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2012年07月24日13:58 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶(hù)網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

記者從期貨業(yè)內(nèi)獲悉，即將推出的期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，或?qū)?chuàng)新性地引入投資者適當(dāng)性評(píng)估制度，對(duì)投資者的基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷、財(cái)務(wù)狀況和誠(chéng)信狀況進(jìn)行考察。年齡、學(xué)歷、本人資產(chǎn)、年收入等因素都將被納入評(píng)估。綜合評(píng)估滿(mǎn)分為100分，期貨公司不得為低于70分的投資者提供資管服務(wù)。目前業(yè)內(nèi)對(duì)這一評(píng)估形式存在爭(zhēng)議，擔(dān)憂(yōu)可能將部分有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的投資者擋于門(mén)外。

或?qū)⒃O(shè)評(píng)估門(mén)檻

日前，一份名為“關(guān)于征求《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性評(píng)估程序（試行）》意見(jiàn)的通知”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），由中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)印發(fā)給各家期貨公司。《通知》直截了當(dāng)?shù)刂赋觯骸坝斜匾贫ㄏ鄳?yīng)的程序?qū)ν顿Y者進(jìn)行適當(dāng)性評(píng)估，嚴(yán)格把握投資者的參與門(mén)檻，把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷(xiāo)售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”，“有效避免投資者盲目入市，從源頭上控制和降低資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”。

該評(píng)估程序的核心內(nèi)容在于對(duì)自然人投資者的綜合評(píng)估，要求期貨公司從投資者基本情況（15分）、相關(guān)投資經(jīng)歷（10分）、財(cái)務(wù)狀況（65分）和誠(chéng)信狀況（10分）四個(gè)方面進(jìn)行綜合評(píng)估（滿(mǎn)分100分，及格分70分）。同時(shí)，期貨公司還應(yīng)當(dāng)要求投資者對(duì)身份、資金來(lái)源、誠(chéng)信狀況進(jìn)行承諾，確保投資者以真實(shí)身份運(yùn)用合法資金參與資產(chǎn)管理。

而具體評(píng)估表更為詳細(xì)，在“基本情況”類(lèi)別中，“年齡”在22-60（含）歲的獲10分，18-22（含）歲的只獲1分，60歲以上也只獲1分；“學(xué)歷”中，碩士及以上的獲5分，本科、大專(zhuān)和大專(zhuān)以下各獲4、3、1分。在“財(cái)務(wù)狀況”類(lèi)別中，“金融類(lèi)資產(chǎn)”1000萬(wàn)（含）以上的獲50分，500萬(wàn)（含）-1000萬(wàn)獲45分，100萬(wàn)（含）-500萬(wàn)獲40分，100萬(wàn)以下為0分；“本人年收入”30萬(wàn)以上獲15分，往下則依次遞減，12萬(wàn)（含）以下僅獲1分。另外，期貨交易經(jīng)歷（不高于10分）、證券交易經(jīng)歷（不高于5分）和金融理財(cái)產(chǎn)品（不高于5分），也被賦予了不同分值。總體來(lái)看，個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況是考察的重點(diǎn)。

另外，機(jī)構(gòu)和自然人投資者都還要填寫(xiě)《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者調(diào)查問(wèn)卷》。

業(yè)內(nèi)存在爭(zhēng)議

“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)面對(duì)的是有資金實(shí)力，而自己不大具備投資能力的投資者，”一名期貨公司資管部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，目前的評(píng)估方式可能將部分頗有經(jīng)濟(jì)實(shí)力且有理財(cái)需求的投資者擋于門(mén)外。

某業(yè)內(nèi)人士舉了一個(gè)例子：某成功人士初中文化，自主創(chuàng)業(yè)發(fā)家，年過(guò)花甲已退休，資產(chǎn)累計(jì)超過(guò)億元，理財(cái)謹(jǐn)慎，只買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，未曾涉足期貨或證券，退休后無(wú)固定收入。根據(jù)當(dāng)前的評(píng)估表，該成功人士在年齡項(xiàng)獲得1分，學(xué)歷項(xiàng)獲得1分，投資經(jīng)歷項(xiàng)獲得5分，資產(chǎn)項(xiàng)50分，收入項(xiàng)1分，誠(chéng)信項(xiàng)獲得10分（假設(shè)不存在誠(chéng)信問(wèn)題），共68分，未達(dá)到開(kāi)戶(hù)要求?！暗珡膶?shí)際情況來(lái)看，這種有財(cái)富但無(wú)投資能力的人恰恰是需要理財(cái)服務(wù)的人?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士表示，學(xué)歷、固定收入等因素，可能恰恰跟期貨潛在客戶(hù)存在“錯(cuò)位”，也許會(huì)影響期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)。

不過(guò)也有期貨公司人士表示，抬高投資者門(mén)檻也有一定好處?！澳壳耙?guī)定期貨資管必須是一對(duì)一的形式，如果門(mén)檻太低，涌進(jìn)來(lái)過(guò)多的投資者，公司接與不接都很尷尬”。

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