官方微博 首頁 > 經濟發(fā)展 > 金融證券 > 股市

2013年01月04日18:00 | 中國發(fā)展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

新年伊始，證監(jiān)會投資者保護局集中回應了大家關心的當前資本市場的熱點問題，涉及到退市制度、股指期貨和企業(yè)境外上市等多個方面。此外，元旦期間，由于美國國會投票通過“財政懸崖”法案，投資者信心大幅增強，亞太區(qū)股市和外圍股市均全線上漲，因此無論是散戶還是機構等投資者普遍對節(jié)后首個交易日行情傾向樂觀，并且看好一季度行情。

元旦期間，由于美國國會投票通過“財政懸崖”法案，投資者信心大幅增強，亞太區(qū)股市和外圍股市均全線上漲，而中國證監(jiān)會也就鼓勵機構投資者入市等舉措向股民發(fā)表八點保護論。

中國證監(jiān)會發(fā)八點保護論

中國證監(jiān)會的八點保護論，內容除嚴打老鼠倉外，更坦言會通過不斷完善新股發(fā)行、退市、分紅等各項資本市場基礎制度，推動形成投資者回報機制，為養(yǎng)老金、企業(yè)年金、住房公積金、QFII(合格境外機構投資者)等入市創(chuàng)造良好的條件。

資料顯示，截至2011年底，中國股票市場中的專業(yè)機構投資者占比只有13.6%，與成熟市場50%至60%的比重相比差距較大。而結構亦不合理，截至2011年底，證券投資基金、保險公司、QFII和養(yǎng)老金等四類專業(yè)機構投資者持有股票占流通市值的比重分別為7.69%、3.93%、1.07%和0.92%。

再看美國股市，美國擁有8000多只共同基金，其凈資產高達12.22萬億美元，占股票總市值的73%。與此同時，美國私人養(yǎng)老金儲備高達18萬億美元，超過了股票總市值。美國的共同基金與私人養(yǎng)老金共同構成了美國資本市場最堅實有力的兩大類機構投資者。

記者查閱資料發(fā)現，A股歷史上也有過機構規(guī)模大增的時候，比如，公募基金在2005年總資產約4600億元，到2007年發(fā)展到3萬億元，兩年里翻了6倍多。

規(guī)模大幅增長也帶來了一波大牛市，這一點在2007年表現得很典型。2007年滬深股市在年初大漲之后，出現了“5·30”大跌行情，但下半年股市繼續(xù)大幅上漲，上證指數從4000點上漲到6000點，漲幅高達50%，而這輪行情上漲的股票主要是以銀行股為代表的大盤藍籌股，一個重要原因是當時基金認購極其踴躍，發(fā)行規(guī)模均在百億元以上，最高的甚至超過400億元，基金拿著這么多錢無法購買小盤股，只能購買銀行等大盤股，從而催生這波大行情。

市場期待機構投資者規(guī)模擴大

此次管理層一番表態(tài)，使得市場對機構投資者規(guī)模的擴大有了期盼。部分樂觀派人士認為，考慮中國巨大的財富管理需求，公募基金規(guī)模完全有條件增長一倍，當然這需要牛市的配合。其次，迫于未來養(yǎng)老金保值增值的壓力，養(yǎng)老金入市遲早是要實現的，加上保險、企業(yè)年金、公積金，長期資金從現在的1萬億元增長到3萬億元完全是可能的。第三，QFII額度有望大幅提高，在全球大部分新興市場，海外投資者的占比都很高，比如，印度、韓國股市，海外機構投資者規(guī)模要占30%，那么，只要額度進一步提高，QFF投資規(guī)模超過1萬億元也是可以期待的。

那么，機構投資者的資金規(guī)?？梢赃_到8萬億元，占比七成，從而改變目前的投資者結構。如果在5年至10年的時間里解決這個問題，一波全新的牛市是值得期待的。

股民：七成期盼開門紅

2012年最后一個交易日，滬指勁升1.61%，穩(wěn)穩(wěn)將年K線翻紅，全年上漲3.17%，年線三連陰的尷尬局面得以化解。今天2013年股市將開盤，股民、券商基金們均有不同的投資看法，但無一例外，都是抱著積極樂觀的心態(tài)去迎接。而且超七成股民認為會“開門紅”。

據網上調查顯示，超七成股民認為節(jié)后首個交易日開門紅，近六成投資者選擇重倉過節(jié)。調查結果表明，73.4%的投資者認為A股慣性反彈，節(jié)后開門紅是大概率事件；另有42%的股民表示已經持股過節(jié)，且持倉比例超過半成。此外，逾六成的投資者表示將在A股調整的過程中逐步增加倉位。

從歷史統計來看，在過去完整的22個年度中，元旦后首個交易日，上證指數14漲8跌，深成指12漲9跌，而首個交易日與上一年度12月份走勢相一致的有16次，概率達到73%；從節(jié)后一月走勢看，上證指數12漲10跌，深成指10漲11跌；節(jié)后一月份走勢與全年走勢相一致的有18次，概率達到82%。從市場人士觀點看，大同證券高級投資顧問劉云峰表示，年后開門紅的概率較大，一月份陽線概率較高，而2013年一季度也可能收陽。

券商：普遍看好一季度行情

隨著2012年第三季度宏觀經濟逐步企穩(wěn)，以及12月份市場的強勢表現，市場最為關注的是“沉睡”多年的A股市場能否就此“蘇醒”。盡管券商普遍對2013年行情持謹慎態(tài)度，但看多一季度行情已經成為券商2013年策略報告的“共識”。

中金公司首席策略師黃海洲預計，2013年A股呈現“N形”走勢的可能性較大，建議投資者上半年看流動性改善，下半年看經濟體制改革。預計一季度隨著市場流動性的改善以及經濟繼續(xù)維持企穩(wěn)回升態(tài)勢，A股有望出現一波10%至15%的反彈。鑒于業(yè)績不佳和再融資壓力較大，二季度市場可能會有所回調。

從板塊配置上看，中金公司建議一季度超配地產、基建、水利環(huán)保和農業(yè)等股票，回避小盤股和消費股；二季度重新回歸有持續(xù)成長性和主題類的股票；下半年主要看好受益于打破國企壟斷的部分中小盤股。

申銀萬國2013年策略報告則認為，2013年A股很可能是“熊牛之界”。總體而言，除春季或有主題股機會外，其余大多時間股市走勢仍可能較弱。報告預計，今年股市投資可能經歷三個階段。第一階段是春節(jié)前的兩個月，股市環(huán)境依然不好，保持低倉位、用地產股去防御；第二階段是傳統意義上的“春季躁動”，是做主題投資最好的環(huán)境；第三個階段，則發(fā)生在4月以后。這一階段如何演繹將取決于房地產調控政策的態(tài)度。如果放松房地產調控，那么投資旺季值得期待，中游投資品將迎來兩年來最難得的一次反彈機會，但之后通脹約束會出現，市場仍會下跌。

相關鏈接

證監(jiān)會回應資本市場八大熱點問題

第一個問題是關于退市制度。因為新退市制度與舊退市制度的規(guī)則有些不統一，現在證監(jiān)會要體現“穩(wěn)中求進”的原則，因此采取新老劃段。

第二個問題是對現有退市制度的改革內容做了正面闡述，采取了哪些措施。

第三是境外發(fā)行上市的問題。最近兩年多熊市，供求之間有一些不平衡，所以現在要正確引導，讓企業(yè)可以選擇國內、境外，尤其是對境外上市的企業(yè)制定了新的監(jiān)管指引。

第四個問題主要針對違法違規(guī)、內幕交易、PE腐敗等等，在這些問題上做了正面介紹，特別是內幕交易行為的界定和范圍。

第五是有一些投資者可能對股指期貨有一些誤解，覺得有做空機制，證監(jiān)會指出，股指期貨的雙向交易機制本身是引導投資者理性投資，是風險管理的一種手段和工具，從時間來看，過去幾年股指期貨運行良好。

第六個問題是“大小非”解禁的問題。投資者提出是不是應該進行控制，“大小非”解禁本身并不意味著馬上要賣，而且占的比重比較小，不是影響股市下跌的主要問題。

第七個問題是機構投資者問題，堅定不移地認為大力發(fā)展機構投資者對于市場穩(wěn)定健康發(fā)展是有益的，機構投資者過去的十多年里發(fā)展是很快的，但目前占的比重還是過低，這可能是下一步發(fā)展的重點工作。

最后一個問題是針對最近幾年上市公司尤其是大股東承諾比較多，但是有時言而無信，證監(jiān)會提出下一步要完善相關處罰措施。

返回頂部文章來源： 廣州日報