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2012年04月25日14:24 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

黃金投資產品性能對比

近段時間，由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向暖，市場對于第三次量化寬松貨幣政策的預期大有減弱，低位金價多次上攻均折戟而返，難改弱市格局，至今仍在1650美元附近位置波動。在此情況下，未來金價何去何從？普通投資者又該如何操作呢？

業(yè)內人士認為：夏季初期，市場缺乏實物金買盤的支撐，弱市格局應延續(xù)至7月后，下半年仍有走高機會；目前，長線投資、逢低買入的思路仍適用于多數(shù)家庭，優(yōu)先購買紙黃金與實物金條，可關注金幣市場。

(記者井楠 文、表 王燕圖)

國際金價形勢：中線熊市，長線仍有機會

由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向暖、歐洲債務危機仍嚴重，目前的國際金價仍是弱市格局，在年內較低位置震蕩；多數(shù)業(yè)內人士認為：金價長線看漲、中短線看弱。對于期待短線收益的投資者，應將投資重點放到收益率更高的鉑金、白銀領域，而應降低黃金的操作頻率、低倉位操作。

金價弱勢格局將延續(xù)

目前來看，包括房產、就業(yè)數(shù)據(jù)在內的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好發(fā)展，使得美國政府進一步刺激經(jīng)濟的必要性降低，美聯(lián)儲言論含糊、左右搖擺，對于是否退出QE3的問題，態(tài)度并不積極。市場投資者狐疑不定，機構多持有觀望態(tài)度，冒險做多者并不多。

而繼希臘債務危機之后，西班牙再次成為歐債危機的焦點，事件的復雜性增強，我們暫時還無法看到歐債危機全面解決的日期。而每年的春末夏初，都是首飾金交易最為清淡的季節(jié)，實物金買盤匱乏，以上因素均決定金價的弱勢格局將延續(xù)，至少延續(xù)到7月，未來3~4個月時間中，金價熊市的可能性較大。

金價長線仍有升值機會

技術面來看，金價在1680、1780美元位置多次上攻未果，其間賣盤壓力嚴重，是比較難突破的技術阻力位。而在其下方，1580~1630美元區(qū)間，買盤林立，均有大幅放量的軌跡，具有較強支撐。預計未來幾個月時間，金價位于1600~1780美元之間寬幅震蕩的可能性較大。

當然，正如中國黃金協(xié)會副會長張炳南所言：全球貨幣發(fā)行量增大、貨幣信用價值降低的趨勢并無改變，以貨幣計算價格、且天然是貨幣的黃金，其抵抗信用風險的能力勢必被繼續(xù)提高。長線來看，金價仍有升值機會。隨著8月大型企業(yè)實物金買盤的入場，金價下半年仍有挑戰(zhàn)歷史高位的可能性。有鑒于此，普通居民應長線投資、低位建倉。

操作提醒

弱市格局下

購買衍生品要控制倉位

市場上的投資者類型不同，并非只能買紙黃金與實物黃金。收藏愛好者可趁著低位購進紀念型金幣。每年的4~5月都是購買金幣的最佳時機，一方面因為這段時間金價本來就進入了低位，另外一個方面，春節(jié)過去了一段時間，大量的禮品金流入了二手市場，選擇面較多，價格也相對優(yōu)惠。

今年市場也不例外，二手市場尤其如此。目前廣州縱原郵幣卡市場上，人物、名勝主題的紀念型金幣，價格都小有下跌，部分產品較之春季期間的跌幅甚至超過了10%，這在二手金幣的交易歷史上比較少見，值得收藏愛好者關注。

而對于進取型投資者來說，弱市格局下，也可嘗試波段操作、低買高賣，可以考慮的投資產品是黃金T+D、黃金期貨。2012年以來，金價在1600~1800美元區(qū)間波動，大幅震蕩次數(shù)已經(jīng)超過了3次，為波段操作提供了機會，如果每次能夠把握，就都可以取得超過5%的收益率。不過，所謂弱市格局，就是缺乏趨勢性操作機遇的格局，無論是做多還是做空，投資風險都比以往要大，建議投資者減持，小倉位操作，即時止損止贏。倉位最好控制在五分之一到四分之一。

而且，與投資實物黃金、紙黃金不同(這些產品側重于基本面的研究)，投資T+D這樣的衍生產品，要依據(jù)技術面來指導操作。去年12月后，金價形成了新的技術波動圖形，從目前位置往上，1680美元/盎司、1720美元/盎司、1780美元/盎司是重要阻力位；如果往下，1580美元 /盎司、1605美元/盎司、1630美元/盎司是重要支撐位，是否有效破位，是衡量短線操作是否需要“跟進”的重要指標。

黃金理財產品

投資風格對比

與2011年相比，2012年內地市場出現(xiàn)的黃金投資產品有增無減，黃金理財產品、黃金信托產品與黃金基金是其中最為“時髦”的產品，但從近日收益率來看，其受制于弱市金價，且機構管理經(jīng)驗不足，投資結果并不盡如人意。那么，如果我們將高昂的管理費用算進去，投資類似的黃金新品并不劃算。

金條仍是最穩(wěn)妥之選

對于普通家庭類投資者、白領投資者來說，金條仍是最穩(wěn)妥、性價比目前最合理的投資方式之一，紙黃金則是次之選擇。從廣州市場來看，上海黃金交易所實物金條的成交價一般只比現(xiàn)貨價格高出8~15元每克，遠比紀念金條、金幣等品種要便宜；而且，實物黃金就是黃金的最基礎投資形式，不存在銀行系統(tǒng)風險。而今金價低位，普通投資者都可考慮逢低買入。

資金有限者可選紙黃金

與之相比，紙黃金的操作優(yōu)勢比較明顯。所謂的“紙黃金”其實是一種個人憑證式黃金，目前在中國銀行、工商銀行等多家商業(yè)銀行平臺交易，不發(fā)生實物金提取和交割事宜；以人民幣每克與美元每盎司兩種報價方式交易，最低交易單位為10克或0.1盎司。由于紙黃金可以24小時連續(xù)網(wǎng)上交易、且手續(xù)費低廉(單向手續(xù)費僅0.5到1元每克)、不存在實物儲存問題，只要具有購買10克黃金的資金量即可開戶，因此在中小投資者中大有人緣。年輕投資者、資金有限的投資者都可以優(yōu)先考慮紙黃金。

長線保值選實物金條

以目前340元每克附近位置的金價來看，實物金條投資側重于長線保值，建議在325元每克以下位置逢低買入，買后至少保存半年以上，做2~5年的長線投資更佳。而對于紙黃金來說，側重于幾個月內的中線投資，則可在330元以下位置分批買入。

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