本周的股市黑色星期二不僅是中國的，也是世界的。
繼27日滬深股市跌幅超過8%、創(chuàng)下十年來單日最大跌幅以來，香港恒生指數(shù)、金融時報100指數(shù)，新加坡海峽時報、日經(jīng)指數(shù)等均出現(xiàn)大幅下滑。截至北京時間昨晚23:30，美股全線下挫，其中道指下跌1.09%至12494.71點。
市場是如此巧合，有人因此得出結(jié)論說中國市場的下跌就會帶來世界市場的下跌，但這只是身處中國市場中人的心態(tài)失衡的聳動之語。
誠然，中國股市與世界市場的聯(lián)系越來越緊密，雙方互相影響會更加明顯，但現(xiàn)在還沒有到中國股市感冒那邊就重傷風(fēng)的程度，至多就是打兩個噴嚏。
從邏輯上來說，中國股市下挫宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化給全球市場基本面帶來重大影響的隱含意義是，全球重要投資者都盯著中國這個新興市場，以之為重要的贏利來源。但中國在國際市場上市的那些企業(yè)能夠起到央企藍(lán)籌股對于滬綜指的影響力嗎？答案是顯而易見的，不能。就拿與內(nèi)地股市聯(lián)系最密切的香港股市而言，也有一個很長的反應(yīng)滯后期——從去年年底以來，A股指數(shù)經(jīng)歷一路上揚，出現(xiàn)與香港的國企指數(shù)的調(diào)整勢頭背離的走勢，一頭狂熱，一頭大跌。更何況那些中國股市聯(lián)系并不密切的日本與歐洲市場。按照摩根士坦利首席占略官、基金運作高手比格斯的判斷，美國股市正處于長熊的趨勢之中，在未來幾年會慢慢下來。這主要是美國股市自己的事。
如果是國外的基金通過某種渠道炒作中國概念，那么他們必須面對幾個重大障礙：第一是中國股市相對封閉，國外資金很難大量進(jìn)來炒作；第二，國外資金完全可以投資中國上市公司股價更低的香港市場，而不必遠(yuǎn)兜遠(yuǎn)繞，冒著法律與流通風(fēng)險進(jìn)入中國內(nèi)地市場；第三，國外基金名目繁多，投資目標(biāo)各不相同，即便同樣是對沖基金，也有做趨勢投機與價值投資等種種區(qū)分，不會所有的基金都盯著中國上市公司不放，而組合基金則會投資多個不同領(lǐng)域分散風(fēng)險。今年2月初就有媒體報道800億國外基金沖擊國內(nèi)股市、推高中國股指，摩根大通中國區(qū)董事總經(jīng)理兼中國研究部主管龔方雄已經(jīng)指出其不能自圓其說之處。
中國股市內(nèi)地掀起一輪以藍(lán)籌股為核心的、以利益重新分配為追逐熱點的大牛市，這是我們眼中的香餑餑，但對于國外投資者來說，雖然也是香餑餑，可未必就是最大的那個。心態(tài)失衡使我們不是急劇放大就是急劇縮小中國股市的影響力。
有意思的一個現(xiàn)象是，為了應(yīng)對股市狂泄，三個重要政府部門在第一時間出面辟謠：財政部與國稅總局澄清不會征收資本利得稅，證監(jiān)會新聞處有關(guān)人員表示沒有得到證監(jiān)會主席要調(diào)任的任何消息。與此相對應(yīng)的是，今天股市啟穩(wěn)反彈，市場一片和諧之氣。如果是基金換盤，不可能大部分基金一天之內(nèi)出貨抄底，那是高估了基金團(tuán)結(jié)緊張的協(xié)作精神，實際上，從長期來看各基金的表現(xiàn)剛好相反。
可見，政策對于中國股市的影響力之重大。如果這些傳聞純屬虛幻，我們應(yīng)該讓黑嘴無所遁形，如果這些傳聞部分屬實，那我們應(yīng)該為有關(guān)部門的從善如流額手稱慶，他們在中國股市沒有徹底毀滅之前挽救了股市。中國的政策傳聞如颶風(fēng)般一夜之間橫掃國際股市，可能嗎？A股暴跌干國際市場何事？
(作者為知名財經(jīng)評論員，現(xiàn)居上海)
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