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2012年08月07日17:21 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

昨日債市一級市場的招標(biāo)結(jié)果，令市場對經(jīng)濟溫和復(fù)蘇的預(yù)期初露端倪。以銀行為主的機構(gòu)對新債興趣減弱，令一度火爆的農(nóng)發(fā)債中標(biāo)利率意外高于二級市場利率，投標(biāo)倍數(shù)僅為1.38倍，創(chuàng)下了今年農(nóng)發(fā)新債招標(biāo)的次低水平。

據(jù)交易員透露，昨日招標(biāo)的2012第14期農(nóng)發(fā)行固息金融債，總量不超過150億元，期限3年，中標(biāo)利率為3.37%，高出招標(biāo)前日二級市場3.34%的收益率，首場投標(biāo)倍數(shù)僅為1.38倍，為年內(nèi)次低水平。

“追加的規(guī)模都沒追加滿，太出乎意料了?！鄙鲜鼋灰讍T表示，首場招標(biāo)結(jié)束后，發(fā)行人有權(quán)以數(shù)量招標(biāo)的方式，向首場中標(biāo)的承銷團成員追加發(fā)行總量不超過100億元的當(dāng)期債券，但實際僅追加了48.5億。

目前利率產(chǎn)品收益率直線上行和最新公布的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟溫和復(fù)蘇的預(yù)期，成為債市做多動力不強的主因。

興業(yè)銀行債券分析師郭草敏告訴記者，從近期公布的PMI等數(shù)據(jù)來看，政策繼續(xù)放松的可能性減小。7月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為50.1%，較上月回落0.1個百分點，顯示當(dāng)前經(jīng)濟正處于“緩中趨穩(wěn)”階段。

同時，降準(zhǔn)“靴子”遲遲未落，令市場加大了對未來經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好的預(yù)期。一位參與昨日投標(biāo)的某銀行債券交易員對記者表示，此前連續(xù)兩周，每周末降準(zhǔn)預(yù)期都在發(fā)酵，但央行的遲遲不作為或暗示本周即將公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)不會太差。

值得一提的是，據(jù)上述交易員透露，與以往大行積極配債不同，昨日農(nóng)發(fā)債首場中標(biāo)量排行榜中，盡管農(nóng)業(yè)銀行以15億的中標(biāo)量位于榜首，但四大行中，僅見交行和農(nóng)行，而其他大行均未進(jìn)前十行列。

對此，市場人士分析，一方面，3.37%的3年國債收益率較低，對交易戶不具吸引力，另一方面，上半年債市牛市，多數(shù)機構(gòu)已賺了盆滿缽滿，經(jīng)濟溫和復(fù)蘇和通脹趨于下降的預(yù)期加大，下半年投資的風(fēng)險成本不小，均導(dǎo)致了銀行的買債動力減弱。

受一級市場新債發(fā)行不旺影響，昨日二級市場收益率也在賣盤中不斷上揚。(據(jù)上海證券報)

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