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2012年06月20日13:35 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

李域

捆綁已久的券商迎來突圍之機(jī)。

“香港子公司目前已開始各項(xiàng)基本業(yè)務(wù)，人員配備也基本到位，未來會爭取更多的證券業(yè)務(wù)牌照?！?月18日，興業(yè)證券(601377.SH)的證券事務(wù)部相關(guān)人士透露。

記者了解到，目前港股ETF推出在即，由華夏基金和易方達(dá)設(shè)計(jì)的港股ETF已到最后落實(shí)階段。香港證券人士判斷，專項(xiàng)QDII也有可能于7月出臺，“專項(xiàng)QDII同樣屬于券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，是指允許內(nèi)地專業(yè)投資者通過具有QDII資格的券商和額度直接投資港股”。

在備戰(zhàn)“跨境業(yè)務(wù)”的同時(shí)，券商也在嘗試開展其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)。初略統(tǒng)計(jì)，接下來預(yù)期出臺的新政大致有12項(xiàng)，主要包括新三板擴(kuò)容、OTC(柜臺交易)市場、轉(zhuǎn)融通、現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)擴(kuò)容以及優(yōu)化大宗交易等。

12項(xiàng)新政待發(fā)

監(jiān)管層正在加速推進(jìn)各項(xiàng)新政。

“兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)確實(shí)在加速推進(jìn)專項(xiàng)QDII，但什么時(shí)候推出，現(xiàn)在還沒有準(zhǔn)確消息。”香港證券人士說。

除此之外，最受市場關(guān)注的是轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)。

截至2011年底，上市券商的客戶保證金余額為2611億元，占券商凈資產(chǎn)規(guī)模的82%。上市券商的托管總市值達(dá)6.64萬億元，是券商總資產(chǎn)規(guī)模的9.01倍。

“券商并非嚴(yán)格意義上的金融機(jī)構(gòu)，既難以有效經(jīng)營客戶資產(chǎn)，負(fù)債營運(yùn)業(yè)務(wù)也很少。”長江證券研究員劉俊分析，客戶保證金和托管市值是券商的影子資產(chǎn)，作為傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的延伸，融資融券業(yè)務(wù)能為券商帶

來較穩(wěn)定的高收益；轉(zhuǎn)融通的推進(jìn)將加速兩融業(yè)務(wù)量放大。

劉俊表示，以客戶資金存款、托管市值為基礎(chǔ)的資產(chǎn)管理和融資型業(yè)務(wù)，也是撬動券商影子資產(chǎn)，提高經(jīng)營杠桿的重要途徑。

另一項(xiàng)新政是關(guān)于代銷金融產(chǎn)品全面放開?！叭膛c銀行、保險(xiǎn)、信托等金融機(jī)構(gòu)相比，客戶資源和理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模還很弱小，提升空間很大?！庇凶C券人士表示。

他預(yù)計(jì)，券商營業(yè)部將成為金融產(chǎn)品銷售終端，客戶資源的爭奪成為競爭的關(guān)鍵點(diǎn)。而新型營業(yè)部設(shè)立、非現(xiàn)場開戶的放開，將進(jìn)一步提高券商網(wǎng)點(diǎn)在理財(cái)市場中的滲透力。其表示：“券商客戶規(guī)模、托管市值、期貨保證金規(guī)模，以及客戶質(zhì)地將決定杠桿經(jīng)營的倍數(shù)和盈利空間，也決定了券商的創(chuàng)新彈性。資產(chǎn)管理分級計(jì)劃的推出和投資范圍擴(kuò)大，為券商資管規(guī)模迅速提升打開了空間?！?/p>

積極備戰(zhàn)

事實(shí)上，已經(jīng)有券商備戰(zhàn)新業(yè)務(wù)初露端倪。

中信證券(600030.SH)日前公告稱，董事會同意公司向證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)申請代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格，授權(quán)公司經(jīng)營管理層辦理相關(guān)手續(xù)。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，公司獲得代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格后，將增加公司經(jīng)營范圍，并將該議案提請股東大會審議。這意味著，只要券商代銷金融產(chǎn)品新業(yè)務(wù)開閘，中信證券有望首批申請業(yè)務(wù)資格。

不僅中信證券率先起跑，一批中小券商也早早瞄準(zhǔn)了機(jī)會，希望能夠趁機(jī)打一個翻身仗。

一家注冊資本僅有1億元的地方性券商相關(guān)人士透露，公司在積極備戰(zhàn)代銷金融產(chǎn)品。他表示，公司總部正在和新華信托、中信信托聯(lián)系合作事宜，希望能夠代銷收益率超過10%的產(chǎn)品，這樣將能提取更高的傭金。此外，各家營業(yè)部也在進(jìn)行人員配置，一旦放開，營業(yè)部就能立即展開操作。

雖然證監(jiān)會至今還未對任何券商正式下達(dá)批復(fù)代銷金融產(chǎn)品的文件，但一些券商早已開始行動。“銀河、光大、海通等券商都在產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)上有所動作。”他表示。

在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑，自營業(yè)務(wù)虧損的背景下，創(chuàng)新業(yè)務(wù)成為券商重點(diǎn)考慮的轉(zhuǎn)型方向。

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