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2013年10月09日16:13 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

10月9日，石油瀝青期貨正式在上期所上市，掛盤合約月份為2014年2月份至2015年9月份，共8個(gè)合約月份。

分析人士預(yù)計(jì)，石油瀝青期貨價(jià)格高開高走的可能性較高。

記者注意到，業(yè)內(nèi)對(duì)于石油瀝青期貨今后的成交量看法不一，有人認(rèn)為其會(huì)步燃料油期貨后塵，最后歸于沉寂；亦有人指出，由于石油瀝青與原油高度相關(guān)性，原油的波動(dòng)大，投機(jī)性強(qiáng)將是石油瀝青未來(lái)生存的保證。

“瀝青的用途不是太大。最終還是要搞原油。先推瀝青是看看市場(chǎng)的反應(yīng)情況。”一德期貨研究院人士認(rèn)為。

瀝青期貨高開高走可能性大

根據(jù)上期所公開發(fā)布信息，石油瀝青期貨掛盤合約月份為2014年2月份至2015年9月份，即BU1402、BU1403、BU1406、BU1506、BU1509等8個(gè)合約月份，掛盤基準(zhǔn)價(jià)為4458元/噸。

交易保證金收取比例暫定為合約價(jià)值的6%。漲跌停板幅度暫定為4%。掛盤當(dāng)日漲跌停板幅度暫定為漲跌停板幅度的2倍，即不超過(guò)掛牌基準(zhǔn)價(jià)的±8%。交易手續(xù)費(fèi)暫定為成交金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)三，當(dāng)日平今倉(cāng)免收交易手續(xù)費(fèi)。

“最終決定因素在于開盤價(jià)，如果一開盤就抹平，就不存在套利機(jī)會(huì)?！闭劦绞蜑r青期貨套利機(jī)會(huì)，申萬(wàn)期貨分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

有券商統(tǒng)計(jì)，目前石油瀝青現(xiàn)貨價(jià)格平均在4700元/噸左右，略高于基準(zhǔn)價(jià)5%。

“5%的差價(jià)可能一開盤就會(huì)被抹平，不存在套利機(jī)會(huì)，估算的開盤價(jià)在4800元/噸，石油瀝青期貨價(jià)格高開高走的可能性較高?！鼻笆錾耆f(wàn)期貨分析師稱。

也有分析人士不看好石油瀝青期貨的成交量，認(rèn)為業(yè)內(nèi)對(duì)石油瀝青期貨可能并不太熱衷。

“早先一批能源期貨中，油品期貨表現(xiàn)并不理想，瀝青的用途不是太大。最終還是要搞原油，瀝青和PVC之類的都是原油的下游產(chǎn)品。先推瀝青是看看市場(chǎng)的反應(yīng)情況。”一德期貨研究院人士說(shuō)道。

前述申萬(wàn)期貨分析師指出，石油瀝青最終成交量還需靠市場(chǎng)檢驗(yàn)，關(guān)鍵看投機(jī)性。

“瀝青現(xiàn)貨與原油現(xiàn)貨價(jià)格高度正相關(guān)，且有一定滯后性。”申萬(wàn)期貨分析師說(shuō)道，“原油的波動(dòng)性很強(qiáng)，具有很強(qiáng)的投機(jī)性，考慮到石油瀝青交易保證金在上期所里也比較低，妥善運(yùn)作的話應(yīng)該不會(huì)太差。”

不過(guò)，他也指出，倘若中石化、中石油不參與，對(duì)成交量會(huì)有所限制。

分析人士指出，瀝青貿(mào)易企業(yè)可以好好利用石油瀝青期貨?！盀r青貿(mào)易企業(yè)從采購(gòu)到銷售，上下游都存在風(fēng)險(xiǎn)敞口。當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，采購(gòu)現(xiàn)貨會(huì)提高企業(yè)庫(kù)存成本，造成銷售時(shí)利潤(rùn)下降。而在價(jià)格下跌時(shí)，由于下游需求減弱，造成庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)貨貿(mào)易企業(yè)在套期保值時(shí)，可根據(jù)行情，結(jié)合自己現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)情況，靈活進(jìn)行套期保值，以鎖定銷售利潤(rùn)，將企業(yè)做大做強(qiáng)?！?/p>

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