.04倍(行業(yè)數(shù)據(jù)均為加權(quán)平均所得)。

未來十年，推動醫(yī)藥高速增長的因素將長期存在，醫(yī)藥行業(yè)將延續(xù)過去三十年的高速發(fā)展，甚至更快，市場對此認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的黃金十年已經(jīng)啟動。

政策方面，《生物醫(yī)藥振興規(guī)劃》的推出將為行業(yè)帶來更多的政策和資金支持，《基本藥物目錄》可能在明年推出，并拉動普藥市場1600到1700億的產(chǎn)業(yè)規(guī)模?！端幤穬r格管理辦法》也有可能出臺，但預(yù)計對行業(yè)的負(fù)面影響可能沒有那么大。

2011年醫(yī)藥行業(yè)的四條投資主線：一是受益政策推動，業(yè)績高增長；二是并購重組，央企資產(chǎn)注入；三是產(chǎn)業(yè)升級，從API到制劑出口；四是拐點性機會，業(yè)績爆發(fā)在即。

第三名 機械設(shè)備年內(nèi)漲幅30.33%

2010年漲幅第三位的行業(yè)是機械設(shè)備(申萬一級)類。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，機械設(shè)備指數(shù)最新收盤5406.43點，2010年以來累計上漲30.33%，平均換手率達(dá)847.69%，區(qū)間成交額達(dá)50834.49億元。其中今初至今處于上漲的個股家數(shù)達(dá)172只，占行業(yè)個股家數(shù)的71.07%，其中，精功科技(250.94%)、成飛集成(242.71%)、國電南瑞(195.80%)、深圳惠程(182.23%)等14只個股區(qū)間漲幅超過1倍。

2010年前三季度，機械設(shè)備行業(yè)實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤4100915.67萬元，每股收益為0.3698元、每股凈資產(chǎn)3.7591元、每股營業(yè)總收入4.5477元、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為0.0504元、凈資產(chǎn)收益率為11.82%；以12月22日收盤價計算，機械設(shè)備行業(yè)動態(tài)市盈率為41.20倍(行業(yè)數(shù)據(jù)均為加權(quán)平均所得)。

在十二五規(guī)劃中，工程機械行業(yè)上游基建、地產(chǎn)投資增速逐漸下行為大概率事件，主流工程機械公司因為進口替代、出口、市場份額提升、多元化發(fā)展等原因增速仍有望保持較快增長，整體來看，分析人士認(rèn)為明年挖掘機和工程起重機增長空間較大。

同時，整個高鐵產(chǎn)業(yè)鏈均有不錯的投資機會，其中2010年-2013年為鐵路設(shè)備采購高峰期。據(jù)統(tǒng)計，2011-2014年期間竣工的客運專線達(dá)17352公里，預(yù)計2015年我國高鐵營運總里程就已經(jīng)超過2008年鐵路網(wǎng)規(guī)劃所規(guī)劃的1.6萬公里。原有長期鐵路規(guī)劃目標(biāo)的提前實現(xiàn)再加上地方政府的投資熱情高漲，市場預(yù)計我國的中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃將進一步“增肥”，“十三五”期間鐵路投資仍有望將保持快速增長。

第四名 農(nóng)林牧漁年內(nèi)漲幅28.72%

2010年漲幅第四位的行業(yè)是農(nóng)林牧漁(申萬一級)類。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，農(nóng)林牧漁指數(shù)最新收盤5406.43點，2010年以來累計上漲28.72%，平均換手率達(dá)787.40%，區(qū)間成交額達(dá)14998.93億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數(shù)達(dá)42只，占行業(yè)個股家數(shù)的70.49%，其中，獐子島(150.75%)、敦煌種業(yè)(106.72%)、壹橋苗業(yè)(104.02%)等11只個股區(qū)間漲幅超過50%。

2010年前三季度，農(nóng)林牧漁行業(yè)實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤352999.68萬元，每股收益為0.1526元、每股凈資產(chǎn)2.7696元、每股營業(yè)總收入4.0546元、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為0.1340元、凈資產(chǎn)收益率為6.05%；以12月22日收盤價計算，農(nóng)林牧漁行業(yè)動態(tài)市盈率為91.95倍(行業(yè)數(shù)據(jù)均為加權(quán)平均所得)。

推進發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，確保農(nóng)產(chǎn)品有效供給是2011年中央經(jīng)濟工作六大任務(wù)之一，被列在第二位。2011年中央農(nóng)村工作會議和2011年中央一號文件將直接利好水泥、水利、農(nóng)機、電網(wǎng)等行業(yè)，這些行業(yè)是農(nóng)林牧漁行業(yè)的上游行業(yè)。除此之外，2011年中央農(nóng)村工作會議和一號文件預(yù)計也將利好農(nóng)林牧漁行業(yè)，尤其是種子行業(yè)。

而農(nóng)產(chǎn)品供求基本面偏緊以及農(nóng)產(chǎn)品成本上升的事實是政策調(diào)控?zé)o法改變的。

“十二五”規(guī)劃建議強化內(nèi)需和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)“十二五”規(guī)劃建議：堅持?jǐn)U大內(nèi)需戰(zhàn)略，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，引導(dǎo)消費升級；推進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，加快社會主義新農(nóng)村建設(shè)。市場人士認(rèn)為，帶給農(nóng)業(yè)食品行業(yè)蘊含的主要投資機會：一是現(xiàn)代種業(yè)公司；二是通脹預(yù)期下成本壓力較小且引導(dǎo)消費升級的水產(chǎn)業(yè)上市公司。

第五名 食品飲料年內(nèi)漲幅23.25%

2010年漲幅第五位的行業(yè)是食品飲料(申萬一級)類。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，食品飲料指數(shù)最新收盤5880點，2010年以來累計上漲23.25%，平均換手率達(dá)574.45%，區(qū)間成交額達(dá)15406.58億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數(shù)達(dá)39只，占行業(yè)個股家數(shù)的69.64%，其中，重慶啤酒(137.55%)、古井貢酒(134.99%)、金種子酒(131.28%)、洋河股份(94.58%)等13只個股區(qū)間漲幅超過50%。

2010年前三季度，食品飲料行業(yè)實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤1832149.65萬元，每股收益為0.6444元、每股凈資產(chǎn)4.176元、每股營業(yè)總收入5.4791元、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為0.9027元、凈資產(chǎn)收益率為16.46%；以12月22日收盤價計算，食品飲料行業(yè)動態(tài)市盈率為44.94倍(行業(yè)數(shù)據(jù)均為加權(quán)平均所得)。

在周期性行業(yè)面臨政策面和經(jīng)營業(yè)績不確定的情況下，食品飲料行業(yè)因經(jīng)濟、政策環(huán)境的利好、業(yè)績增長明確而得到市場認(rèn)可。食品飲料行業(yè)的旺季主要集中在下半年，其行情走勢在近五年中，也顯示下半年明顯超越于大盤，尤其是白酒和葡萄酒行業(yè)。

2011年是“十二五”規(guī)劃開局之年，又面臨貨幣管控和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型多重任務(wù)，預(yù)計全年經(jīng)濟思路“穩(wěn)”字當(dāng)頭。

基于此判斷，分析人士認(rèn)為，從現(xiàn)在至2011年一季末二季初，通脹行情與消費旺季的雙重預(yù)期將繼續(xù)推高食品飲料行業(yè)估值空間。從二季度開始，投資機會將迅速轉(zhuǎn)向消費升級下的具有業(yè)績支撐的行業(yè)及個股，產(chǎn)品升級或產(chǎn)業(yè)升級的投資機會值得關(guān)注。

第六名 有色金屬年內(nèi)漲幅21.21%

2010年漲幅第六位的行業(yè)是有色金屬(申萬一級)類。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，有色金屬指數(shù)最新收盤5116.27點，2010年以來累計上漲21.21%，平均換手率達(dá)842.33%，區(qū)間成交額達(dá)42176.96億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數(shù)達(dá)50只，占行業(yè)個股家數(shù)的73.53%，其中，廣晟有色(328.61%)、中科三環(huán)(210.17%)、天通股份(207.14%)、北礦磁材(191.32%)等11只個股區(qū)間漲幅超過100%。

2010年前三季度，有色金屬行業(yè)實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤1570391.60萬元，每股收益為0.2282元、每股凈資產(chǎn)3.4935元、每股營業(yè)總收入6.0406元、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為0.1616元、凈資產(chǎn)收益率為6.97%；以12月22日收盤價計算，有色金屬行業(yè)動態(tài)市盈率為73.20倍(行業(yè)數(shù)據(jù)均為加權(quán)平均所得)。

全球流動性將隨著經(jīng)濟的進一步復(fù)蘇而逐步緊縮；有色行業(yè)享受的流動性溢價將逐步下降。稀有金屬和小金屬被市場長期看好。受下游鋼性需求的增長和國家政策的傾斜，短期價格雖然受流動性因素弱化引發(fā)基本金屬價格下挫的影響出現(xiàn)震蕩，但長期上漲趨勢不會發(fā)生變化。

2011年基礎(chǔ)金屬價格將主要受基本面、貨幣流動性及美元指數(shù)三大因素影響。明年全球經(jīng)濟預(yù)計整體維持正增長，但速度有所放緩，基礎(chǔ)金屬基本面無重大拐點。由于明年基礎(chǔ)金屬價格沒有大幅度上漲的潛力，市場認(rèn)為整個基礎(chǔ)金屬板塊不具備大牛的條件，只存在階段的交易性投資機會。穩(wěn)健的投資，應(yīng)秉持輕板塊重個股的原則，尋找資源上有外延式擴張能力的企業(yè)。

第七名 信息設(shè)備年內(nèi)漲幅18.72%

2010年漲幅第七位的行業(yè)是信息設(shè)備(申萬一級)類。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，信息設(shè)備指數(shù)最新收盤1728.15點，2010年以來累計上漲18.72%，平均換手率達(dá)827.73%，區(qū)間成交額達(dá)17704.13億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數(shù)達(dá)49只，占行業(yè)個股家數(shù)的65.33%，其中，浪潮信息(151.47%)、大華股份(138.64%)、永鼎股份(118.92%)、華東電腦(90.45%)等12只個股區(qū)間漲幅超過50%。

2010年前三季度，信息設(shè)備行業(yè)實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤739966.53萬元，每股收益為0.2627元、每股凈資產(chǎn)3.8057元、每股營業(yè)總收入7.0276元、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-0.5403元、凈資產(chǎn)收益率為7.95%；以12月22日收盤價計算，信息設(shè)備行業(yè)動態(tài)市盈率為46.74倍(行業(yè)數(shù)據(jù)均為加權(quán)平均所得)。

信息設(shè)備行業(yè)投資機會受十二五規(guī)劃所扶持的影響將是長遠(yuǎn)的，業(yè)內(nèi)持續(xù)看好物聯(lián)網(wǎng)、云計算和手機支付概念上市公司。同時，考慮到各地政府及主管部門對于新興產(chǎn)業(yè)的大力扶持，各地及各相關(guān)部委出臺的十二五草案中將有扶持物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合等子行業(yè)政策出臺，因此物聯(lián)網(wǎng)、云計算、手機支付和光通信等細(xì)分行業(yè)也被市場普遍看好。

第八名 餐飲旅游年內(nèi)漲幅14.31%

2010年漲幅第八位的行業(yè)是餐飲旅游(申萬一級)類。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，餐飲旅游指數(shù)最新收盤3227.33點，2010年以來累計上漲14.31%，平均換手率達(dá)689.46%，區(qū)間成交額達(dá)4722.99億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數(shù)達(dá)18只，占行業(yè)個股家數(shù)的64.29%，其中，麗江旅游(96.46%)、西安飲食(61.03%)、西安旅游(59.84%)、中國國旅(58.74%)、桂林旅游(57.19%)等5只個股區(qū)間漲幅超過50%。

2010年前三季度，餐飲旅游行業(yè)實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤196405.19萬元，每股收益為0.2元、每股凈資產(chǎn)2.8965元、每股營業(yè)總收入2.3715元、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為0.21元、凈資產(chǎn)收益率為9.68%；以12月22日收盤價計算，餐飲旅游行業(yè)動態(tài)市盈率為38.26倍(行業(yè)數(shù)據(jù)均為加權(quán)平均所得)。

2010年旅游行業(yè)恢復(fù)性增長趨勢確立。在行業(yè)復(fù)蘇、政策刺激，以及世博會等重大事件的推動下，2010年旅游酒店板塊業(yè)績明顯增長。

“十二五”期間，我國旅游業(yè)將面臨重大發(fā)展機遇。高速交通配套支撐體系不斷完善，不僅使旅游經(jīng)濟發(fā)展基礎(chǔ)更加牢固，也必將引發(fā)同城化效應(yīng)，引發(fā)旅游產(chǎn)業(yè)布局的變革，促進旅游產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。目前我國旅游業(yè)發(fā)展有以下幾個特點，國民旅游是一個規(guī)模極大、潛力極深、基數(shù)極大的市場，已成為我國的基礎(chǔ)旅游市場；旅游呈現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)、健康、平穩(wěn)增長；旅游產(chǎn)業(yè)已全面融入國家戰(zhàn)略體系。對上市公司盈利能力與成長空間進行雙重考慮，業(yè)內(nèi)普遍看好，對各子行業(yè)的投資排序依次為景區(qū)經(jīng)營，酒店經(jīng)營，旅行社。

第九名 建筑建材年內(nèi)漲幅13.33%

2010年漲幅第九位的行業(yè)是建筑建材(申萬一級)類。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，建筑建材指數(shù)最新收盤3304.97點，2010年以來累計上漲13.33%，平均換手率達(dá)762.14%，區(qū)間成交額達(dá)25849.15億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數(shù)達(dá)64只，占行業(yè)個股家數(shù)的65.98%，其中，東方園林(259.52%)、金螳螂(252.52%)、亞廈股份(125.08%)、中工國際(123.88%)等7只個股區(qū)間漲幅超過100%。

2010年前三季度，建筑建材行業(yè)實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤3718741.10萬元，每股收益為0.2716元、每股凈資產(chǎn)3.3194元、每股營業(yè)總收入9.6879元、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-0.1723元、凈資產(chǎn)收益率為8.62%；以12月22日收盤價計算，建筑建材行業(yè)動態(tài)市盈率為26.11倍(行業(yè)數(shù)據(jù)均為加權(quán)平均所得)。

目前，水泥行業(yè)景氣度持續(xù)提升，主要原因為，一是2010年旺盛需求拉動水泥產(chǎn)量快速增長，下半年以來限電推動價格持續(xù)攀升，噸水泥毛利增加，行業(yè)景氣度提升；二是邊際供給減少是景氣度持續(xù)的關(guān)鍵因素：新增產(chǎn)能對水泥市場帶來較大沖擊，目前處于產(chǎn)能消化階段；未來受新建產(chǎn)能限制、落后產(chǎn)能淘汰等因素影響，供給增量將快速下滑。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，水泥股具備趨勢性投資機會，需求穩(wěn)步增長、新增供給減少，預(yù)期供求關(guān)系持續(xù)向好；同時并購重組、企業(yè)競合等因素推動市場控制力增強，從而提升行業(yè)盈利能力。

第十名 紡織服裝年內(nèi)漲幅12%

2010年漲幅第十位的行業(yè)是紡織服裝(申萬一級)類。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，紡織服裝指數(shù)最新收盤2367.33點，2010年以來累計上漲12.00%，平均換手率達(dá)693.88%，區(qū)間成交額達(dá)11495.77億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數(shù)達(dá)52只，占行業(yè)個股家數(shù)的71.23%，其中，天山紡織(111.42%)、宜科科技(96.94%)、中銀絨業(yè)(93.71%)、羅萊家紡(80.29%)等12只個股區(qū)間漲幅超過50%。

2010年前三季度，紡織服裝行業(yè)實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤501810.33萬元，每股收益為0.1573元、每股凈資產(chǎn)3.0689元、每股營業(yè)總收入3.1255元、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為0.0992元、凈資產(chǎn)收益率為5.63%；以12月22日收盤價計算，紡織服裝行業(yè)動態(tài)市盈率為47.99倍(行業(yè)數(shù)據(jù)均為加權(quán)平均所得)。

十一五期間，紡織服裝行業(yè)實現(xiàn)了較快增長。收入增長是十二五期間紡織服裝增長的主要拉動力。市場預(yù)計，“十二五”期間紡織服裝行業(yè)增速超過收入增長，增速達(dá)到15%左右。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是紡織服裝發(fā)展的內(nèi)在需求，其中行業(yè)科技創(chuàng)新是“十二五”期間值得關(guān)注的亮點。其中紗線行業(yè)的發(fā)展重點在纖維混紡紗線、高檔純棉紗線、色紡紗三個領(lǐng)域。而面料則要關(guān)注創(chuàng)新型的功能面料，特別是目前發(fā)展較快的戶外功能性面料。節(jié)能減排、淘汰落后印染產(chǎn)能利好行業(yè)龍頭。節(jié)能減排在十二五期間還將是政府工作的重點。隨著國家對企業(yè)環(huán)保要求的日益嚴(yán)格，新批的企業(yè)的減少，行業(yè)集中度將提高，龍頭企業(yè)的優(yōu)勢凸顯出來。

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