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中金策略分析師洪灝周五表示，與1998和2008年最具可比性的兩個時期相比，目前市場估值仍然高出大約30%。有充分跡象表明，國際資本已經(jīng)開始撤離中國。經(jīng)濟(jì)和股市仍將承受壓力，2012年再次出現(xiàn)市場崩盤的可能性較高。
洪灝認(rèn)為，除非貨幣政策大幅超出預(yù)期，否則適度放松只能緩沖經(jīng)濟(jì)增速回落，卻無法改變經(jīng)濟(jì)增長放緩趨勢。
在最糟糕的情形到來和刺激政策出臺之前，市場仍將持續(xù)走弱。洪灝表示，我們的定量分析顯示只要經(jīng)濟(jì)增速放緩，不管CPI有多高或多低，中國股市都難有出色表現(xiàn)。
洪灝分析，即便多次下調(diào)利率和存款準(zhǔn)備金率，中國流動性也難以明顯改善，經(jīng)濟(jì)和股市仍將承受壓力。目前看來，這種最悲觀的情形發(fā)生的可能性正在上升。當(dāng)前面對的并非最糟糕的情形。在過去16年中有四次市場崩盤，其中有三次發(fā)生在過去三年中。2012年再次出現(xiàn)市場崩盤的可能性較高。屆時政府更有可能主動采取積極對策。