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2011年08月17日15:24 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

□本報(bào)駐北京特約記者/肖 偉

儲(chǔ)戶定存1萬(wàn)元，一年后至少損失300元——這就是身處“負(fù)利率”時(shí)代的現(xiàn)狀。據(jù)報(bào)道，自2010年2月開(kāi)始至今，這種負(fù)利率已延續(xù)了17個(gè)月。最新數(shù)據(jù)顯示，7月CPI達(dá)6.5%，一年期銀行存款利息才3.5%，CPI與一年期存款利率之差擴(kuò)大至3個(gè)百分點(diǎn)。除了人們?cè)阢y行的賬戶，備受關(guān)注的社?；鹨搽y以幸免。據(jù)報(bào)道，和老百姓存放在銀行里的定期存款一樣，近九成社?；鹈媾R高負(fù)利率存放的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于負(fù)利率的風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)內(nèi)人士和專家一方面建議人們采取多元化的投資渠道和方式，精打細(xì)算，盡量挽回?fù)p失；另一方面，也建議有關(guān)部門(mén)出臺(tái)令社會(huì)保險(xiǎn)基金保值增值的辦法，同時(shí)解決“負(fù)利率”在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中產(chǎn)生的“副作用”。

持續(xù)17個(gè)月負(fù)利率

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上周公布我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)半年報(bào)顯示，上半年CPI同比上漲5.4%；最新公布的7月CPI再創(chuàng)3年來(lái)的新高，同比上漲6.5%。同時(shí)值得關(guān)注的是，7月CPI的水平也未必是年內(nèi)的最高點(diǎn)，因?yàn)檫M(jìn)入8月份，物價(jià)又現(xiàn)抬頭趨勢(shì)，這或許意味著全年CPI控制在5%以內(nèi)的目標(biāo)不容樂(lè)觀。

CPI持續(xù)走高自然讓人們的錢(qián)袋子“緊巴巴”，更為嚴(yán)重的是，老百姓的財(cái)富在高企的CPI面前，面臨著縮水的風(fēng)險(xiǎn)。

有媒體分析，盡管央行年內(nèi)已3次加息，一年期存款利率達(dá)3.5%，卻仍未能改變當(dāng)前負(fù)利率格局。CPI與一年期存款利率之差擴(kuò)大至3個(gè)百分點(diǎn)，政策落后于市場(chǎng)，是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。

其實(shí)，自2010年2月開(kāi)始至今，這種負(fù)利率已延續(xù)了17個(gè)月，百姓的資產(chǎn)價(jià)值正被CPI的無(wú)情上漲而不斷貶值，直接體現(xiàn)的是銀行儲(chǔ)蓄存款的實(shí)際收益為負(fù)數(shù)。

業(yè)內(nèi)人士分析，在不考慮其他因素的情況下，當(dāng)前6.5%的通脹率與3.5%的存款利率之間的懸殊將給儲(chǔ)戶帶來(lái)3%的利息損失。即現(xiàn)在儲(chǔ)戶定存1萬(wàn)元，一年后至少將損失300元。

資料顯示，本世紀(jì)我國(guó)先后經(jīng)歷了兩次較為大幅度的價(jià)格上漲時(shí)期，分別是2003年至2004年、2007年至2008年，CPI上漲周期分別為27和24個(gè)月。到今年7月份，最新一輪的 CPI同比上漲已經(jīng)持續(xù)了25個(gè)月。

面對(duì)這樣的現(xiàn)狀，甚至有媒體和業(yè)內(nèi)人士稱，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了“負(fù)利率”時(shí)代。

社?；鹈媾R縮水

在“負(fù)利率”時(shí)代，面臨縮水的可不僅僅是人們的錢(qián)袋子，還有跟所有人都息息相關(guān)的社保基金。

日前，人力資源和社會(huì)保障部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2010年末，全國(guó)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、城鎮(zhèn)基本醫(yī)療保險(xiǎn)、工傷、失業(yè)和生育5項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額23886億元，其中85%為財(cái)政專戶存款。

據(jù)報(bào)道，5項(xiàng)社?；鹳Y產(chǎn)主要是銀行存款和債券形式，其中，各級(jí)政府財(cái)政專戶存款20319億元，各級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)支出賬戶和其他銀行存款1416億元，暫付款751億元，債券投資369億元，委托運(yùn)營(yíng)366億元，協(xié)議存款665億元。因財(cái)政專戶存款、其他銀行存款、暫付款、協(xié)議存款均屬“存款”，占比高達(dá)96.92%，債券投資占1.54%，委托運(yùn)營(yíng)資金僅占1.53%。

有媒體透露，存在專戶的社保基金按照一年期定存利率存放。目前，一年期定存利率為3.5%，而7月份CPI增幅已達(dá)6.5%，幾乎是一年期利率的兩倍。在這種高通脹的背景下，近九成社?；鹈媾R高負(fù)利率存放的風(fēng)險(xiǎn)。

有專家認(rèn)為，社會(huì)保險(xiǎn)基金如何保值增值，至少保證不貶值，國(guó)家有關(guān)部門(mén)應(yīng)該及時(shí)出臺(tái)相關(guān)辦法。

但也有人保部官員對(duì)媒體表示，因?qū)嶋H負(fù)利率導(dǎo)致保險(xiǎn)基金縮水，不能只看短期影響，很多年份實(shí)際利率是正的，保險(xiǎn)基金的收益要看長(zhǎng)期總收益。

如何應(yīng)對(duì)“負(fù)利率”？

負(fù)利率產(chǎn)生的原因十分復(fù)雜，因此改變負(fù)利率的局面也不只是提高銀行利息那么簡(jiǎn)單。 頻繁加息或者過(guò)度加息，都會(huì)引發(fā)連鎖效應(yīng)，屆時(shí)也不排除會(huì)出現(xiàn)新的問(wèn)題。但面對(duì)持續(xù)17個(gè)月的負(fù)利率，業(yè)內(nèi)人士開(kāi)始對(duì)此表示擔(dān)憂。

有分析人士對(duì)媒體表示，負(fù)利率或許在短期內(nèi)對(duì)調(diào)控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有一定的作用。但必須看到，負(fù)利率會(huì)挫傷居民消費(fèi)熱情，降低購(gòu)買(mǎi)力，長(zhǎng)久下去客觀上會(huì)變成向儲(chǔ)戶征收隱形的通脹稅，使通脹預(yù)期更加趨向不穩(wěn)定，市場(chǎng)中到處充斥著尋求高回報(bào)率的流動(dòng)性沖動(dòng)，影響當(dāng)前的房地產(chǎn)調(diào)控，甚至?xí)荡筚Y產(chǎn)泡沫。

有業(yè)內(nèi)人士建議，應(yīng)改變通過(guò)固定資產(chǎn)投資來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)做法，轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，依靠擴(kuò)大內(nèi)需促使經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，這是解決負(fù)利率的根本之策。

同時(shí)，央行應(yīng)當(dāng)突破近年來(lái)貨幣政策不是提高存款準(zhǔn)備金率，就是微調(diào)加息的習(xí)慣思維。如還要加息，建議實(shí)行不對(duì)稱加息，即只加存款利率，不加貸款利率，以緩解中小企業(yè)的資金壓力。此外，或者可重啟保值補(bǔ)貼政策，由中央財(cái)政按物價(jià)上漲指數(shù)對(duì)居民定期儲(chǔ)蓄存款 (包括國(guó)債)進(jìn)行利息補(bǔ)貼，以保護(hù)儲(chǔ)戶的合法權(quán)益。

對(duì)于普通人應(yīng)對(duì)負(fù)利率的辦法，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授謝世清則對(duì)媒體表示，通脹是宏觀系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，人們更需要以一個(gè)健康的心態(tài)去面對(duì)。對(duì)抗負(fù)利率，人們只能開(kāi)源節(jié)流，一方面要在消費(fèi)上精打細(xì)算，另一方面要搞好個(gè)人理財(cái)。

有媒體提出要選擇合適的投資方式和渠道進(jìn)行理財(cái)和保值。比如，選擇具有保值避險(xiǎn)功能的金條；1克拉以上的貴重裸鉆；價(jià)格正在上升通道、易變現(xiàn)的和田玉或翡翠等。同時(shí)，郵票、名酒等也都在保值的收藏之列。

顯然，在“負(fù)利率”時(shí)代，怎樣保住自己的 “錢(qián)袋子”，是上至國(guó)家、下至個(gè)人都需要調(diào)動(dòng)智慧去解決的問(wèn)題。

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