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2014年02月20日11:21 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

中國(guó)保監(jiān)會(huì)19日發(fā)布通知，將險(xiǎn)資投資股票等權(quán)益類資產(chǎn)比例上限由25%提高至30%。此前保監(jiān)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2013年保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為76873.41億元，其中7864.82億元已入市，占比僅10.23%，據(jù)此計(jì)算，險(xiǎn)資入市比例提升至30%，還有近1.5萬億元險(xiǎn)資可入市。事實(shí)上這已是保監(jiān)會(huì)年內(nèi)第三次松綁險(xiǎn)資入市。

險(xiǎn)資入市比例由25%提至30% 可馳援A股近1.5萬億元活水

保監(jiān)會(huì)19日發(fā)布實(shí)施《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》，規(guī)定了保險(xiǎn)投資的三類比例，其中權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)、境外投資的賬面余額占保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的監(jiān)管比例，分別不高于30%、30%、25%、15%。據(jù)悉，權(quán)益類資產(chǎn)包括股票、股票型和混合型基金、權(quán)證等。

1月22日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布2013年保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2013年保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為76873.41億元，較年初增長(zhǎng)12.15%。其中股票和證券投資基金7864.82億元，占比10.23%；銀行存款22640.98億元，占比29.45%；債券33375.42億元，占比43.42%；其他投資12992.19億元，占比16.9%。

按照保監(jiān)會(huì)此前的有關(guān)規(guī)定，此前，保險(xiǎn)公司投資證券基金和股票的比例合計(jì)為不超過該保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的25%。據(jù)此計(jì)算，保險(xiǎn)資金還可為A股市場(chǎng)提供近1.5萬億元活水。

A股市場(chǎng)上，昨日銀行股午后發(fā)飆，收盤該板塊領(lǐng)漲近4%，16家銀行股全線飄紅，其中中信銀行、北京銀行強(qiáng)勢(shì)漲停，此前銀行板塊已連續(xù)多日上漲。“兩桶油”午后異動(dòng)，中國(guó)石化一度大漲近6%，保險(xiǎn)、地產(chǎn)等大盤藍(lán)籌股亦大放異彩，帶動(dòng)大盤走出調(diào)整困局，滬指收盤漲逾1%，盤中再度刷新近兩個(gè)月新高2152.96點(diǎn)。

信達(dá)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德在接受中新網(wǎng)證券頻道采訪時(shí)表示，保險(xiǎn)資金提高入市比例，有“活水”逐步入市對(duì)A股肯定會(huì)有一定的推動(dòng)作用，但目前市場(chǎng)整體資金還較為緊張，場(chǎng)內(nèi)存量資金加上入市資金，要全面推動(dòng)市場(chǎng)上漲難度較大。

年內(nèi)頒三政輸血A股 創(chuàng)業(yè)板、藍(lán)籌冰火兩重天

事實(shí)上，自年初以來這已經(jīng)是保監(jiān)會(huì)第三次為險(xiǎn)資入市松綁。1月7日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》明確保險(xiǎn)資金可以投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票，這標(biāo)志著保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)板股票歷時(shí)3年多終于落地。

繼放行險(xiǎn)資投資創(chuàng)業(yè)板后，1月8日保監(jiān)會(huì)宣布，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，保監(jiān)會(huì)近期將啟動(dòng)歷史存量保單投資藍(lán)籌股政策，允許符合條件的部分持有歷史存量保單的保險(xiǎn)公司申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)。保監(jiān)會(huì)表示，目前藍(lán)籌股估值較低，是歷史存量保單配置的較好時(shí)機(jī)。

據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，粗略統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)人壽集團(tuán)、中國(guó)平安壽險(xiǎn)和中國(guó)太保壽險(xiǎn)共計(jì)持有3000多億元“老保單”。理論上，3600億可以全部買入股票，為A股市場(chǎng)增加活力。

A股市場(chǎng)上，創(chuàng)業(yè)板、藍(lán)籌股冰火兩重天。自年初以來，創(chuàng)業(yè)板指激情迸發(fā)，頻頻刷新歷史新高紀(jì)錄，藍(lán)籌股依舊在底部徘徊不前。據(jù)通達(dá)信數(shù)據(jù)顯示，2014年開局以來，創(chuàng)業(yè)板指已累積大漲逾18%，金融指數(shù)累計(jì)跌3.66%，地產(chǎn)指數(shù)累積跌1.94%，同期上證綜指漲1.26%，深成指跌2.07%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，1月，創(chuàng)業(yè)板股平均估值為67.74倍，中小板股為37.70倍，深證A股為30.47倍，上證A股僅有9.35倍。創(chuàng)業(yè)板近68倍的高估值已經(jīng)讓很多投資者不敢“親近”了。

對(duì)此，劉景德認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板連續(xù)大漲或現(xiàn)階段性調(diào)整，隨后還會(huì)上揚(yáng)，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金也需要賺錢效應(yīng)，后期可能還會(huì)積極關(guān)注創(chuàng)業(yè)板等活躍品種，藍(lán)籌股有可能逐步復(fù)蘇，但二八轉(zhuǎn)換還很難實(shí)現(xiàn)。

曾于瑾：險(xiǎn)資會(huì)采取更多元策略 左小蕾：審慎原則最重要

中國(guó)保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用監(jiān)管部主任曾于瑾在19日新聞發(fā)布會(huì)上表示，本次新規(guī)出臺(tái)的思路之一就在于系統(tǒng)整合此前的相關(guān)政策，新規(guī)旨在抓大放小?！白ゴ蟆笔峭ㄟ^大類資產(chǎn)監(jiān)管比例守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線；“放小”是取消具體品種投資總量的比例限制，實(shí)現(xiàn)投資自主、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

曾于瑾指出，權(quán)益類資產(chǎn)投資比例不超30%，包括了股票、基金、非上市公司股權(quán)等具體資產(chǎn)的加總；值得注意的是，理論上保險(xiǎn)公司對(duì)股票等單一資產(chǎn)的投資額度也可以達(dá)到30%，但預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司不會(huì)將大類資產(chǎn)的額度在某一具體資產(chǎn)上用足，而會(huì)采取更多元的策略。

據(jù)媒體公開報(bào)道，2013年，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益3658.3億元，收益率5.04%，比2012年提高1.65個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近4年最好水平；利潤(rùn)總額達(dá)991.4億元，同比增長(zhǎng)112.5%。這一連串漂亮數(shù)字的背后，是貫穿2013年市場(chǎng)化改革措施，其中保險(xiǎn)資金運(yùn)用體制改革功不可沒。

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)銀河證券首席總裁顧問左小蕾在接受中新網(wǎng)證券頻道采訪時(shí)表示，推動(dòng)險(xiǎn)資入市是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，也是一個(gè)市場(chǎng)化過程。左小蕾?gòu)?qiáng)調(diào)，證券市場(chǎng)是高風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，險(xiǎn)資可適當(dāng)提高入市比例，但不能把保險(xiǎn)做成風(fēng)險(xiǎn)投資，這中間審慎原則是最重要的。

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