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2012年07月31日16:47 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

據(jù)《中國證券報》報道，經(jīng)歷了7年的升值長跑，人民幣對美元累計(jì)升值幅度最高超過30%，人民幣在2012年來到一個歷史性的關(guān)口。在匯率重估逐步到位、經(jīng)濟(jì)減速、金融危機(jī)后續(xù)效應(yīng)等因素作用下，人民幣匯率短期已經(jīng)升值到位。

隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整深入和購買力平價發(fā)生變化，人民幣匯率走勢中期進(jìn)入迂回區(qū)，具體表現(xiàn)為雙向大幅波動將更為明顯，階段性升值和貶值都可能成為常態(tài)。下半年及明年全球投資市場仍面臨歐債危機(jī)、地緣風(fēng)險等諸多不確定因素，資金風(fēng)險偏好降低將繼續(xù)帶來階段性貶值壓力。

2011年11月和2012年7月，人民幣分別經(jīng)歷了對美元的階段性貶值過程。貶值與全球避險情緒、套利資金活動等因素有關(guān)，但更主要的是經(jīng)濟(jì)面因素。

由于人民幣已在短期達(dá)到均衡水平，未來一段時間，中美匯率將越來越多地受到突發(fā)事件、國際經(jīng)濟(jì)形勢、全球金融市場等的影響。

此外，在今年中國央行擴(kuò)大匯率波幅之后，匯率彈性擴(kuò)大，人民幣連續(xù)性升值和貶值都可能得到助推和加劇，因此階段性升值和貶值將成為常態(tài)。觀察其他國家的升值歷程，匯率波幅的放大一般伴隨著升值的逐步終結(jié)。畢竟，在單邊升值預(yù)期下，盲目放大波幅，無異于加速升值。

當(dāng)然，這并不意味著人民幣再也不會迎來升值。未來人民幣與美元的匯率還要隨著兩國購買力平價的變化而變化。只不過在短期內(nèi)人民幣連續(xù)多年大幅升值的基礎(chǔ)已經(jīng)消失。

返回頂部文章來源： 遼寧日報