滬深股市大盤２９日雙雙大漲３％以上，上證綜指在今年最后一個交易日報收于２６７５點，比今年第一個交易日的１１６３．８點上漲了１３０％。股指升幅之大，堪稱牛氣沖天。
２００６年見證了我國股市行情從長期低迷到邁向健康發(fā)展的重大轉(zhuǎn)折。回顧一年來的重大事件，有利于領(lǐng)會我國股市的深刻變化，更好地把握未來。
今年１月１日，經(jīng)過大幅度修訂的《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國公司法》開始施行。
新的證券法拓寬了證券市場創(chuàng)新的法律空間，調(diào)整了證券衍生品的范圍，豐富了市場產(chǎn)品；開展融資融券交易、開發(fā)證券期貨、期權(quán)等交易品種得到了法律的確認，拓寬了各類合規(guī)資金進入資本市場的渠道，使國企和國有控股公司等機構(gòu)依法買賣上市公司股票成為可能。
新的法律還加大了對投資者的保護力度、完善了上市公司治理和監(jiān)管規(guī)定、促進了證券公司的規(guī)范和發(fā)展，完善了證券發(fā)行、上市制度，加強了證券監(jiān)管機構(gòu)的執(zhí)法權(quán)限和手段。
中國證監(jiān)會主席尚福林認為，這兩部法律的修訂適應了經(jīng)濟發(fā)展的客觀需要，體現(xiàn)了國家大力發(fā)展資本市場的戰(zhàn)略決策，為資本市場做大做強提供了堅實的基礎(chǔ)，為解決影響我國資本市場發(fā)展的制度性和結(jié)構(gòu)性矛盾掃清了障礙。
股權(quán)分置改革的順利推進無疑是影響我國股市行情的重大動力之一。隨著股權(quán)分置改革臨近尾聲，國有股和法人股已告別不能流通的歷史。這場改革消除了影響資本市場功能發(fā)揮的體制和機制障礙，奠定了公司股東的共同利益基礎(chǔ)，為完善資本市場定價功能、推進相關(guān)改革、加快市場創(chuàng)新創(chuàng)造了條件。
隨著股改的深入，投資者信心的不斷增強，大量合規(guī)資金源源不斷進入股市，市場承接新股的能力得到迅速提升。我國從今年５月恢復暫停了一年多的新股發(fā)行。
今年９月８日，中國金融期貨交易所在上海掛牌，這是我國推出金融期貨交易產(chǎn)品，引入做空機制邁出的重要一步。即將推出的股指期貨產(chǎn)品為機構(gòu)投資者規(guī)避市場風險提供了有效的工具，對鼓勵投資者長期持有股票，促進股市的健康和穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。
迄今為止，中國銀行、工商銀行、中國國航、大秦鐵路等一批超大型藍籌公司發(fā)行上市，全市場籌資額達２１００億元，均創(chuàng)歷史新高。
在國民經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展、股市制度變革和人民幣持續(xù)升值，以及上市公司質(zhì)量和業(yè)績不斷提升等因素的影響下，我國股市的投資價值得到提升。擬議中的內(nèi)外資企業(yè)所得稅改革減輕了國內(nèi)企業(yè)的稅收負擔，對上市公司構(gòu)成持久利好，提高了這些公司的投資價值。
伴隨著股價和股指的節(jié)節(jié)攀升，股票類或偏股類基金平均年收益率超過一倍。股市投資形成的巨大賺錢效應吸引了越來越多的海內(nèi)外投資者。今年我國基金發(fā)行呈爆炸式增長，單只基金在數(shù)天內(nèi)發(fā)行高達４１０多億元，超過了以前所有基金全年發(fā)行的總收入。
今年我國資本市場改革創(chuàng)新取得重要進展，對股市的健康壯大將產(chǎn)生深遠的影響。以保薦、詢價、審核等制度改革為內(nèi)容的市場化發(fā)行、定價機制初步形成，并購重組的方式不斷創(chuàng)新。融資融券交易、股指期貨交易不久將推出，資本市場、貨幣市場與保險市場出現(xiàn)了一定的融合。
目前，我國資本市場結(jié)構(gòu)正在發(fā)生積極變化，多層次市場體系建設(shè)初見成效；大盤藍籌股隊伍不斷壯大，在穩(wěn)定市場中的作用開始顯現(xiàn)；基金、券商、保險、社保、合格境外機構(gòu)投資者等機構(gòu)投資者持股市值已占流通市值約４１％，比去年末提高了１０個百分點。投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生的這些重大變化有利于股市的穩(wěn)定發(fā)展。
此外，我國逐步完善資本市場執(zhí)法體制，提高市場監(jiān)管能力，加大了證券領(lǐng)域的執(zhí)法力度，嚴厲懲處了一批資本市場的違法違規(guī)行為。
盡管我國股市已經(jīng)發(fā)生了重大轉(zhuǎn)折，但我國資本市場還存在諸多深層次的問題有待解決。中國證監(jiān)會已表示今后將采取一系列措施促進我國資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展，其中包括依法加強監(jiān)管，進一步提高上市公司質(zhì)量，鼓勵更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，優(yōu)化股市結(jié)構(gòu)，進一步壯大機構(gòu)投資者隊伍等。（記者江國成、潘清）
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