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⊙記者 郭素 ○編輯 張亦文
2011年基金一季報出爐，華夏、嘉實、易方達(dá)、南方、博時、廣發(fā)成功保持了“千億”規(guī)模。展望后市，這些主力兵團(tuán)仍表現(xiàn)出了對傳統(tǒng)藍(lán)籌股的偏愛，同時也階段性關(guān)注前期跌幅較深的消費等行業(yè)。
傳統(tǒng)藍(lán)籌行情有望持續(xù)
南方基金在其最新發(fā)布的二季度投資策略報告中，以“藍(lán)籌股價值回歸”為標(biāo)題，鮮明表示了繼續(xù)看好未來藍(lán)籌行情。“在當(dāng)前不確定性因素較多的情況下，市場的反彈將一波三折，二季度將延續(xù)震蕩反彈格局。二季度繼續(xù)看好藍(lán)籌股的價值回歸，重點配置在以下行業(yè)：一是低估值的金融、地產(chǎn)；二是工程機(jī)械、汽車、電力設(shè)備等先進(jìn)制造業(yè)；三是具有定價權(quán)、能抗通脹的酒類、原料藥等；四是代替核電的風(fēng)電、太陽能等”南方基金表示道。
而在一季度的投資組合中，金融、地產(chǎn)等傳統(tǒng)藍(lán)籌確實成為南方基金的重點持倉行業(yè)。據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計，招商銀行為南方基金第一大重倉股，民生銀行、中信證券也位居前五。
力挺傳統(tǒng)藍(lán)籌的還有華夏系。王亞偉在一季報中明確表示，目前通脹在強有力的調(diào)控政策下不會失控，而股市在上市公司良好業(yè)績的帶動下有望出現(xiàn)小幅上漲?？春靡糟y行為代表的低估值績優(yōu)藍(lán)籌股；如果不出臺更嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控措施甚至政策有所放松的話，調(diào)整充分的房地產(chǎn)股將有較大的上漲空間。從持倉數(shù)據(jù)上看，截至一季度末，華夏大盤的房地產(chǎn)股配置比例達(dá)到18.79%，華夏策略的房地產(chǎn)股配置比例達(dá)到18.47%，約為行業(yè)平均配置能力的9倍。
易方達(dá)基金表示，雖然今年經(jīng)濟(jì)形勢錯綜復(fù)雜，但對中長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持樂觀。認(rèn)為未來一段時間內(nèi)，A股市場仍將呈現(xiàn)出震蕩上升的格局，將重點關(guān)注以下行業(yè)的投資機(jī)會：一是受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的行業(yè)，如煤炭、有色、化工等行業(yè)；二是行業(yè)供求發(fā)生變化的行業(yè)，如水泥；三是估值水平仍處于低位、行業(yè)增長有可能超預(yù)期的行業(yè)。同時，也將積極關(guān)注行業(yè)成長前景良好、前期回調(diào)幅度過大、估值水平逐漸合理的行業(yè)的投資機(jī)會。
關(guān)注跌出來的機(jī)會
值得注意的是，幾大公司在偏愛傳統(tǒng)藍(lán)籌的同時，也表示會積極關(guān)注跌出來的機(jī)會，前期調(diào)整的消費、醫(yī)藥等行業(yè)逐步進(jìn)入可投資區(qū)間。
這以博時基金為典型代表。整體來看，博時系偏愛藍(lán)籌股，但也表示會兼顧前期跌幅較深的消費、醫(yī)藥等行業(yè)。博時旗下的博時特許價值基金稱，預(yù)期在未來的一段時間內(nèi)，估值較低、增長穩(wěn)定的藍(lán)籌股將依然維持對中小盤股票的相對強勢。而博時旗下的博時策略靈活配置則表示，成長性明確、估值逐步合理的消費類股票將逐步進(jìn)入可投資的階段。
廣發(fā)基金也秉持均衡配置理念。廣發(fā)核心基金指出，隨著調(diào)控的逐漸放松，部分釋放了估值壓力，成長性比較好的股票下半年也會有不錯的表現(xiàn)。二季度將高倉位運行，保持均衡配置，加大周期性行業(yè)如水泥、煤炭和銀行的配置，同時逢低買入成長性較好的個股。
與其他幾大公司對傳統(tǒng)藍(lán)籌的熱情相比，嘉實基金堅定看好成長股。嘉實增長混合基金邵健表示，未來一段時間內(nèi)，在較低的估值與較大的政策壓力下，A股市場可能繼續(xù)呈現(xiàn)振蕩特征，結(jié)構(gòu)方面，業(yè)績差異帶來的表現(xiàn)差異仍將繼續(xù)，成長股在經(jīng)歷了前期的下跌后，風(fēng)格的壓力預(yù)計將有所減輕。在此背景下，將繼續(xù)堅持成長的投資理念。翻閱嘉實基金一季度持倉明細(xì)，國電南瑞、伊利股份、康美藥業(yè)、上海家化、貴州茅臺都在其前十大重倉股之列。嘉實增長混合基金投資組合中，醫(yī)藥生物制品和食品飲料配置比例分別達(dá)到16.21%和12.37%。