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2012年07月25日15:53 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

明星產(chǎn)品不能追，今年上半年基金的業(yè)績(jī)排名也再次印證了這一點(diǎn)?？?jī)優(yōu)基金業(yè)績(jī)變臉之快、之大往往讓人瞠目結(jié)舌，今年自然也不例外。同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年業(yè)績(jī)前十名的偏股型基金，僅富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)一只基金仍舊堅(jiān)持在前十名，其余9只基金身影卻散落在排行榜的各個(gè)角落。因此看來，用歷史排名來選擇基金是一件很不靠譜的事情。

僅一只基金堅(jiān)守“前十”榜單

去年，在基金排行榜的前端，出現(xiàn)了不少新面孔。部分基金公司旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)甚至集體翻紅，煞是搶眼。不過勝利的喜悅還沒來得及細(xì)細(xì)品嘗，上述基金卻不得不“悲從喜來”。僅半年的時(shí)間，去年的佼佼者就已經(jīng)在二季報(bào)結(jié)果前紛紛“落馬”。

同花順統(tǒng)計(jì)顯示，2010年偏股型基金(剔除指數(shù)型基金，下同)中，交銀行業(yè)靈活配置混合、博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)混合、新華泛資源優(yōu)勢(shì)混合、博時(shí)主題行業(yè)股票、博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)貳號(hào)混合、鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)股票、東方策略成長(zhǎng)股票、富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)混合、長(zhǎng)盛創(chuàng)新先鋒混合、華夏回報(bào)混合榮登去年英雄榜，成為去年收益率位居前十名的基金。而如今，偏股型基金的中考成績(jī)已經(jīng)出爐，這些基金已經(jīng)散落在偏股型基金排行榜中的各個(gè)角落。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，去年業(yè)績(jī)前十名的基金，僅富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)仍然位于排行榜的前十名，其余9只基金身影均已不在前十行列。并且，這9只基金中有7只跌到了排行榜的后半部分，另外兩只基金雖然擠進(jìn)了前半部分，但都沒有在前1/4的位置。

業(yè)績(jī)變臉最快的為博時(shí)旗下兩只基金，即博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)貳號(hào)和博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)，去年兩只基金的收益率分別為-9.63%、-7.94%，在2011年偏股型基金收益率排行榜中分別位居第五名和第二名。而今年上半年，雖然這兩只基金均實(shí)現(xiàn)了盈利，分別為1.01%、1.81%，但在偏股型基金的排行榜中，則是墊后的位置，均排在300名開外，位于后30%的位置。

博時(shí)旗下另一只基金博時(shí)價(jià)值優(yōu)勢(shì)去年也位于第六名，但今年排名也落到了后40%的位置。而去年的黑馬長(zhǎng)盛創(chuàng)新先鋒，今年上半年也分風(fēng)光不再，下滑至314名(全部435只偏股型基金)。

而去年的冠軍產(chǎn)品交銀行業(yè)靈活配置，今年上半年則是排到了200名開外。與其相同命運(yùn)的還有新華泛資源優(yōu)勢(shì)混合、東方策略成長(zhǎng)混合以及華夏回報(bào)混合。

績(jī)優(yōu)基金是“流水的兵”

事實(shí)上，最近幾年來的基金排名都是“城頭變幻大王旗幟”。比如說，2007年，中郵核心優(yōu)選以191.47%的收益率奪得當(dāng)年的亞軍之位(當(dāng)年的冠軍產(chǎn)品為王亞偉掌管的華夏大盤，收益率為226.24%)，此外，位于前十的還有東方精選、光大保德信紅利，收益率均在160%以上。

然而2008年市場(chǎng)遭遇大熊市，大盤下跌65.39%。中郵核心優(yōu)選也虧損了61.62%，為主動(dòng)投資偏股型基金的倒數(shù)第三名。與之同時(shí)，該基金的同門產(chǎn)品中郵核心成長(zhǎng)凈值虧損也在60%以上，在偏股型基金中倒數(shù)第四。

東方精選、光大保德信紅利兩只基金在2008年也是損失慘重，凈值跌幅均接近60%，在偏股型基金中位居后排。

從規(guī)模來看，中郵核心2007年初規(guī)模僅有16.34億份，但到2008年底規(guī)模已經(jīng)爆增至115.87億份。東方精選、光大保德信紅利規(guī)模也是驟增。

在2008年脫穎而出的是金元比聯(lián)寶石動(dòng)力，雖然市場(chǎng)單邊大跌，但其凈值當(dāng)年僅下跌了3.07%，奪得偏股型基金冠軍之位，然而僅一年的時(shí)間，該基金便從第一名淪落為倒數(shù)第一名。

這幾年的基金排名都說明，追漲績(jī)優(yōu)基金往往容易帶來慘痛的損失。但不管是基金公司，還是投資者本人，都喜歡拿績(jī)優(yōu)基金說事?；鸸就鶗?huì)將旗下業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金當(dāng)作明星產(chǎn)品來推介，吸引投資者的加盟。而投資者也喜歡盲目追逐“明星”基金，而不去關(guān)注基金本身。

因此選擇基金不是一味地去看業(yè)績(jī)，而是要去更多地研究基金合同。偏股型基金在招募說明書中均明確表明了自己的投資風(fēng)格。據(jù)悉，基金投資風(fēng)格較為普遍的劃分方式是考察基金所持股票的特征和股票市值兩種因素，前者可以細(xì)分為價(jià)值型、平衡型和成長(zhǎng)型，后者可分為大盤股、中盤股和小盤股基金，理論上來看風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)均依次遞增。

長(zhǎng)城證券認(rèn)為，基金篩選首先要看基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，然后需要綜合參考基金公司的整體實(shí)力、基金經(jīng)理投資風(fēng)格與業(yè)績(jī)，基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)等幾個(gè)方面。分析人士認(rèn)為，選基金也是在選基金公司，投資者要注意看同一公司基金的整體表現(xiàn)排名，單個(gè)基金業(yè)績(jī)的短期漲跌有很多偶然因素，但一家公司旗下的多只基金如果在較長(zhǎng)時(shí)期的排名相對(duì)領(lǐng)先，就說明這家公司的整體水平較高。

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