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2012年03月19日09:13 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

一季度信貸目標(biāo)或落空

雖然3月貸款環(huán)比增長，月末信貸仍會出現(xiàn)短暫沖刺。但是，并未能阻擋經(jīng)濟(jì)增長放緩帶來的信貸需求走向疲軟的趨勢，一季度信貸將低于2.4萬億元目標(biāo)值。

分析人士表示，大企業(yè)需求下降或是主因。月初時，四大行信貸都有壓縮，前3天共計壓縮300億元，前兩周信貸投放不足200億元，投放進(jìn)度明顯慢于往年同期水平。這一趨勢再度鞏固了今年以來信貸放緩的判斷。

東方證券銀行業(yè)分析師金麟表示，一季度銀行控制信貸質(zhì)量壓力較大，不良貸款反彈將成為大概率事件，由此導(dǎo)致銀行開始出現(xiàn)一定程度的惜貸情緒。

某銀行人士指出，今年以來對地方政府融資平臺貸款嚴(yán)格“降舊控新”。到目前為止，地方政府融資平臺貸款和房地產(chǎn)貸款余額都在下降。這兩類貸款到期后，銀行均不再發(fā)放新增此類貸款?！澳壳皩J款結(jié)構(gòu)依然是‘短多長少’，這也說明銀行對盈利前景依然不看好，不愿融出更多中長期貸款。”

存款成為制約銀行信貸投放重要因素。銀行人士表示，2月出現(xiàn)存款短暫回流銀行體系的情況，但是3月以來，存款流出跡象明顯。“不過，季末銀行可能加大吸存力度，銀行存貸比指標(biāo)將有所下降，銀行將加大貸款供給能力?！?/p>

此外，對銀監(jiān)會調(diào)高對部分國有大行貸存比目標(biāo)值將有助于激發(fā)銀行信貸投放活力的傳聞，中金公司研究報告認(rèn)為，此舉不會提升行業(yè)貸款投放能力。目前貸款投放偏慢的瓶頸是大銀行額度問題；中小銀行是貸存比和資本金問題。

貨幣政策放松力度將加大

某券商報告認(rèn)為，2月最新公布的CPI已有較大幅度回落，為貨幣政策總量放松提供空間，如3月信貸繼續(xù)弱于預(yù)期，會對未來工業(yè)生產(chǎn)和固定資產(chǎn)投資帶來負(fù)面影響，加大經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速見底時點(diǎn)往后推移的風(fēng)險，年內(nèi)政策放松力度將加大。

交通銀行研究報告認(rèn)為，未來物價漲幅持續(xù)下行及負(fù)利率消失為貨幣政策操作提供空間，維持2012年內(nèi)法定存款準(zhǔn)備金率仍將有1-3次、每次0.5個百分點(diǎn)下調(diào)的判斷。但何時下調(diào)、下調(diào)幅度大小則主要取決于外匯占款情況。盡管實(shí)際負(fù)利率消失，但由于中長期通脹壓力依然存在，加上經(jīng)濟(jì)增長大幅放緩的可能性不大，目前還沒有到降息時機(jī)。

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