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2011年08月08日08:55 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

美國主權(quán)信用遭到標普下調(diào)后，全球市場惶惶不可終日，加之歐洲主權(quán)債務危機有惡化跡象，世界各大市場都在恐懼星期一股市是否會崩盤？全球領(lǐng)導人就此展開密集磋商討論應對措施。

二十國集團(G20)、七國集團(G7)、和歐洲央行(ECB)周末都舉行了會議。法國總統(tǒng)薩科齊、德國總理默克爾、意大利總理貝盧斯科尼和西班牙首相薩帕特羅密集電話溝通，討論歐洲國家債務危機問題。從5日晚間到6日深夜，美國總統(tǒng)奧巴馬與薩科齊、默克爾分別通電話，討論全球經(jīng)濟形勢。美國主權(quán)信用評級遭標準普爾下調(diào)后，薩科齊和英國首相卡梅倫于6日晚間進行了半個多小時的電話溝通，協(xié)調(diào)各自立場。(8月8日《經(jīng)濟參考報》)

主要擔心的是，世界主要經(jīng)濟體各種利空消息交織在一起對全球經(jīng)濟的影響，甚至可能導致資本市場崩盤、大宗商品大跌，引起新一輪金融危機或者經(jīng)濟二次探底。主要的導火索有兩根：一根是歐洲主權(quán)債務危機有擴散之趨勢，歐債危機持續(xù)發(fā)酵而引發(fā)的市場緊張情緒。另一根是標準普爾5日將美國長期主權(quán)信用評級由“AAA”降至“AA+”，評級展望負面，這是自1917年以來美國政府信用評級首次被下調(diào)。本來伴隨著歐債危機持續(xù)發(fā)酵，進入8月份以來，全球股市一片慘淡，國際油價領(lǐng)銜大宗商品暴跌。在這個關(guān)鍵時期，標普下調(diào)美國主權(quán)信用評級，宛如對已經(jīng)著火的全球經(jīng)濟澆上了一桶汽油，影響之大可想而知。在這個過程中，中國不可能獨善其身、置身事外、不受影響。

對中國的影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，如果全球經(jīng)濟二次探底，那么，美國乃至歐洲外需的急劇下降，將增大新興市場特別是中國的經(jīng)濟風險隱患。去年下半年以來，中國經(jīng)濟持續(xù)回調(diào)的一個原因就是出口陡降、出口對經(jīng)濟拉動為負值，原因在于人民幣升值。如果受美國信用等級下調(diào)影響，外需再大幅下降的話，對中國的出口企業(yè)特別是已經(jīng)奄奄一息的中小企業(yè)來說無疑是雪上加霜，這對中國經(jīng)濟將產(chǎn)生重要影響。第二，由于美歐經(jīng)濟動蕩，國際流動性避險意愿增強，要么進入黃金等貴金屬領(lǐng)域避險，要么進入新興市場尋求投機機會，中國當然是其目標之一，避險資金的流入將助長中國本已較高的通脹水平。第三，中國持有的美國外海單一國最多的美國債和世界第一的外儲，都將遭受損失。標普下調(diào)美主權(quán)信用評級將使得美國債市場價格開始縮水，經(jīng)濟二次探底風險預期將可能使得美國推出第三輪量化寬松政策，這將使得美元開始大幅貶值。而最為主要的影響是對中國經(jīng)濟的影響和對中國通脹的助推作用。

當然，從資本市場來看，歐洲債務危機的持續(xù)發(fā)酵和標準普爾下調(diào)美國主權(quán)信用評級對全球股市肯定有一定影響，傳染到中國市場是必然的。加之，有機構(gòu)預測，7月份CPI上漲6.7%，不排除新一輪緊縮政策的出臺。中國A股未來一個時期沒有利好行情，投資者應亦靜勿動。

對中國來說，最核心的問題是，在外部，既要防止全球經(jīng)濟二次探底的影響，又要防止美國推出第三次量化寬松政策的沖擊。在內(nèi)部，面對通脹居高情況下，市場又擔憂經(jīng)濟可能出現(xiàn)超預期的下滑，這使得政策處于“欲松還緊”的兩難境地。同時，一旦全球經(jīng)濟二次探底，中國再次采取應對2008年金融危機時期大舉投資的做法可能失效。處理這種兩難和異常復雜問題，必須拿出超常的智慧。當務之急是做好應對美國信用等級遭下調(diào)對經(jīng)濟和通脹的影響，做好應對美國可能推出第三輪量化寬松政策的影響。應對方法包括：人民幣無節(jié)制、放任自流升值狀況必須遏制，急需給出口企業(yè)減壓減負；保障房建設(shè)要加力提速；水利建設(shè)加速上馬；大幅實行減稅降費政策，壟斷國企大舉讓利，激活民間投資和民營企業(yè)?！笆濉逼陂g規(guī)劃的高鐵建設(shè)項目繼續(xù)推進。堅定不移走外儲多元化之路，包括增加黃金儲備，利用外儲搞石油儲備等。

余豐慧

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