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2014年01月07日09:14 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

有利控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),推動(dòng)機(jī)構(gòu)去杠桿

多位市場(chǎng)人士6日對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,監(jiān)管層正加強(qiáng)對(duì)影子銀行的監(jiān)管。一份旨在厘清影子銀行概念,明確影子銀行監(jiān)管責(zé)任分工,以及完善監(jiān)管制度的文件已于近日下發(fā)。監(jiān)管層對(duì)影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管將有利于控制整體經(jīng)濟(jì)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),也將推動(dòng)機(jī)構(gòu)去杠桿。

明確概念和監(jiān)管責(zé)任

市場(chǎng)人士表示,監(jiān)管層明確了中國(guó)的影子銀行主要包括三類:一是不持有金融牌照、完全無監(jiān)管的信用中介機(jī)構(gòu),包括新型網(wǎng)絡(luò)金融公司、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)等;二是不持有金融牌照,存在監(jiān)管不足的信用中介機(jī)構(gòu),包括融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司等;三是機(jī)構(gòu)持有金融牌照,但存在監(jiān)管不足或規(guī)避監(jiān)管的業(yè)務(wù),包括貨幣市場(chǎng)基金、資產(chǎn)證券化、部分理財(cái)業(yè)務(wù)等。

同時(shí),按照誰批設(shè)機(jī)構(gòu)誰負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)處置的原則,將逐一落實(shí)各類影子銀行主體的監(jiān)督管理責(zé)任。其中,第三方理財(cái)和非金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化、網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)等,要求由央行會(huì)同有關(guān)部門共同研究制定辦法。

據(jù)悉,對(duì)影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管還要求強(qiáng)化信息統(tǒng)計(jì)和共享。央行要抓緊制定基礎(chǔ)性統(tǒng)計(jì)框架和規(guī)范。有關(guān)行業(yè)歸口部門要按照統(tǒng)計(jì)框架和有關(guān)會(huì)計(jì)制度,結(jié)合行業(yè)特點(diǎn),制定統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)科目和監(jiān)管體系,建立全國(guó)性行業(yè)信息統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)。央行負(fù)責(zé)各類社會(huì)融資活動(dòng)匯總的統(tǒng)計(jì),建立影子銀行的專項(xiàng)統(tǒng)計(jì),定期向國(guó)務(wù)院報(bào)告匯總情況,反饋各地區(qū)有關(guān)歸口部門統(tǒng)計(jì)情況。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),各相關(guān)部委將陸續(xù)出臺(tái)監(jiān)管細(xì)則。

推動(dòng)機(jī)構(gòu)去杠桿

國(guó)泰君安固定收益部研究主管周文淵認(rèn)為,加強(qiáng)對(duì)影子銀行監(jiān)管,一方面利于金融資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)更透明,利于控制整體經(jīng)濟(jì)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn);規(guī)范影子銀行的發(fā)展可以改善金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好,推動(dòng)機(jī)構(gòu)去杠桿,降低對(duì)資金的需求,促進(jìn)資金價(jià)格緩慢回落。另一方面,有利于影子銀行規(guī)范發(fā)展,強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本管理,推動(dòng)影子銀行健康有序發(fā)展,特別是銀行理財(cái)、信托等機(jī)構(gòu)的定位會(huì)更明晰。

社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝認(rèn)為,監(jiān)管升級(jí)將進(jìn)一步限制融資端的擴(kuò)張,可以預(yù)期后期社會(huì)融資規(guī)模增速會(huì)下降,隨之而來固定資產(chǎn)投資也會(huì)減緩,如果沒有存量債務(wù)重組等方面的配套,部分領(lǐng)域可能會(huì)面臨資金鏈斷裂及信用違約事件。但另一方面,經(jīng)濟(jì)增速要保持在7%以上,存在剛性的貨幣需求,而在融資端壓縮、需求端剛性的情況下,預(yù)期資金市場(chǎng)利率中樞有繼續(xù)上升的壓力。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,對(duì)信托和其它影子銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管加強(qiáng)將壓低市場(chǎng)利率,有利于股市和債市。

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