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2011年04月25日16:38 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶(hù)網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

來(lái)源：新金融觀察報(bào)

新金融記者 游敏常

雙匯會(huì)否再陷泥沼？匆忙接盤(pán)的游資和機(jī)構(gòu)們，最終會(huì)否鎩羽而歸？

4月19日剛宣布復(fù)牌的雙匯發(fā)展，因媒體報(bào)道其未披露信息，上周五再度宣布停牌。4月23日，公司火速發(fā)布澄清公告，承認(rèn)對(duì)退貨政策做出了調(diào)整，但強(qiáng)調(diào)此次調(diào)整，“是公司為進(jìn)一步保障食品安全而采取的措施，是原有的滯銷(xiāo)品退貨政策的延續(xù)、補(bǔ)充和完善?！?/p>

在4月19日的復(fù)牌公告中，雙匯列舉了一系列數(shù)據(jù)，暗示公司經(jīng)營(yíng)情況恢復(fù)良好。然而，該數(shù)據(jù)遭遇某媒體質(zhì)疑。報(bào)道稱(chēng)，數(shù)據(jù)背后的真相乃是公司方面承諾：經(jīng)銷(xiāo)商在5月份之前未銷(xiāo)售完的產(chǎn)品可無(wú)條件退貨，且退貨損失無(wú)需供銷(xiāo)商承擔(dān)。從實(shí)地調(diào)研情況來(lái)看，雙匯產(chǎn)品在多個(gè)地區(qū)的銷(xiāo)售未見(jiàn)太大起色。

巧的是，就在雙匯上周五宣布緊急停牌之前，新金融記者曾致電該公司證券事務(wù)部。當(dāng)記者問(wèn)及媒體調(diào)研的市場(chǎng)需求恢復(fù)情況與公布的發(fā)貨量明顯不符時(shí)，對(duì)方辯稱(chēng)，公司只對(duì)每日的發(fā)貨量進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，終端銷(xiāo)售數(shù)據(jù)不在統(tǒng)計(jì)之列。該人士還強(qiáng)調(diào)，預(yù)計(jì)4月底、5月初，公司生產(chǎn)將恢復(fù)如常。

上周，雙匯在經(jīng)歷兩個(gè)跌停后，周四時(shí)候打開(kāi)跌停板，并創(chuàng)出天量交易。交易所公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，大隊(duì)機(jī)構(gòu)倉(cāng)皇出逃的同時(shí)，游資率領(lǐng)另外一支機(jī)構(gòu)部隊(duì)奮勇護(hù)盤(pán)。游資此舉，最終讓雙匯發(fā)展逃脫復(fù)牌后三度跌停的命運(yùn)。

然而，正當(dāng)市場(chǎng)以為事態(tài)向好之時(shí)，上周五，有媒體爆出，公司在復(fù)牌公告中隱瞞關(guān)鍵數(shù)據(jù)。雖然公司迅速對(duì)此加以澄清，但其屢失誠(chéng)信的舉動(dòng)，仍讓市場(chǎng)對(duì)其前景充滿(mǎn)懷疑。

雙匯會(huì)否再陷泥沼？匆忙接盤(pán)的游資和機(jī)構(gòu)們，最終會(huì)否鎩羽而歸？

56元成雙匯價(jià)值底？

3月15日，央視爆出“瘦肉精”豬流入雙匯集團(tuán)子公司濟(jì)源雙匯公司。翌日，雙匯發(fā)展緊急宣布停牌。此后，“瘦肉精”事件持續(xù)發(fā)酵，聲討雙匯之聲不絕于耳，公司旗下眾多產(chǎn)品也遭冷遇。

4月19日，雙匯發(fā)展攜2010年度業(yè)績(jī)快報(bào)和“瘦肉精”核實(shí)說(shuō)明重返二級(jí)市場(chǎng)。根據(jù)公告數(shù)據(jù)，廣發(fā)證券分析人士預(yù)計(jì)，若不考慮資產(chǎn)注入，雙匯發(fā)展的損失金額約2.43億元；若考慮資產(chǎn)注入，其損失將達(dá)4.02億元。

除此以外，雙匯發(fā)展還公布了公司最新生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況。公司方面宣稱(chēng)，目前鮮凍品的日發(fā)貨量為1500 多噸，已恢復(fù)至3 月份上半月日均發(fā)貨量的89%；肉制品的日發(fā)貨量為3200 多噸，已恢復(fù)至3 月份上半月日均發(fā)貨量的71%；日回收貨款9000 多萬(wàn)元，已恢復(fù)至3 月份上半月平均日回收貨款的72%。

多家券商旋即發(fā)表報(bào)告，其中不乏看多之人。中投證券分析師張鐳稱(chēng)：“‘瘦肉精’事件提供了絕佳的中長(zhǎng)期買(mǎi)入(雙匯)的機(jī)會(huì)”，并強(qiáng)烈建議70元以下買(mǎi)入。

申銀萬(wàn)國(guó)分析師童馴也認(rèn)為，雙匯短期或超跌，但長(zhǎng)期仍然值得看好。他建議投資者在65元以下?lián)駲C(jī)逐漸配置。

市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為，此前集團(tuán)承諾的56元/股的要約收購(gòu)價(jià)將成為雙匯發(fā)展股價(jià)的有力支撐價(jià)位。

資料顯示，去年11月雙匯發(fā)展發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案及實(shí)際控制人的變更公告。由雙匯發(fā)展及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的員工控制的興泰集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)興泰集團(tuán))成為上市公司實(shí)際控制人。而興泰集團(tuán)作為要約收購(gòu)義務(wù)人，向持有雙匯發(fā)展48.55%股份的流通股東以56元/股的價(jià)格發(fā)起要約收購(gòu)。

游資成下一個(gè)“倒霉蛋”？

4月19日，雙匯發(fā)展宣布復(fù)牌，當(dāng)日便遭遇無(wú)量跌停。翌日，該股繼續(xù)掙扎在跌停板上。21日，剛一開(kāi)盤(pán)，其股價(jià)便下探至58.2元。之后，在買(mǎi)盤(pán)強(qiáng)力支撐下迅速拉升，跌幅收窄至0.38%，報(bào)收于62.9元。該股當(dāng)日成交金額為34億元，創(chuàng)上市以來(lái)第二成交天量。

如市場(chǎng)所料，不少機(jī)構(gòu)趁著打開(kāi)跌停的機(jī)會(huì)，果斷出逃。交易所公開(kāi)資料顯示，4月19日-21日間，5個(gè)機(jī)構(gòu)席位總共拋售了雙匯發(fā)展13.34億元籌碼。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)，基金是本次出逃的主力。根據(jù)WIND公布數(shù)據(jù)，截至2011年3月31日，共有38只基金重倉(cāng)雙匯，合計(jì)持有10017.46萬(wàn)股，占其流通盤(pán)的16.53%。

從2011年基金一季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，興業(yè)全球、大成和諾安三家公司重倉(cāng)持有雙匯最多，大成旗下多達(dá)9只基金重倉(cāng)該股。

如市場(chǎng)所料，在本次“雙匯門(mén)”事件中，重倉(cāng)基金遭遇巨額贖回的考驗(yàn)。WIND數(shù)據(jù)顯示，興業(yè)全球視野和興業(yè)趨勢(shì)投資的份額較去年底減少8.38億份和28.63億份，縮水幅度為47.78%和17.9%。

上述兩只基金今年3月末各自重倉(cāng)持有雙匯發(fā)展715.71萬(wàn)股和1368.87萬(wàn)股，占其凈值比重分別為14.78%和7.09%。

在部分基金撤退的同時(shí)，游資突然介入雙匯。根據(jù)交易所數(shù)據(jù)，4月19日-4月21日期間，光大證券深圳深南中路營(yíng)業(yè)部帶頭建倉(cāng)，總買(mǎi)入金額為3.01億元。該營(yíng)業(yè)部素來(lái)是游資集結(jié)的場(chǎng)所之一。

除此以外，還有4個(gè)機(jī)構(gòu)席位合計(jì)買(mǎi)入7.13億元。有趣的是，其中兩個(gè)席位在買(mǎi)入的同時(shí)，還各自賣(mài)出7365.74萬(wàn)元和20.41萬(wàn)元。

當(dāng)然，較之機(jī)構(gòu)的反反復(fù)復(fù)，市場(chǎng)對(duì)游資此番帶頭接盤(pán)的舉動(dòng)更感興趣，對(duì)其意圖更是猜測(cè)紛紛。

有市場(chǎng)人士認(rèn)為，游資此舉可能想借機(jī)“揩油”?！爱吘褂袀髀劊p匯可能會(huì)推出‘高送轉(zhuǎn)’等方案來(lái)‘討好’基金?！庇蟹治鋈耸空劦?。

勇闖雙匯的游資沒(méi)有料到的是，他們便遭遇雙匯停牌。上周五，雙匯發(fā)展再度公告，因有未披露信息，公司股票將暫時(shí)停牌。

上周六，雙匯發(fā)展發(fā)布澄清公告，承認(rèn)確實(shí)對(duì)退貨政策做出調(diào)整，但同時(shí)公司也強(qiáng)調(diào)，與原退貨政策相比，新的退貨政策中涉及2011年5月1日之前生產(chǎn)的過(guò)期滯銷(xiāo)品退貨政策由原雙匯承擔(dān)50%調(diào)整為承擔(dān)100%，并在退貨范圍中新增加了臨期產(chǎn)品；其他三類(lèi)滯銷(xiāo)產(chǎn)品的退貨政策均保持雙匯承擔(dān)100%沒(méi)有變化。

“雙匯門(mén)”再掀波瀾，游資會(huì)否成為下一個(gè)受害者？待其復(fù)牌，分曉即現(xiàn)。

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