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2012年10月06日10:06 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

羅杰斯：堅(jiān)定地唱多者 黃金是現(xiàn)實(shí)需求的寄托

　　自1971年黃金不再作為貨幣而是貴金屬商品進(jìn)入交易市場后，金價(jià)就一直起伏不定。然而不論如何波動，吉姆?羅杰斯一直是黃金堅(jiān)定的擁護(hù)者，而正是他對黃金20多年的唱多，成就了他傳奇投資履歷中濃墨重彩的一筆。

　　1980年1月21日，是國際黃金第一輪牛市的開始，受困于當(dāng)年美國經(jīng)濟(jì)衰退，通貨膨脹嚴(yán)重，黃金價(jià)格一路暴漲至852美元/盎司的“天價(jià)”，短短半年內(nèi)漲幅超過100%；但隨即又迅速跌落并迎來了長達(dá)20年的熊市。

　　10年后的1990年，作為“量子基金”的創(chuàng)始人之一，已經(jīng)在投資界聲名鵲起的羅杰斯，正進(jìn)入到他環(huán)球旅行的尾聲。當(dāng)羅杰斯旅行至當(dāng)時(shí)的前蘇聯(lián)時(shí)，他發(fā)現(xiàn)那里的居民正在瘋狂搶購黃金飾品。這激起了羅杰斯的好奇心，他去拜見了前蘇聯(lián)最大的金礦開采組織的頭目，在和他的接觸中，羅杰斯堅(jiān)定了自己投資黃金的信心，并確立了貫穿他整個(gè)投資生涯的一條原則“不管賭什么，永遠(yuǎn)跟中央銀行相反，永遠(yuǎn)跟現(xiàn)實(shí)世界一致?！倍谀菚r(shí)，最需要回到和現(xiàn)實(shí)世界一致水平的商品，是黃金。

　　此后，羅杰斯開始堅(jiān)定地唱多黃金，并身體力行買進(jìn)各種黃金產(chǎn)品，按照他的說法，“我沒有拋售過任何持有的黃金，如果黃金走低，我選擇入市增持。如果大幅下跌，我將增持得更多?！?/p>

　　而時(shí)間也給了羅杰斯最好的回報(bào)，當(dāng)時(shí)間進(jìn)入2001年，美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅和那場震驚世界的“9?11”恐怖襲擊，讓人們對美國經(jīng)濟(jì)的信心嚴(yán)重受挫。已經(jīng)跌入谷底，價(jià)格僅有256美元/盎司的黃金開始發(fā)力上揚(yáng)，到2005年，受原油價(jià)格一路走高、美元持續(xù)貶值等因素影響，黃金價(jià)格已經(jīng)創(chuàng)下了24年來新高至500美元/盎司。

　　對于自己堅(jiān)定地唱多黃金，羅杰斯認(rèn)為，黃金幾千年來一直是傳統(tǒng)的保值手段。它可能會在某個(gè)相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)落后于購買力。但在惡性通貨膨脹來臨時(shí)，它的保值功能會給人以信心?！耙苍S今后會有其他更好的保值手段，但我還不能確定它是什么?！?/p>

　　索羅斯：避開黃金的泡沫 避風(fēng)港雖好，不宜久留

　　和羅杰斯齊名的投資大師索羅斯，卻是一貫的看空者。

　　2010年正是金融危機(jī)深度影響全球經(jīng)濟(jì)之時(shí)，避險(xiǎn)保值功能突出的黃金已沖擊到了每盎司1300美元以上的歷史新高。而就是從這一刻開始，索羅斯拋出了他的“黃金是終極資產(chǎn)泡沫”的論調(diào)：“當(dāng)我看見泡沫時(shí)，我會買進(jìn)。等到泡沫成熟了，就會沽出。”

　　索羅斯眼中的泡沫就是黃金，從2009年開始，保持了8年上揚(yáng)曲線的黃金價(jià)格突然加速前沖，在索羅斯看來，黃金價(jià)格的顯著上漲，除了實(shí)際需求中對經(jīng)濟(jì)增長乏力風(fēng)險(xiǎn)的對沖外，還有一部分上漲的動力來自于危機(jī)暗布的金融創(chuàng)新，隨著金價(jià)的持續(xù)上漲，各種掛鉤黃金的指數(shù)基金、理財(cái)產(chǎn)品層出不窮，吸引了眾多中小投資者的加入，這些資金固然推高了黃金價(jià)格，但一旦出現(xiàn)下跌，損失也會很大。

　　出于對風(fēng)險(xiǎn)的控制，索羅斯在2011年的一季度，將所持的黃金資產(chǎn)削減了99%；并不斷放出黃金泡沫將要破滅的言論，與堅(jiān)持唱多的羅杰斯形成鮮明的兩級。

　　盡管2011年黃金價(jià)格從1500美元攀升到1900美元/盎司，但到了2011年8月23日那一天，紐約黃金市場高達(dá)86美元/盎司的單日最大下跌，創(chuàng)下了國際黃金市場上的跌幅最高歷史紀(jì)錄，也徹底打亂了黃金瘋狂的上漲。索羅斯的“泡沫成熟”，在這一天得到了驗(yàn)證。

　　不過，雖然索羅斯認(rèn)為黃金市場被高估，并充滿了泡沫，但人們還是發(fā)現(xiàn)，在高調(diào)宣布離場后，索羅斯又悄悄地殺了回來，到今年8月份，索羅斯旗下的量子基金所持有的黃金信托基金，已經(jīng)比今年一季度的持有量增長了兩倍還多。一個(gè)月后，美聯(lián)儲推出的QE3,再度刺激黃金價(jià)格沖擊1800美元/盎司的高位，精準(zhǔn)踩中新一輪黃金牛市的索羅斯，浮盈超過幾億美元。

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