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2011年05月09日09:41 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

上周五A股延續(xù)弱勢，大盤藍籌股明顯弱于中小盤個股，電力板塊則逆勢走強，贛能股份封死漲停，樂山電力一度漲停，凱迪電力、華銀電力、三峽水利等紛紛大幅拉升，漲逾6%，板塊幾乎全線飄紅，指數(shù)漲逾2%。

據(jù)國家電監(jiān)會政策法規(guī)部副主任孫耀唯透露，電網(wǎng)主輔分離改革有望年內(nèi)完成，葛洲壩集團等四家輔業(yè)集團將合并成兩家電力設(shè)計、施工一體化企業(yè)。

此外，國家電監(jiān)會辦公廳副主任俞燕山表示，如果來水情況不好、火電企業(yè)持續(xù)虧損得不到改變，夏季高峰大面積出現(xiàn)拉閘限電的情況極有可能發(fā)生。

電力板塊4月以來已大幅跑贏大盤約5個百分點。目前電力行業(yè)2010年平均PE為22.4倍，在所有行業(yè)中處中等偏上位置，平均PB為2.3倍，僅高于黑色金屬、金融服務(wù)、交通運輸3個行業(yè)，整體估值在23個行業(yè)中處于中等位置。

近日，多家券商發(fā)布研報看好電力股。分析人士認為，在旺季來臨，行業(yè)盈利面臨拐點以及電價上調(diào)預(yù)期、行業(yè)重組預(yù)期增強的刺激下，電力板塊有望復(fù)制鋼鐵板塊走勢，走出一波強勢上漲行情。

4大催化劑刺激

電價上調(diào)：16省上網(wǎng)電價平均上調(diào)1.2分/度

自4月10日起，國家發(fā)改委價格司上調(diào)部分虧損嚴重火電企業(yè)上網(wǎng)電價，調(diào)價幅度視虧損程度不等。其中煤電價格嚴重倒掛的山西上調(diào)上網(wǎng)電價0.026元/度，河南上調(diào)上網(wǎng)電價0.015元/度，全國有11個省份的上網(wǎng)電價上調(diào)在0.01元/度以上，16個省平均上調(diào)上網(wǎng)電價約1.2分/度。不過，此次調(diào)價僅上調(diào)虧損火電企業(yè)上網(wǎng)電價，終端銷售電價沒有聯(lián)動，增加成本由電網(wǎng)企業(yè)承擔(dān)。

國家能源局有關(guān)人士表示，目前發(fā)改委價格司正牽頭在各地進行電價調(diào)整的調(diào)研。調(diào)研對象涉及五大發(fā)電集團，大型煤炭企業(yè)如神華集團、山西同煤集團、山東兗礦等。

旺季將至:電監(jiān)會預(yù)警今夏大面積拉閘限電

國家電監(jiān)會辦公廳副主任俞燕山5日表示，如果來水情況不好、火電企業(yè)持續(xù)虧損的情況得不到改變，夏季高峰大面積出現(xiàn)拉閘限電的情況極有可能發(fā)生。

近來，國內(nèi)部分地區(qū)出現(xiàn)拉閘限電狀況，華中地區(qū)偏重，此外貴州、陜西、河南、山西、湖南、青海都存在一定的缺煤停機的現(xiàn)象。此前有分析認為，火電裝機容量不足，無法應(yīng)付一季度由于高載能產(chǎn)業(yè)抬頭造成的大幅電力需求上升，這是導(dǎo)致電荒提前來臨的主要原因。

重組加速：電力行業(yè)重組有望年內(nèi)完成

據(jù)國家電監(jiān)會政策法規(guī)部副主任孫耀唯透露，電網(wǎng)主輔分離改革有望年內(nèi)完成，葛洲壩集團等四家輔業(yè)集團將合并成兩家電力設(shè)計、施工一體化企業(yè)。電力重組將繼續(xù)推進。

利潤見底：電力企業(yè)利潤面臨底部反轉(zhuǎn)

由于保障電力供應(yīng)的緊迫性會進一步上升，政府根本上無法讓電力企業(yè)繼續(xù)擴大虧損，電企經(jīng)營持續(xù)惡化的風(fēng)險很小。此外，國際油價、煤價或?qū)⒏呶灰婍?，電力公司成本壓力減輕。因此，電力企業(yè)利潤可能已到底部如果油價見頂，未來煤價的上漲空間也將有限，煤價上漲對于電力行業(yè)利潤的進一步吞噬將有望終止。

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