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2013年03月01日16:22 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

在2月最后一個(gè)交易日里，備受矚目的轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式推出。這是繼中國(guó)證券金融公司在去年8月底正式啟動(dòng)轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)試點(diǎn)后，中國(guó)資本市場(chǎng)上的又一個(gè)重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這意味著，做空機(jī)制將真正駕臨中國(guó)證券市場(chǎng)，這也將成為中國(guó)資本市場(chǎng)走向成熟的根本性標(biāo)志。

首日市場(chǎng)大紅

包括中信、海通、光大、廣發(fā)等11家券商成為首批參與轉(zhuǎn)融券試點(diǎn)的機(jī)構(gòu)。受此消息提振，證券行業(yè)昨日走勢(shì)強(qiáng)勁，個(gè)股全線飄紅，終盤(pán)大漲4.46%，漲幅領(lǐng)銜滬深兩市

昨日是管理層正是推出轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的首個(gè)交易日，做空機(jī)制的駕臨并沒(méi)有嚇倒A股市場(chǎng)。截至昨日收盤(pán)，上證綜指收于2365.59點(diǎn)，漲2.26%；深圳成指收于9641.44點(diǎn)，漲3.30%。

據(jù)中國(guó)證券金融股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“證金公司”）介紹，包括中信、海通、光大、廣發(fā)等11家券商成為首批參與轉(zhuǎn)融券試點(diǎn)的機(jī)構(gòu)。受此消息提振，證券行業(yè)昨日走勢(shì)強(qiáng)勁，個(gè)股全線飄紅，終盤(pán)大漲4.46%，漲幅領(lǐng)銜滬深兩市。同時(shí)16只銀行股中14只成為標(biāo)的股，但昨日銀行板塊也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，整體漲幅為2.41%。

中原證券一位研究員昨日在接受記者采訪時(shí)指出，在轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)推出后，證金公司可以將自有或依法籌集的證券出借給證券公司，以供其辦理融券業(yè)務(wù)。當(dāng)證券公司自有證券不足時(shí)，可以通過(guò)證金公司向上市公司股東借入證券。這也意味著轉(zhuǎn)融券擴(kuò)大了融資融券標(biāo)的券源，融券做空機(jī)會(huì)增加。

資料顯示，A股市場(chǎng)在2010年3月正式推出融資融券業(yè)務(wù)，2012年8月啟動(dòng)轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)，直至昨日融資融券試點(diǎn)才正式推出，A股市場(chǎng)“融券”機(jī)制的“跛腳”狀態(tài)終于消除。

“一個(gè)成熟市場(chǎng)如果缺乏做空機(jī)制，那么上市公司的估值就無(wú)法實(shí)現(xiàn)真正的合理?！鄙虾Ｒ晃凰侥蓟鹜顿Y經(jīng)理向記者指出，“盡管試點(diǎn)初期投資者不會(huì)明顯感受到‘做空’時(shí)代的到來(lái)，但市場(chǎng)做空機(jī)制的建立已經(jīng)意味著中國(guó)資本市場(chǎng)向成熟資本市場(chǎng)邁進(jìn)了一大步?！?/p>

據(jù)悉，試點(diǎn)初期有11家券商，轉(zhuǎn)融券標(biāo)的證券為90只股票，一方面增加了券源供給，在一定程度上可以緩解投資者無(wú)券可融的問(wèn)題；另一方面融券利率會(huì)降低，目前融券利率高達(dá)9%至10%左右，轉(zhuǎn)融券推出后預(yù)計(jì)融券利率會(huì)下降至5%至8%左右。轉(zhuǎn)融券推出不會(huì)改變證券市場(chǎng)自身的運(yùn)行規(guī)律，也不會(huì)改變兩融業(yè)務(wù)的格局，但為投資者提供了一種新的盈利模式，完善了市場(chǎng)信用交易機(jī)制，并不意味著做空時(shí)代的來(lái)臨。

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