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2013年09月26日09:44 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

券商人士表示,首只國(guó)債預(yù)發(fā)行標(biāo)的券為10月16日招標(biāo)的7年期國(guó)債,預(yù)計(jì)將在10月10日于上海證券交易所試點(diǎn)。所謂國(guó)債預(yù)發(fā)行,是指以記賬式國(guó)債為標(biāo)的進(jìn)行的債券買賣行為。國(guó)債招標(biāo)日前4個(gè)法定工作日至招標(biāo)日前1個(gè)法定工作日可進(jìn)行國(guó)債預(yù)發(fā)行交易。據(jù)《東方早報(bào)》

尚待財(cái)政部證監(jiān)會(huì)審批

上證所近日在國(guó)債預(yù)發(fā)行交易業(yè)務(wù)培訓(xùn)會(huì)上透露,計(jì)劃于10月10日推出國(guó)債預(yù)發(fā)行試點(diǎn),試點(diǎn)辦法正在等待財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)的審批。新華海外財(cái)經(jīng)披露的一份上證所7年期國(guó)債預(yù)發(fā)行交易細(xì)則顯示,財(cái)政部在國(guó)債招標(biāo)日的T-5日發(fā)布國(guó)債發(fā)行公告,上證所根據(jù)公告發(fā)布國(guó)債預(yù)發(fā)行業(yè)務(wù)通知;在T-4至T-1日內(nèi),投資者可進(jìn)行國(guó)債預(yù)發(fā)行交易。在國(guó)債招標(biāo)日閉市后,中國(guó)結(jié)算對(duì)國(guó)債預(yù)發(fā)行交易進(jìn)行證券交收。對(duì)于續(xù)發(fā)國(guó)債的預(yù)發(fā)行交易,同期存量國(guó)債可用于其交收。

國(guó)債預(yù)發(fā)行收益率申報(bào)區(qū)間原則上為發(fā)行公告日(T-5)前1個(gè)交易日,該期限國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)到期收益率加減75個(gè)基點(diǎn),價(jià)格申報(bào)區(qū)間則為發(fā)行公告日前1個(gè)交易日,該期國(guó)債理論估值價(jià)格加減3元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,該期國(guó)債亦是新一期國(guó)債期貨TF1312的最優(yōu)交割券。預(yù)發(fā)行交易以此只債券為試點(diǎn),可確保市場(chǎng)參與度,增強(qiáng)其流動(dòng)性,具有價(jià)格發(fā)行的典型意義。

實(shí)施T+0制度

上證所披露細(xì)則并提出,國(guó)債預(yù)發(fā)行可按照“價(jià)格(收益率)優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”進(jìn)行撮合,單筆競(jìng)價(jià)交易申報(bào)最大數(shù)量為1000萬(wàn)手。對(duì)于保證金制度,細(xì)則明確規(guī)定,將向結(jié)算參與人雙向收取履約保證金和價(jià)差保證金,履約保證金比例為10%。國(guó)債預(yù)發(fā)行交易時(shí)間分為集中競(jìng)價(jià)交易時(shí)間和大宗交易時(shí)間。集中競(jìng)價(jià)時(shí)間為9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00,大宗交易時(shí)間為9:30-11:30、13:00-15:30。國(guó)債預(yù)發(fā)行交易實(shí)行T+0原則,當(dāng)日買入的國(guó)債當(dāng)日可以賣出。

根據(jù)通知要求,每家國(guó)債承銷團(tuán)甲類成員國(guó)債預(yù)發(fā)行凈賣出余額不得超過(guò)當(dāng)期國(guó)債當(dāng)次計(jì)劃發(fā)行量的6%,每家國(guó)債承銷團(tuán)乙類成員國(guó)債預(yù)發(fā)行凈賣出余額不得超過(guò)當(dāng)期國(guó)債當(dāng)次計(jì)劃發(fā)行量的1.5%,非記賬式國(guó)債承銷團(tuán)成員不得在國(guó)債預(yù)發(fā)行中凈賣出。這與上證所披露的交易細(xì)則一致。另外上證所還表示,單個(gè)參與者單邊凈買入余額不得超過(guò)當(dāng)期國(guó)債當(dāng)次發(fā)行量的6%。此外,上證所還將視情況暫停凈賣出申報(bào),觸發(fā)條件是首發(fā)國(guó)債凈賣出合計(jì)余額達(dá)到計(jì)劃發(fā)行量的60%、續(xù)發(fā)國(guó)債凈賣出合計(jì)余額達(dá)到計(jì)劃發(fā)行量的100%。

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