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2011年04月29日14:38 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

記者??蔣新彤??攝

????有人視他為“投資大師”，有人諷他是“大忽悠”，但或許這些對于年近古稀的吉姆·羅杰斯來說已不那么重要了。近日，投資大師羅杰斯再談中國股市，又一次表示了對中國股市前景的信心?！爸袊墒锌傆幸惶鞎鼗?000點，我不知道會在什么時候，也許會在2015年，也許是2012年，也許是2023年，我不知道。但我知道的是中國股市總有一天會再次攀上6 0 0 0點?！苯?，他在接受《經(jīng)濟半小時》的采訪時如是說。

　　獨立思考的投資家

　　在博覽群書的羅杰斯看來，投資者最重要的事情就是發(fā)展獨立思考的能力，這也正是羅杰斯所具備的特質(zhì)。

　　吉姆·羅杰斯被人譽為最富遠見的國際投資家，是美國證券界最成功的實踐家之一。他畢業(yè)于耶魯大學(xué)和牛津大學(xué)，并選擇投資管理行業(yè)開始了自己的職業(yè)生涯。

　　1970年，羅杰斯與另一位大名鼎鼎的投資家索羅斯組成了現(xiàn)代華爾街最近成的投資基金量子基金。當(dāng)時，羅杰斯負責(zé)證券分析，索羅斯專事買賣證券。兩人配合默契的成功合作，使得量子基金連續(xù)十年的年均收益率超過50%；1980年，37歲的羅杰斯從量子基金退出，他杰出的理財術(shù)為他自己積累了數(shù)千萬美元的巨大財富；1980年后，羅杰斯開始了自己的投資事業(yè)。

　　“如果市場繼續(xù)沿著不應(yīng)該的方向運行，特別是如果到了瘋狂的高潮，于是你就知道市場又將給你提供一個賺大錢的機會?！?br/>
　　1974年，美國生產(chǎn)飛機和軍用設(shè)備的洛克希德航太公司的利潤大幅度下降，世間紛紛傳言其即將破產(chǎn)，股票價格落花流水跌至破產(chǎn)的價位：2美元。冷靜的羅杰斯從國際競爭格局中看到，美蘇兩大國軍事技術(shù)的較量必將愈演愈烈，美國政府必定會將巨大的注意力放在生產(chǎn)國防用的最優(yōu)良設(shè)備上。因此，洛克公司將會得到美國政策性的大力扶助?；谶@種預(yù)見，在人大量拋棄洛克公司的股票時，羅杰斯大量買進，不久后，洛克公司股票突然從寂靜中暴發(fā)，股價從2美元升到120美元。羅杰斯獲大利。

　　1984年，當(dāng)奧地利股市暴跌到1961年的一半時，羅杰斯親往事發(fā)地奧地利實地考查?？b密的調(diào)查研究后，認(rèn)定機會來了。他大量購買空賣空了奧地利企業(yè)的股票、債券。第二年，奧地利股市起死回生，奧地利股市指數(shù)在暴漲價中上升了145%，羅杰斯獲大利，因此被人稱之為奧地利股市之父。

　　1987年，持續(xù)上漲數(shù)年后的日本股市漸漸趨勢緩。羅杰斯預(yù)見到日本股市的跌勢即將開始。1988年，他開始大量賣空日本股票。事后的結(jié)果正如他所預(yù)料，他賣空的每種日股都又相繼跌價，他因此獲取大利。就在1987年上半年，他還預(yù)見到美國股市即將發(fā)生暴跌，因而適時賣空股票。1 9 8 7年1 0月1 9日，美國股市崩盤，羅杰斯的賣空操作又獲成功。

　　據(jù)介紹，在挑選股票上，羅杰斯最關(guān)心的不是一個企業(yè)在下一季度將盈利多少，而是社會、經(jīng)濟、政治和軍事等宏觀因素將對某一工業(yè)的命運產(chǎn)生什么樣的影響，行業(yè)景氣狀況將如何變化。只要投資者預(yù)測準(zhǔn)確，而某一股票的市場與這種預(yù)見的價格相差甚遠，那么這就是最能贏利的股票。因此，羅杰斯一旦發(fā)覺某種長期性的政策變化和經(jīng)濟趨勢對某個行業(yè)有利時，立刻預(yù)見到該行業(yè)即將景氣，于是大量購買這個行業(yè)里的所有公司的股票。

　　羅杰斯的投資法則

　　1.勤奮。“我并不覺得自己聰明，但我確實非常、非常、非常勤奮地工作。如果你能非常努力地工作，也很熱愛自己的工作，就有成功的可能”。投資大師索羅斯在接受記者采訪表示，羅杰斯是杰出的分析師，而且特別勤勞，一個人做六個人的工作。

　　2.獨立思考。“我總是發(fā)現(xiàn)自己埋頭苦讀很有用處。我發(fā)現(xiàn)，如果我只按照自己所理解的行事，既容易又有利可圖，而不是要別人告訴我該怎么做?！绷_杰斯從來都不重視華爾街的證券分析家。他認(rèn)為，這些人隨大流，而事實上沒有人能靠隨大流而發(fā)財?！拔铱梢员ＷC，市場永遠是錯的。必須獨立思考，必須拋開羊群心理。”

　　3.別進商學(xué)院?！皩W(xué)習(xí)歷史和哲學(xué)吧，干什么都比進商學(xué)院好；當(dāng)服務(wù)員，去遠東旅行?！绷_杰斯在哥倫比亞經(jīng)濟學(xué)院教書時，總是對所有的學(xué)生說，不應(yīng)該來讀經(jīng)濟學(xué)院，這是浪費時間，因為算上機會成本，讀書期間要花掉大約10萬美元，這筆錢與其用來上學(xué)，還不如用來投資做生意，雖然可能賺也可能賠，但無論賺賠都比坐在教室里兩三年，聽那些從來沒有做過生意的“資深教授”對此大放厥詞地空談要學(xué)到的東西多。

　　4.絕不賠錢法則?！俺悄阏娴牧私庾约涸诟墒裁?，否則什么也別做。假如你在兩年內(nèi)靠投資賺了50%的利潤，然而在第三年卻虧了50%，那么，你還不如把資金投入國債市場。你應(yīng)該耐心等待好時機，賺了錢獲利了結(jié)，然后等待下一次的機會。如此，你才可以戰(zhàn)勝別人?！薄八?，我的忠告就是絕不賠錢，做自己熟悉的事，等到發(fā)現(xiàn)大好機會才投錢下去?！?br/>
　　5.價值投資法則。如果你是因為商品具有實際價值而買進，即使買進的時機不對，你也不至于遭到重大虧損?！捌匠r間，最好靜坐，愈少買賣愈好，永遠耐心地等候投資機會的來臨。”“我不認(rèn)為我是一個炒家，我只是一位機會主義者，等候機會出現(xiàn)，在十足信心的情形下才出擊”羅杰斯如是說。羅杰斯自認(rèn)不善做短線，“一般我的投資都在10到20年，而且我只喜歡那些無人關(guān)注、股價便宜的股票。”

　　6.等待催化因素的出現(xiàn)。市場走勢時常會呈現(xiàn)長期的低迷不振。為了避免使資金陷入如一潭死水的市場中，你就應(yīng)該等待能夠改變市場走勢的催化因素出現(xiàn)。

　　7.靜若處子法則?！巴顿Y的法則之一是袖手不管，除非真有重大事情發(fā)生。大部分的投資人總喜歡進進出出，找些事情做。他們可能會說‘看看我有多高明，又賺了3倍?！缓笏麄冇秩プ鰟e的事情，他們就是沒有辦法坐下來等待大勢的自然發(fā)展?！绷_杰斯對“試試手氣”的說法很不以為然?！斑@實際上是導(dǎo)致投資者傾家蕩產(chǎn)的絕路。若干在股市遭到虧損的人會說：‘賠了一筆，我一定要設(shè)法把它賺回來。’越是遭遇這種情況，就越應(yīng)該平心靜氣，等到市場有新狀況發(fā)生時才采取行動?！?

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