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2011年04月18日09:35 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

理財周報零售銀行實驗室研究員 鐘輝/文

147家里，真正靠譜的也就11家：第一梯隊7家

第二梯隊4家。

理財周報零售銀行實驗室

從147家城商行中遴選出52家，

發(fā)布城商行競爭力排行榜。

2007北京銀行、南京銀行和寧波銀行三家城商行成功上市，自此監(jiān)管部門便將城商行上市申請擱置在案。此中，有關(guān)城商行上市重啟的隨風言語屢次盛行不衰。隨著眾多城商行上市意愿日趨強烈，以及為達上市門檻而在股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本規(guī)模、風險控制等方面所做努力的積累，城商行上市的熱潮在2011年找到了火山口，擱置已久城商行上市似乎將重啟。

城商行上市前奏

城市商業(yè)銀行的前身是20世紀80年代設(shè)立的城市信用社。20世紀90年代中期，中央以城市信用社為基礎(chǔ)，組建城市商業(yè)銀行。此后，城商行經(jīng)歷了更名、改制、引進戰(zhàn)略投資者以實現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營等改革后，已形成獨特的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)定位，在銀行業(yè)中的比重逐步提升。船到橋頭自然直，經(jīng)過一系列改革后，城商行開始著手上市。

截至2010年末，147家城商行總資產(chǎn)達7.85萬億，增長38.25%；所有者權(quán)益為4822億，增長34.43%；銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)、所有者權(quán)益增長分別僅為19.86%和31.23%，大型商業(yè)銀行僅為14.94%和30.28%，股份制商業(yè)銀行為26.11%和44.79%。147家城商行稅后利潤為769.8億，增長55.05%。除了規(guī)?？焖僭鲩L，城商行一直被人詬病的風險控制也得到改善。2010年不良貸款余額為325.6億，不良貸款率為0.9%，低于商業(yè)銀行的平均水平1.1%。

據(jù)媒體報道，證監(jiān)會正在制定內(nèi)部指引，對擬上市城商行財務(wù)指標提出新的要求，包括資產(chǎn)規(guī)模大于800億元，凈利息收入超20億元等。中國銀監(jiān)會主席助理閻慶民近期表示，城商行上市要綜合考慮資本市場的容量、城商行公司治理是否健全、相關(guān)監(jiān)管指標是否達標等因素。

城商行上市的三個梯隊

理財周報零售銀行實驗室根據(jù)相關(guān)監(jiān)管條件和上市門檻，結(jié)合城商行自身上市準備進程，按照上市成功的可能性大小把城商行分成三個梯隊。由于恒豐銀行、廣發(fā)銀行、渤海銀行前身是地方性銀行，我們將城商行的概念放大，把它們也包含在內(nèi)。第一梯隊的有廣發(fā)銀行、東莞銀行、重慶銀行、江蘇銀行、上海銀行、大連銀行、盛京銀行共7家；第二梯隊的包括杭州銀行、溫州銀行、包商銀行、哈爾濱銀行共4家；第三梯隊的為廣西北部灣銀行、大同市商行、濟寧銀行、內(nèi)蒙古銀行共4家。

第一梯隊中的銀行大都向監(jiān)管部門提交相關(guān)資料，處于靜候答復(fù)狀態(tài)。最接近上市廣東發(fā)展銀行已于近日正式更名為廣發(fā)銀行，劍指上市。廣發(fā)銀行總行辦公室人員表示，不排除先上了A股再上H股的可能性。重慶銀行早在2009年就做好上市的準備工作，在靜候監(jiān)管部門答復(fù)無果后，已兩次延長“上市方案有效期”至2012年6月5日；同樣遞交上市相關(guān)材料的還有東莞銀行與江蘇銀行，坐等監(jiān)管方回復(fù)，東莞銀行則已經(jīng)確定承銷商；上海銀行聲稱上市已達10年之久，早已疲憊。

相比第一梯隊，第二梯隊進程顯然落后一步。目前，第二梯隊大多都在為達到上市基本門檻而努力。杭州銀行與溫州銀行已花了大量精力解決股權(quán)問題。杭州銀行高管大量減持，溫州銀行通過四次增資擴股，國有股權(quán)逐漸被稀釋。哈爾濱銀行與包商銀行也提出上市戰(zhàn)略，據(jù)了解，哈爾濱銀行已向監(jiān)管部門提交引資申請，包商銀行提出了“國際化銀行”戰(zhàn)略，希望“在未來二至三年內(nèi)加快引入境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者并上市”。

華北第一梯隊：盛京銀行是黑馬，大連銀行股權(quán)清障

盛京銀行跨區(qū)經(jīng)營“東北振興”兩不誤，大連銀行擬以4.6元/股總價5.3億轉(zhuǎn)讓2.81%的職工股權(quán)

理財周報零售銀行實驗室研究員 冀欣/文

與華南和華東的密集優(yōu)質(zhì)城商行分布圖相比，華北地區(qū)毫無懸念的遜色很多，但也正因如此，幾家綜合實力較為雄厚的城商行，順理成章的脫穎而出，雄踞一方。除了已經(jīng)成功登陸資本市場的北京銀行，還有正在為上市做積極準備的大連銀行和盛京銀行。

這兩家銀行同樣受益于區(qū)域振興規(guī)劃，在此基礎(chǔ)上布局全國，步伐略顯低調(diào)，以至于在少有人關(guān)注它們的時候，它們就已經(jīng)跑在了前頭，宛如黑馬。

盛京銀行：

跨區(qū)經(jīng)營“東北振興”兩不誤

什么叫做黑馬？就是在甚至很多人都不曾聽說過它的名字，也不知道它來自于哪個城市的時候，它卻已經(jīng)站到了準備上市城商行中的第一梯隊，這匹黑馬叫做盛京銀行。

盛京銀行日前公布了2010年業(yè)績簡報。截至2010年末，該行總資產(chǎn)達2000億元，同比增長約26%；各項存款余額突破1400億元，同比增長約28%；當期實現(xiàn)利潤近24億元，同比增長約四成。

然而10年前，這家銀行的總資產(chǎn)還未過百億，如今已勁增20倍，這背后是一個曾因資不抵債瀕臨破產(chǎn)的銀行絕地重生的勵志故事。

盛京銀行前身是沈陽市商業(yè)銀行，2007年2月，經(jīng)國家銀監(jiān)會批準正式更名，并獲準在天津設(shè)立分行。

今年1月23日，盛京銀行上海分行正式開業(yè)運營，邁出了布局長三角關(guān)鍵的一步，“根植東北、輻射全國”的戰(zhàn)略布局初現(xiàn)雛形。

短短2個月之后，盛京銀行鞍山分行正式開業(yè)運營，這是盛京銀行在沈陽經(jīng)濟區(qū)獲批國家綜合配套改革試驗區(qū)以來，在區(qū)內(nèi)設(shè)立的首家分行。

截至目前，盛京銀行已開業(yè)和獲批籌建的分行數(shù)量達到10家，在北京、上海、天津等地都設(shè)立了分行。

異地分行業(yè)務(wù)整體發(fā)展強勁，對分散區(qū)域風險起到了積極作用。

盛京銀行有著清晰的角色定位，自更名起就與其形影不離的“東北振興”概念，或許這就是其能否成功在A股市場圓夢的關(guān)鍵。

業(yè)內(nèi)人士透露，盛京銀行的上市申請打的就是“東北振興”牌，而正在發(fā)展期的東北地區(qū)亟需金融支持將為盛京銀行的上市增添籌碼。

“地方銀行支持地方經(jīng)濟，市民銀行服務(wù)市民生活”是盛京銀行的發(fā)展口號，佐證這些的是該行目前的發(fā)展軌跡。據(jù)介紹，盛京銀行幾年來已累計投放信貸資金2000億元，支持地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、國有企業(yè)重組改制、裝備制造業(yè)發(fā)展等重要項目；專門設(shè)立小額貸款服務(wù)中心為中小企業(yè)提供服務(wù)，創(chuàng)造支持其發(fā)展的長效機制。

大公國際資信評估有限公司分析員任熠、李長林評級報告認為，沈陽市經(jīng)濟運行平穩(wěn)以及沈陽經(jīng)濟區(qū)的建設(shè)為盛京銀行提供了穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境；盛京銀行較強的區(qū)域市場競爭力以及快速推進跨區(qū)域經(jīng)營也為其發(fā)展提供了有利因素。

值得一提的是，早在2009年11月，盛京銀行在其臨時股東大會通過《關(guān)于首次公開發(fā)行人民幣普通股(A股)股票并上市的議案》。此后，盛京銀行高層曾透露，盛京銀行已通過上市輔導(dǎo)驗收，然而時至今日依然未果，股權(quán)清理是否到位成了其目前能否成功上市的關(guān)鍵問題。

大連銀行：

大規(guī)模清理股權(quán)只為上市清障

大連銀行成立于1998年3月，目前擁有天津分行、北京分行、沈陽分行、成都分行、營口分行、丹東分行、上海分行和重慶分行共8家分行。截至2010年12月末，公司總資產(chǎn)為1726.91億元，同比增長36.20%；凈利潤為12.57億元，同比增長32.18%。

比起一直以來言行低調(diào)的盛京銀行，大連銀行似乎從不遮掩其覬覦登陸資本市場的野心。

該行行長王勁平曾在多個公開場合談及上市相關(guān)事宜，今年1月更是直接透露，預(yù)計大連銀行在2012年在國內(nèi)主板上市，即使有變數(shù)，上市的時間最遲不晚于2013年。

大連銀行常務(wù)副行長許文曾自信表示，該行不存在上市準備的硬傷。

去年9月出席活動時，王勁平坦言，大連銀行將于2010年年底向監(jiān)管部門提交上市申請，相關(guān)IPO材料已基本準備完畢，上市輔導(dǎo)則由中信證券等大型證券公司負責，目前正在清理內(nèi)部職工持股等問題。

某城市商業(yè)銀行管理人員也對此表示認同，他認為，大連銀行依托區(qū)域經(jīng)濟的快速發(fā)展，競爭優(yōu)勢比較明顯，近年來的擴張步伐也邁得快速而有序，上市的其他指標應(yīng)該都不存在問題，最為關(guān)鍵的就是股權(quán)清理問題。

與所有期望上市的城商行一樣，大連銀行的股權(quán)清理問題成為其登陸資本市場最大的掣肘。

據(jù)了解，大連銀行是1998年3月28日由大連市國有股份、中資法人股份及個人股份共同組成，目前很大部分股東是當時城市信用社整合而來，屬于城商行常見的歷史遺留問題。大連銀行年報顯示，截至2009年末，大連銀行自然人股東5150戶，占總股本的比例為11.79%。

而根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)內(nèi)部職工持股的通知》的規(guī)定，公開發(fā)行新股后內(nèi)部職工持股比例不得超過總股本的10%，單一職工持股數(shù)量不得超過總股本的1%?；?0萬股，否則不予核準公開發(fā)行新股。

引人注意的是，關(guān)乎大連銀行上市能否成功的決勝戰(zhàn)已經(jīng)悄然打響。

近日，大連產(chǎn)權(quán)交易所金馬甲平臺信息顯示，大連銀行逾千名職工股股東，擬以每股4.6元、總價53052.74萬元的價格，轉(zhuǎn)讓他們所持有的大連銀行2.81%的股權(quán)。

根據(jù)此次受讓公告，大連銀行股權(quán)的受讓方須為財務(wù)狀況良好，且最近三個會計年度連續(xù)盈利的企業(yè)法人；受讓方須在年終分配后，其凈資產(chǎn)達到全部資產(chǎn)的30%以上。

事實上，大連銀行此次原始股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓并非首次，去年該行118名自然人已成功轉(zhuǎn)讓大連銀行0.91%的股權(quán)。

業(yè)內(nèi)人士稱，大規(guī)模原始股東股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，旨在為日后上市掃除障礙，大連銀行的決勝之局過后曙光漸現(xiàn)。

華北第二梯隊：哈行上市還未啟動，包商想要外資股東

哈爾濱銀行、包商銀行鐘情小企業(yè)信貸，截至2010年末，包商銀行累計發(fā)放小企業(yè)貸款208億

理財周報零售銀行實驗室研究員 李峻嶺/文

截至2010年年底，以資產(chǎn)規(guī)模計，哈爾濱銀行和包商銀行的總資產(chǎn)都突破了千億，分別為1265億元和1141億元。這兩家業(yè)務(wù)特色鮮明的城商行，都受到過監(jiān)管部門的肯定。在多種場合，兩家銀行都成為小企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗的傳授者。

哈行上市規(guī)劃按部就班，

包商主打國際戰(zhàn)略

更名、引資、上市已經(jīng)成為城商行發(fā)展的三步曲，而貫穿其中的是跨區(qū)域經(jīng)營。值得關(guān)注的是，在監(jiān)管部門明確城商行立足地方經(jīng)濟、嚴守風險底線的新發(fā)展思路后，已經(jīng)完成“更名”工作的哈爾濱銀行和包商銀行將如何繼續(xù)完成“引資、上市”的后兩步曲，引起了普遍關(guān)注。

消息人士透露，哈爾濱銀行的引資工作進展順利，目前，引進戰(zhàn)略投資者的報告已經(jīng)遞交到監(jiān)管部門，等待審批?！吧鲜惺枪枮I銀行的長遠規(guī)劃?！边@位消息人士說，“但是，關(guān)于上市的工作還沒有啟動?！?/p>

哈爾濱銀行現(xiàn)有天津、成都、沈陽、大連、重慶等10家分行，在北京、深圳、吉林、甘肅、重慶及黑龍江等地設(shè)立了9家村鎮(zhèn)銀行。截至2010年末，哈爾濱銀行資產(chǎn)總額1265億元，存款余額1119億元，不良率貸款0.8%，實現(xiàn)凈利潤13.02億元。

包商銀行董事長李鎮(zhèn)西去年9月接受路透社記者采訪時表示：“未來二至三年，包商銀行將加快引入境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者的步伐，并完成在資本市場的上市融資?！崩铈?zhèn)西說，“來找我們的外資機構(gòu)很多，但我們還是想先練好內(nèi)功，以后(股權(quán))能賣出一個更好的價錢?！?/p>

李鎮(zhèn)西認為，境外戰(zhàn)投能帶來先進的管理經(jīng)驗和技術(shù)，希望境內(nèi)戰(zhàn)投是知名的企業(yè)集團，但并不局限于金融機構(gòu)。

值得注意的是，在李鎮(zhèn)西對外談話中，“國際化銀行”是使用頻率比較多的詞語。他提出，將把包商銀行發(fā)展成為一家國際化銀行，故希望“在未來二至三年內(nèi)加快引入境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者并上市”。

截至2010年末，包商銀行總資產(chǎn)達到1141億元，是成立初(7.12億元)的160倍；各項存款余額933億元，是成立初(4.6億元)的203倍；各項貸款余額341億元；五級分類不良貸款余額1.57億元，不良率為0.46%；實現(xiàn)利潤17.5億元，資產(chǎn)利潤率1.44%，資本利潤率27.25%，資本充足率11.21%，撥備覆蓋率239.46%。

目前，包商銀行有包頭分行、赤峰分行、巴彥淖爾分行、通遼分行、呼和浩特分行、興安盟分行、鄂爾多斯支行、錫林郭勒支行、呼倫貝爾支行9家區(qū)內(nèi)分支機構(gòu)，有寧波分行、深圳分行和成都分行3家區(qū)外分支機構(gòu)，共95個營業(yè)網(wǎng)點，員工4400多人。此外，包商銀行還發(fā)起設(shè)立了固陽包商惠農(nóng)村鎮(zhèn)銀行等16家村鎮(zhèn)銀行。

“小企業(yè)”信貸是絕活兒

哈爾濱銀行和包商銀行這兩家城商行均以創(chuàng)新小企業(yè)金融服務(wù)而聞名。把“小企業(yè)”金融服務(wù)做“大”，是這兩家北方城商行的絕活兒。

4月1日，以“嚴守風險底線，實現(xiàn)科學(xué)發(fā)展”為主題的全國城市商業(yè)銀行發(fā)展論壇第十一次會議在武漢召開。作為特色化經(jīng)營的典型代表，哈爾濱銀行董事長郭志文應(yīng)監(jiān)管部門邀請代表哈爾濱銀行在大會上發(fā)言，介紹了哈行農(nóng)貸業(yè)務(wù)基本情況。

哈行的小額貸款劃分為四大板塊：小企業(yè)類貸款、農(nóng)戶類貸款、微小企業(yè)類貸款和個人消費類貸款。哈爾濱銀行掌門人郭志文為哈行制定的戰(zhàn)略目標是成為“國內(nèi)一流國際知名小額信貸銀行”。去年7月15日，哈行完成小額貸款品牌整合工作，推出了“乾道嘉”小額信貸品牌，蘊含哈行以小額貸款筑就金融乾坤，實現(xiàn)普惠和諧的追求。去年12月1日，“乾道嘉”小額信貸業(yè)務(wù)在世界著名的美國MIX市場(小額信貸信息交流市場)成功掛牌。

2005年12月，包商銀行引進了國際先進的小企業(yè)信貸技術(shù)，結(jié)合中國銀監(jiān)會出臺的小企業(yè)貸款“六項機制”，在細分市場的基礎(chǔ)上成立了微小企業(yè)金融部和小企業(yè)金融部，建立了適應(yīng)中小企業(yè)群體融資特點的小企業(yè)貸款機制。經(jīng)過五年發(fā)展，包商銀行建立了一支1300多人的小企業(yè)業(yè)務(wù)條線專業(yè)隊伍。

截至2010年末，包商銀行累計發(fā)放小企業(yè)貸款208億元，累計為5萬戶小企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)牧民發(fā)放了貸款，支持了近百萬人的就業(yè)、創(chuàng)業(yè)和展業(yè)。

包商銀行董事長李鎮(zhèn)西的創(chuàng)新意識獲業(yè)內(nèi)好評。這位來自大草原的掌門人提出了包商銀行要成為“金融服務(wù)集成商”的戰(zhàn)略定位。他提出，包商銀行要以“建設(shè)現(xiàn)代化、國際化好銀行”為戰(zhàn)略愿景，以成為“全面的金融服務(wù)集成商”為戰(zhàn)略目標，以“立足百姓創(chuàng)業(yè)，立志國際品牌，做中國最好的小企業(yè)金融服務(wù)集成商”為發(fā)展目標，以“包容乃大，商贏天下”為核心理念，扎實推進小企業(yè)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，打造小企業(yè)金融的品牌，堅定不移地走差異化、特色化的發(fā)展道路。

“財富管理”在成長

盡管資產(chǎn)規(guī)模無法與大行相比，但城商行的“財富管理”意識也在增強。

包行的財富管理品牌是“大有財富”，并提出了“大有財富，財富大有”的理念。一種叫作“成長系列日日長”的新型保本保證收益型人民幣理財產(chǎn)品受到市場關(guān)注。今年春節(jié)期間，包商銀行推出了一款高利率成長系列之日日長理財產(chǎn)品。產(chǎn)品自1月26日開始正式銷售，短短四天銷量即突破5000萬元，創(chuàng)下包商銀行日日長理財產(chǎn)品銷售最高紀錄。

記者從包商銀行方面了解到，進入2011年，包商銀行代理信托、日日長、代理保險、實物黃金等多種新產(chǎn)品順利上線。

哈爾濱銀行的零售業(yè)務(wù)從多年前單一的存貸業(yè)務(wù)，已經(jīng)發(fā)展成為涵蓋20余種“乾道嘉”小額貸款、近百款“丁香花理財”產(chǎn)品，以及基金、保險等投資品種的零售金融產(chǎn)品體系，零售業(yè)務(wù)貢獻占比不斷提高。據(jù)了解，哈爾濱銀行正在醞釀與新股投資等相關(guān)的財富管理新業(yè)務(wù)。

華東第一梯隊主角只有倆：上海銀行長跑江蘇沖刺

據(jù)投行人士透露，江蘇銀行的保薦機構(gòu)為中銀國際，擬融資近百億元

理財周報零售銀行實驗室研究員 張莉/文

“我們最近才向證監(jiān)會遞交上市材料，之前媒體報道說材料已經(jīng)遞交，實際上那時還沒有?！苯K銀行相關(guān)負責人向理財周報記者表示。

不管遲緩，江蘇銀行已經(jīng)明確發(fā)出備戰(zhàn)信號，與此同時，地處華東的上海銀行也是如箭在弦。

誰是第一單

“現(xiàn)在銀監(jiān)會還沒放出風來，誰能在這一批擬上市城商行中先拔頭籌都有可能。不一定是上海銀行，江蘇銀行也有可能?！币患掖笮屯缎械母邔酉蛴浾咄嘎?。

“很難講是誰，今年監(jiān)管層放不放開也是個問題。上海銀行每年都喊上市，喊了10年了，還在喊。其他城商行也跟著一起喊，現(xiàn)在的狀態(tài)是混戰(zhàn)?！币患夜煞葜沏y行的行長說。

緣何三年多來無一家城商行登陸A股？市場觀點較為明確地聚焦在了管理層對股東數(shù)的限制上。因為根據(jù)新公司法、證券法相關(guān)規(guī)定：“上市公司發(fā)起人不能超過200人?！钡捎跉v史原因，絕大多數(shù)城商行的股東數(shù)都超過200人。

一紙文件的發(fā)布使得許多城商行臉上笑開了花。去年9月，財政部聯(lián)合央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會出臺的《關(guān)于規(guī)范企業(yè)內(nèi)部職工持股的通知》，通知規(guī)定，“2006年之前形成的股東超200人問題不構(gòu)成上市障礙，之后則構(gòu)成障礙；職工持股比例則限定在‘公開發(fā)行后職工股持股比例不得超過10%’?！?/p>

至此，城商行IPO的消息甚囂塵上。此前在業(yè)內(nèi)并無預(yù)期的江蘇銀行，也有同樣的消息傳出。

不過，考核城商行上市的標準還包括自身的資產(chǎn)質(zhì)量。一位大型銀行高層表示，優(yōu)秀的城商行須具備集中的系統(tǒng)管理、嚴格的審批權(quán)限，以及監(jiān)管層持續(xù)的現(xiàn)場監(jiān)管，否則總行對分支行未必管得住?？傂锌刂屏Φ娜笔鋵嵤且活w定時炸彈，如果任何一個分支行出現(xiàn)問題，整個城商行的資產(chǎn)質(zhì)量將受到重大影響。

“城商行普遍存在以上所說的問題，排在第一梯隊的上海銀行也不例外，江蘇銀行很有可能排不到第一梯隊?！鄙鲜鋈耸糠Q。

有投行人士坦言，近年來信貸迅猛擴張，城商行也積累了較高的資產(chǎn)質(zhì)量風險，其上市如何定價也是個難題。

股東收益為江蘇銀行添勝算

江蘇銀行相關(guān)負責人向理財周報記者澄清，他們確有上市意向，但是材料是在近期才向證監(jiān)會提交，之前媒體所說的更早之前就已提交的說法，并非事實。

據(jù)投行人士透露，江蘇銀行的保薦機構(gòu)為中銀國際，擬融資近百億元。且上述已申報材料的城商行均瞄向主板。

江蘇銀行提供的數(shù)據(jù)顯示，2010年末，江蘇銀行注冊資本91億，資產(chǎn)總額為4299億元，為成立初期的2.8倍；全年凈利潤達41.8億，為成立前的9倍多。

在2009年，江蘇銀行營業(yè)收入達84.256億，凈利潤達到26.3億元。歸屬于母公司所有者的凈利潤為26.21億，基本每股收益為0.33元/股。

記者從參股江蘇銀行的A股上市公司中了解到，目前參股江蘇銀行的上市公司有江蘇吳中、黑牡丹、華西村等。

以華西村為例，2009年華西村實現(xiàn)凈利潤9089萬元，按同年江蘇銀行26.3億元的凈利潤計算，華西村所獲得的投資收益就超過7000萬元。

眾所周知，股東的投資收益直接跟公司的業(yè)績掛鉤，華西村所得的投資收益與江蘇銀行良好的業(yè)績不無關(guān)系。近期二級市場的表現(xiàn)，華西村等公司股價都出現(xiàn)了連續(xù)上漲態(tài)勢。

“上市公司的良好表現(xiàn)，對江蘇銀行的上市也會產(chǎn)生一定的推動作用。不過，資產(chǎn)質(zhì)量和風控對城商行IPO闖關(guān)的影響很大?！笔袌鋈耸糠治?。

“發(fā)展如此之快，也是匪夷所思，或許能成為城商行上市進程中為數(shù)不多的黑馬。”一知名券商人士表示。

如果說2011年江蘇銀行成功上市，嚴格來說，它就是一個奇跡，因為它2007年才誕生，這樣的速度比創(chuàng)業(yè)板公司還快。用業(yè)內(nèi)人士的話，“2007年新組建的江蘇銀行就是10個爛攤子堆起來的一個更大的爛攤子?！?/p>

本報此前曾經(jīng)報道，江蘇銀行挑戰(zhàn)IPO一連串問號，中誠信認為，江蘇銀行在組織架構(gòu)、產(chǎn)品優(yōu)勢、撥備基礎(chǔ)、風險管理等方面仍然存在極大風險。

上海銀行早已疲軟

翹首以望等待通知的城商行排排站，業(yè)內(nèi)有人表示，“主角就那一兩個，其余的都是陪跑的”。

此間呼聲最高的莫過于上海銀行。

自2000年透露上市意向、2006年突被整合、2008年正式啟動IPO，2010年5月公布IPO方案，擬發(fā)行A股不超過12億股，再到兩個月前的上報方案，上海銀行的上市馬拉松戰(zhàn)打了10年。

尋根究底，主因還是股權(quán)遲遲未能突破監(jiān)管紅線，還有一直為外界所詬病的資產(chǎn)質(zhì)量。

“我們對外早已閉口不談了，長達10年的拉鋸戰(zhàn)，也疲憊了，不過，現(xiàn)在也是到了非得硬著頭皮走下去的狀態(tài)了。如果監(jiān)管口放開，我們還是有希望成為第一名的?！币晃唤咏虾ｃy行高層的人士告訴記者。

一家券商的高級經(jīng)濟師表示，上海銀行吵了很久也沒上市，可能有不良資產(chǎn)的剝離、利潤條件達不到、內(nèi)部股東結(jié)構(gòu)不合理、同業(yè)競爭等現(xiàn)象。具體原因只有企業(yè)自身清楚。和上海銀行相比，剛積極準備IPO的銀行，沒有明顯的弱勢，如果規(guī)模、利潤、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理，一起拿到牌照的可能性也有。

“對于小銀行，上市后會有更大的上升空間，解決的最大問題就是融資、主動權(quán)增加、抗風險能力增強。所以，一大批城商行謀求上市也無可厚非，但是，首先要符合證監(jiān)會提出的最基本的要求?？偟囊?guī)模、利潤條件、股東情況等達標后就能準備，不是說呼聲越高上市的機會就越大的?！鄙鲜鋈耸空f。

華東第二梯隊：杭州銀行“欠東風”，溫州銀行很淡定

杭州銀行通過不斷增資擴股和高管減持來改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，溫州銀行不斷稀釋國有股

理財周報零售銀行實驗室研究員 張慧宇/文

一切還需要等待，這個時期有些曖昧。華東地區(qū)城商行上市叫得最多的莫過于上海銀行、江蘇銀行、杭州銀行和溫州銀行。杭州銀行被外界認為是一家非常有希望的銀行，萬事俱備只欠東風。關(guān)于上市進程，杭州銀行的相關(guān)人士的說法卻是“還沒有動靜”。

杭州銀行：高管連續(xù)減持，

職工持股終達標

杭州銀行成立于1996年9月，2007年初開始啟動IPO工作。2002年，杭州銀行率先在城商行中實施不良資產(chǎn)置換，從根本上改善了該行的資產(chǎn)質(zhì)量狀況。

2003年，杭州銀行實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化，并制定“三步走”發(fā)展戰(zhàn)略：第一步是吸引民營資本入股，優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)；第二步是引進境外優(yōu)秀戰(zhàn)略投資者參股，提高核心競爭力；第三步是實現(xiàn)跨區(qū)經(jīng)營，爭取成為上市銀行。

2005年，杭州銀行引入民營資本計劃完成。據(jù)悉，這次增資擴股以后，杭州市商業(yè)銀行的股本金額也從5.25億元增加到10.05億元。

2005年4月與2006年8月，杭州銀行先后與澳洲聯(lián)邦銀行、亞洲開發(fā)銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，引入外資股本。2005年，杭州商業(yè)銀行向澳洲聯(lián)邦銀行增發(fā)新股2.5億股，每股價格為2.5元。2006年，杭州銀行向亞洲開發(fā)銀行增發(fā)新股6600萬股，公司總股本由12.55億股增加到13.21億股，公司股本發(fā)生一系列變化。

直到2007年，IPO申報工作正式啟動。接下來，杭州銀行員工1378人協(xié)議受讓了該行工會轉(zhuǎn)讓的948.3萬股股份，轉(zhuǎn)讓價格為每股2.5元。

而在2008年，杭州銀行將2559.32萬股以每股9.7元受讓給了杭州汽輪機股份有限公司、杭州建銅集團有限公司、浙江正泰儀器儀表有限公司等3家公司，其中包含職工股2424.52萬股。杭州銀行職工獲利超過1億元，這是2008年上演的“賺錢”好戲。受讓后，杭州銀行職工持股總量仍超過1.5億股，占總股本的11.75%。

而在2009年，杭州銀行通過一系列的增資擴股，改善內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)。2009年底，杭州銀行增發(fā)3.5億股，每股發(fā)行價13元，募集資本金45.5億元。與此同時，該行總股本增加到16.7億股，增長了26.5%，核心資本也從2008年的48億元增至100億元，資本充足率和核心資本充足率分別達到了12.63%和10.19%。

同時，在2008年和2009年，杭州銀行高管分別減持了1126.3萬股和195.6萬股，可謂是損失巨大，但卻逐漸掃清了上市的股權(quán)障礙。

通過不斷地股本稀釋和減持，杭州銀行2009年年報顯示，該行自然人持股數(shù)僅為8500萬股，占比5.09%，逐漸達標。

對杭州銀行來說，解決了城商行普遍面臨的股權(quán)結(jié)構(gòu)問題，上市就等于說“萬事俱備只欠東風”了。

溫州銀行：上市籌備已久，國有股逐步被稀釋

在地下融資瘋狂搶鏡的溫州，溫州銀行的角色顯得似乎有些弱勢。

溫州銀行相關(guān)部門負責人表示，上市一直是溫州銀行這幾年的目標，但仍需要排隊。在談及上市的問題上，這家銀行顯得很從容淡定。

溫州銀行的前身溫州商業(yè)銀行成立于1998年12月，是在整合原溫州市區(qū)29個城市信用社、6家金融服務(wù)社和8家營業(yè)處的基礎(chǔ)上，組建而成的地方性股份制銀行。

此時，在溫州商業(yè)銀行2.9億元的總資本中，溫州市政府擁有近三分之一的股權(quán)。之后，溫州市政府主動放棄了近6000萬股股權(quán)，用以支持溫州商業(yè)銀行的起步發(fā)展。

2003年，溫州商業(yè)銀行提出把打造“知名上市銀行”作為發(fā)展重要戰(zhàn)略目標，并且明確了增資擴股、發(fā)行次級債、引進外資和上市的各階段資本補充渠道。同年7月，溫州商業(yè)銀行引入了8家民營企業(yè)入股，第一期增資擴股方案開始實施。

到2006年12月，溫州銀行已啟動過三次增資擴股計劃，國有股權(quán)逐漸被稀釋。

2007年是溫州銀行發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變的一年。這一年，溫州商業(yè)銀行成功更名為溫州銀行，實現(xiàn)了跨區(qū)經(jīng)營。

同年10月，溫州銀行聘請了國信證券、立信會計師事務(wù)所、北京的一家律師事務(wù)所等單位為上市中介服務(wù)機構(gòu)，啟動上市前期準備等相關(guān)工作。慶幸的是，由于該行本身是按照股份制企業(yè)要求組建的，因此在上市所要求的股份制改造環(huán)節(jié)中大大節(jié)省了時間。

2008年年初，溫州銀行在一次股東大會上提出了上市的口號，審議通過了《關(guān)于公司申請首次公開發(fā)行股票并上市的議案》等14項議案。

此后的全球金融危機讓溫州銀行上市急剎車，之后股東大會上再也沒有出現(xiàn)過相關(guān)的上市議案。

2009年12月，溫州銀行第四次增資擴股，以3元每股定向增發(fā)2億股，募集資金6億元，地方財政認購了2億國有股。地方財政及下屬企業(yè)的持股比例達到20%以上，國有股權(quán)處于控股地位。

2010年4月，溫州銀行換新行長，目前的溫州銀行正忙于部門和人員大變動中，可能為下一步上市做準備。

華南第一梯隊：廣發(fā)鉚足了勁，重慶方案有效期再改

廣發(fā)銀行A+H同步上市有待確認，東莞銀行、重慶銀行行進于漫長的城商行上市之路

理財周報零售銀行實驗室研究員 李雯珊/文

上市，成了還徘徊在資本圈外，且擁有野心的銀行的“終極”目標。在南中國的銀行里面已經(jīng)有三家銀行已經(jīng)在“蠢蠢欲試”。廣發(fā)銀行的更名成功、熱火朝天地挑選承銷商等一系列準備正悄然打起，東莞銀行、重慶銀行這兩家城商行也加入了這場白熱化的上市之爭。

廣發(fā)銀行沖上市如弓在弦，成敗還得看監(jiān)管機構(gòu)與市場

雖然廣發(fā)之局還有待破解，但董建岳及新任的花旗高管團隊已經(jīng)迫不及待地要讓廣發(fā)銀行踏進上市之路。據(jù)了解，截至2010年末全行總資產(chǎn)8147億元，增幅22%；累計實現(xiàn)凈利潤61.8億元，增幅達83%；資本充足率11.02%，核心資本充足率8.30%；不良貸款率1.58%。就業(yè)績數(shù)據(jù)上來看，廣發(fā)整體發(fā)展情況還算有了比較大的進步。

“廣發(fā)銀行目前在股權(quán)結(jié)構(gòu)、業(yè)績情況等各項上市硬性指標上還算是符合要求的，而且作為目前剩下為數(shù)不多的股份制銀行，在今年之內(nèi)成功上市的可能性很大。改名去區(qū)域化的成功多多少少反映出其上市前路還是良好的，不過這些當然還是要看監(jiān)管機構(gòu)與市場的狀況?！敝行抛C券一銀行業(yè)分析師表示。

而廣發(fā)銀行總行辦公室的人士近日向記者表示，“目前還沒有確定具體的承銷商，估計在4月內(nèi)會確定，至于多少家承銷商現(xiàn)在還不能確定，但現(xiàn)在肯定是出于上市進程加快的階段?！?/p>

該人士還透露，“至于是否A+H股同步上市現(xiàn)在還沒有最終的確定，不排除先上了A股再上H股的可能性；同時關(guān)于市場流傳的融資額為150億至200億之間的消息，這受到多方面因素影響所以融資額度在現(xiàn)階段難確定。”

關(guān)于廣發(fā)銀行這次推進上市項目有哪個券商進行操刀的問題，廣發(fā)證券、中金、中信證券、銀河證券等呼聲較高。

記者通過多種渠道了解到，廣發(fā)證券為廣發(fā)銀行的主力承銷商的概率很高，而且除了會挑選中資承銷商外，為了更好推動H股IPO，也會找外資承銷商，其中瑞銀、高盛等呼聲也很高。

東莞銀行上市資料已提交證監(jiān)會，目前暫無任何消息

除了一邊廂的廣發(fā)銀行在如火如荼地推進上市外，東莞銀行的上市步伐早已趕超廣發(fā)銀行。根據(jù)東莞銀行內(nèi)部人士近日向記者表示，“目前關(guān)于上市選定保薦人與承銷商等事情我們早已確定，一切與上市有關(guān)的資料都已經(jīng)遞交給證監(jiān)會。但目前還沒有收到相關(guān)消息，這需要根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)的審批，什么時候會有回復(fù)則很難猜測?！?/p>

他還透露，“至于是哪家承銷商則不方便透露，承銷商的數(shù)量約在5家或以下，這不是確實的數(shù)字，具體情況到時自然會有相關(guān)的公告通知?！?/p>

東莞銀行截至2010年末，該行總資產(chǎn)達1076.61億元，同比增35.92%，各項存款余額為701.56億元，貸款余額為397.82億元，實現(xiàn)凈利潤10.63億元。

東莞銀行的上市之路已經(jīng)走了一段比較長的時間，為何遲遲沒有回音？招商證券一銀行業(yè)分析師則表達相關(guān)看法，“由于目前監(jiān)管機構(gòu)從網(wǎng)點擴張等相關(guān)元素開始對城商行進行比較嚴厲的監(jiān)管，不可能像以往那樣很容易就擴張網(wǎng)點。同時很多城商行經(jīng)過這幾年的快速發(fā)展確實有了不錯的提升，有一部分都提出了上市的要求，但監(jiān)管層是不可能讓這么多城商行上市的?！?/p>

“因為監(jiān)管層已逐漸明白到城商行上市有可能會加劇其經(jīng)營的風險，所以即使已經(jīng)有相當一部分像東莞銀行提出了上市的申請，但估計要修成正果則要等上一段時間?！闭猩套C券人士表示。

重慶銀行上市方案有效期已一拖再拖，重慶市力挺今年推進成功

已經(jīng)遞交資料到證監(jiān)會的城商行不單只東莞銀行一個，重慶銀行在2009年就已經(jīng)加快推進，原本估計可以在2010年上市的計劃，卻因為監(jiān)管層遲遲未批與市場環(huán)境等因素影響，一路拖延至今，與東莞銀行一樣只能靜候結(jié)果。

其實早在2009年重慶銀行就已經(jīng)在內(nèi)部召開股東大會等一系列會議上做好了上市工作的準備，而當時股東大會通過的“重慶銀行上市方案的有效期”方案原本應(yīng)在2010年6月5日結(jié)束，而A股發(fā)行事宜尚未完成，所以在2010年召開的2009年股東大會上特提請股東批準延長該方案有效期一年，至2011年6月5日。

而眼見目前極有可能再次達不到，所以在2011年4月8日召開的該行第四屆董事會第四次會議上就通過審議通過了《關(guān)于延長“首次公開發(fā)行境內(nèi)人民幣普通股(A股)股票并上市的方案”有效期的議案》，有效期延長至2012年6月5日。同時，也會提交到接下來要召開的股東大會上進行審議。

據(jù)了解，早在2010年召開的2009年重慶銀行股東大會上，重慶銀行上市的方案已基本確定，發(fā)行數(shù)量不超過7.705億股。2010年該行資產(chǎn)總額突破千億元大關(guān)，達到1082.39億元。

此外，報告期末該行資本充足率為12.41%，核心資本充足率9.17%，同比下降0.59個百分點，不良貸款率0.36%。該行董事會表示為了更好地推進上市工作，資本充足率要保證在12%以上。

其實，重慶銀行的兄弟重慶農(nóng)商行已登陸H股，目前價位約在5.4HKD/股。國泰君安分析師則表示，“城商行上市在H股登陸相比A股的競爭則稍微要少一些，重慶銀行如果要在H股上市成功的可能性非常大，因為重慶銀行比重慶農(nóng)商行的經(jīng)營狀況等各項指標更良好?！?/p>

在今年年初重慶市國資委表示將力推5家企業(yè)年內(nèi)實現(xiàn)上市，其中就包括了重慶銀行，而且為主要力推對象。究竟重慶銀行的上市計劃有效期是否要再次推延還是順利登陸，姑且拭目以待。

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