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2011年03月21日17:08 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

關(guān)鍵詞： 利比亞 戰(zhàn)爭  利比亞戰(zhàn)爭 商品市場

戰(zhàn)爭對商品市場的影響如何，其要看哪類商品對戰(zhàn)爭的敏感度最高。自2003年美國攻打伊拉克以來，國際原油價格的變化波瀾起伏，從當(dāng)時的30美元每桶漲到過147美元每桶，也從147美元每桶回到過33元每桶的價格。如果單從原油價格的變化來看，現(xiàn)代戰(zhàn)爭對原油消費預(yù)期的影響至關(guān)重要，其他原因次之。但戰(zhàn)爭改變的是一系列問題，商品價格及各類產(chǎn)品的需求預(yù)期只是其中一個方面，如果沿著戰(zhàn)爭帶來的趨勢和格局去分析，商品價格的短期變化就只是一個過程，而不是結(jié)果。

戰(zhàn)爭歷來都是驅(qū)趕資本的最有效手段。隨著全球化的推進，世界局勢的變化就如同市場一樣，不可測的因素太多，之前有日本大地震引發(fā)的全球恐慌，全球資本市場縮水的現(xiàn)象涌現(xiàn)，當(dāng)下又出現(xiàn)了多國部隊向利比亞宣戰(zhàn)的軍事沖突，原油、黃金等戰(zhàn)略資源價格跳空高走，如果說日本地震給全球的投資市場潑了盆涼水，那么利比亞戰(zhàn)爭就是給投資市場扔了顆燃燒彈。短期來看，戰(zhàn)爭給市場帶來的影響有限，目前市場并不擔(dān)心誰贏誰輸?shù)膯栴}，而擔(dān)心的是多國部隊如何應(yīng)對卡扎菲戰(zhàn)敗之后的具體問題，如何避免利比亞陷入混亂，從而對整個中東局勢帶來較大影響，會不會再次制造石油危機等。當(dāng)前，投資市場不要奢求或擔(dān)心原油價格出現(xiàn)每日5%左右的暴漲，但也不能低估本次軍事沖突的后續(xù)影響。從目前的盤面來看，市場對原油價格的期待較大，投機市場的資金會在歐洲和美國盤內(nèi)進行投機行為，推動國際原油價格出現(xiàn)加大波動，如果半個月之內(nèi)局勢還無法明朗，原油價格沖上130美元每桶的可能性很大。再加上多國部隊在戰(zhàn)爭時期對各種商品的消耗需求，以銅和原油帶動的白銀及其他金屬或?qū)⒅圃焐唐肥袌龅挠忠徊ā胺睒s”。黃金價格縱然不甘示弱，可單一黃金市場落后于外匯市場投機空間，后續(xù)資金會有所怠慢，既有買盤會穩(wěn)扎穩(wěn)打，不會走原油等市場的激進路線。黃金市場將在一段時間內(nèi)繼續(xù)整固現(xiàn)有趨勢，預(yù)計利比亞戰(zhàn)爭至少可以將黃金推向1450美元每盎司的歷史價位。

資本市場的短期波動是現(xiàn)象，長期波動是規(guī)律，規(guī)律的改變較難，而現(xiàn)象的改變就有很多的偶然因素。為什么美國沒有主導(dǎo)本次對利比亞的軍事打擊，這既不符合美國主導(dǎo)北約的特點，也不符合美國尋求中東利益的渴望態(tài)度。無論美國人的策略隱藏多深，市場總會以某種形式窺探，甚至?xí)挥[無余。伊拉克戰(zhàn)爭讓美國的財政赤字扶搖直上，2008年的金融危機使得美國的失業(yè)率更加嚴重，美國可以用各種方式主導(dǎo)和促成盟國去戰(zhàn)斗，但絕不會輕易跳出來跟全美民眾唱反調(diào)，再次用“利比亞戰(zhàn)爭符合美國的利益，必須得動武”這樣的態(tài)度作出交代，那后果可能就是奧巴馬提前下臺。目前的情況是，法國、英國、意大利均存在這樣那樣的財政問題，國內(nèi)經(jīng)濟也充滿著眾多不確定性，如果沒有美國的資金支持，這三個國家會輕易跳出來嗎？至于法國總統(tǒng)薩科奇是什么樣的人，這與戰(zhàn)爭毫無關(guān)系。法國也會想，只要不動用地面部隊，不要造成人員傷亡和戰(zhàn)機受損，那么用戰(zhàn)爭去爭取資源和影響力又未嘗不可，況且眾多行動的資金是由北約“盟主”美國承擔(dān)。從這個方面來看，美國在本次行動中的花銷也不會太少，無論這筆花銷會隱含在隱性軍費開支里面，還是直接做出戰(zhàn)爭預(yù)算，對美國財政赤字的影響是一種必然，毫無疑問，這將加大美國政府發(fā)行債券的速度，美元的需求量會增加，短期增大美元的流動性，美元指數(shù)短期有反彈的必要，但長期來看，給美元購買力的下降和匯率的進一步走軟“添油加醋”。

另一個方面，歐元區(qū)重要國家德國并沒有明確參戰(zhàn)，態(tài)度比較中立，足以看出歐元區(qū)面臨的不只是債務(wù)問題，還有應(yīng)對國際事務(wù)方面的不一致，政治層面和軍事層面也存在著不確定性，這給歐元區(qū)的統(tǒng)一發(fā)展和歐元的后市造成了更多戰(zhàn)略層面的壓力。經(jīng)濟和貨幣市場的不確定性能否使得歐洲央行在通脹預(yù)期增大的情況下維持原來的加息設(shè)想，或戰(zhàn)爭使得歐洲資本市場流動性收縮，降低通脹預(yù)期，減緩加息等，各類可能性同時存在。如果法國經(jīng)濟沒有受到本次戰(zhàn)爭的影響，歐洲市場的需求和消費預(yù)期依然能夠支撐較高的商品價格，對全球商品市場有利。但如果法國和意大利均因本次戰(zhàn)爭出現(xiàn)了更多的問題，甚至遭到了卡扎菲的報復(fù)，對歐元和歐洲經(jīng)濟的糟糕預(yù)期將直接打擊商品市場走勢，本輪商品價格的上漲就很有可能會以沖高回落收場。在這期間，中國等發(fā)展中國家市場將繼續(xù)面臨較高的輸入型通脹，加息行動依然迫在眉睫，商品需求方面未出現(xiàn)較大波動，對商品后市的影響有限，所以目前商品市場的主要關(guān)注因素是在歐洲及中東局勢。（財經(jīng)專欄作家，世元金行高級研究員 肖磊）

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