官方微博 首頁 > 新聞追蹤 > 中國(guó)對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)報(bào)告（2012年春季）

2012年09月17日16:17 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

　　二、世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展中值得關(guān)注的問題

　　1、世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性和不穩(wěn)定性仍然較大

　　近期，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)均出現(xiàn)回升跡象。一是全球制造業(yè)顯現(xiàn)積極信號(hào)。摩根大通報(bào)告顯示，2012年2月和3月全球制造業(yè)指數(shù)（PMI）均處于50榮枯線上方，分別為51.2和51.1，預(yù)計(jì)4月會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，這預(yù)示全球主要經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)活動(dòng)呈整體回暖之勢(shì)。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)提供的美國(guó)制造業(yè)指數(shù)也從2月的52.4增長(zhǎng)到53.4，比預(yù)期強(qiáng)勁。二是經(jīng)合組織（OECD）經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增強(qiáng)。2月份OECD綜合先行指數(shù)為100.5，自去年11月份以來連續(xù)第四個(gè)月回升，繼續(xù)顯示出經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的積極信號(hào)。其中，日本和美國(guó)綜合先行指數(shù)均處于101以上，繼續(xù)引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)向好跡象，歐元區(qū)17國(guó)整體綜合先行指數(shù)與1月份持平。三是全球股市表現(xiàn)較好。由于公司實(shí)際收益增長(zhǎng)，2012年以來股票市場(chǎng)投資信心增強(qiáng)，全球股市普遍上揚(yáng)。一季度美國(guó)道指上漲8.1%，標(biāo)普上漲12%。從目前看，2012年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭有望持續(xù)，至少應(yīng)排除再度出現(xiàn)衰退的可能性。

　　但總體上看，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基本態(tài)勢(shì)沒有改變，國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)與不斷蔓延深化，暴露出當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)在體制機(jī)制、政策理念、發(fā)展方式等方面的弊端，世界經(jīng)濟(jì)固有矛盾、國(guó)際金融危機(jī)的后遺癥以及由此產(chǎn)生的并發(fā)癥等新問題相互交織，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與增長(zhǎng)基礎(chǔ)比較脆弱、前景尚不明朗，不確定不穩(wěn)定因素增多，復(fù)蘇進(jìn)程將漫長(zhǎng)而曲折。目前，國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)2012年世界經(jīng)濟(jì)的預(yù)期并不樂觀。聯(lián)合國(guó)預(yù)計(jì)，2012年世界經(jīng)濟(jì)處于另一次大衰退邊緣，二次探底風(fēng)險(xiǎn)加劇。國(guó)際貨幣基金組織盡管將今年全球經(jīng)濟(jì)增幅由1月份預(yù)計(jì)的3.3%上調(diào)至3.5%，但警示全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重大風(fēng)險(xiǎn)并未完全消除，歐債危機(jī)和潛在的油價(jià)飆升仍可能扼殺脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，財(cái)政整頓和銀行去杠桿化等壓力將在短期內(nèi)制約發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的強(qiáng)勁復(fù)蘇。

　　2、歐債危機(jī)前景依舊復(fù)雜多變

　　2011年歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷發(fā)酵，導(dǎo)致歐洲銀行業(yè)流動(dòng)性緊張加劇、實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、市場(chǎng)信心極度脆弱，形勢(shì)十分嚴(yán)峻。針對(duì)這種情況，歐元區(qū)各國(guó)政府最終達(dá)成一致意見，連續(xù)出臺(tái)了一系列紓困救急的措施，取得一定效果。一是歐洲央行兩次長(zhǎng)期再融資操作向市場(chǎng)提供超過1萬億歐元流動(dòng)性，一定程度上緩解了歐洲銀行業(yè)流動(dòng)性壓力；同時(shí)還多次購(gòu)買重債國(guó)債券，為穩(wěn)定市場(chǎng)發(fā)揮了積極作用。二是希臘債務(wù)置換計(jì)劃取得重要進(jìn)展，預(yù)計(jì)可減輕大約1000億歐元債務(wù)負(fù)擔(dān)；總額1300億歐元的第二輪救助計(jì)劃獲得批準(zhǔn)，希臘成功渡過一季度償債高峰。三是歐元區(qū)各國(guó)同意提高歐債“防火墻”規(guī)模，即將歐洲金融穩(wěn)定工具（EFSF）和歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）的總體資金上限擴(kuò)大至7000億歐元。 
    歐債短期風(fēng)險(xiǎn)雖然有所降低，但問題并未得到根本解決。希臘經(jīng)濟(jì)已連續(xù)4年陷入衰退，財(cái)政緊縮更是削弱了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力，債務(wù)違約仍然存在很大不確定性。歐洲銀行業(yè)流動(dòng)性情況有所改善，但仍面臨去除債務(wù)杠桿和提高資本充足率等諸多問題，特別是部分南歐國(guó)家銀行壞賬較多，銀行業(yè)仍然存在較高風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前西班牙、意大利等國(guó)仍處在償債高峰期，尤其是西班牙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，債務(wù)持續(xù)增加，導(dǎo)致國(guó)債收益率快速大幅上漲，市場(chǎng)普遍擔(dān)心其成為下一個(gè)求救國(guó)。近日，標(biāo)普將西班牙長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)兩個(gè)等級(jí)，從A下調(diào)至BBB+，評(píng)級(jí)前景為負(fù)面。總體看，歐債危機(jī)發(fā)展還存在很多變數(shù)，仍是影響世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、國(guó)際油價(jià)仍在高位震蕩

　　國(guó)際油價(jià)是影響當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的重要因素。今年以來，國(guó)際原油價(jià)格市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。主要受伊朗局勢(shì)影響，全球市場(chǎng)對(duì)原有供給的憂慮情緒加重，加上全球流動(dòng)性充裕、投機(jī)資本炒作等因素，國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲，紐約期油價(jià)格一度飆升至109.8美元/桶，目前仍在100美元/桶以上的高位徘徊。國(guó)際能源署最新報(bào)告顯示，2012年全球石油日均需求將達(dá)8990萬桶，比去年日均需求量增加0.9％。報(bào)告指出，近來國(guó)際油市壓力有所緩解，原因包括歐佩克成員國(guó)增產(chǎn)、沙特阿拉伯承諾加大供應(yīng)、全球原油需求停滯、國(guó)際能源署有可能釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備以及伊朗核問題多方會(huì)談?dòng)型貑⒌龋?009年以來不斷重現(xiàn)的供需矛盾暫時(shí)恢復(fù)平衡，但與伊朗核問題相關(guān)的地緣政治擔(dān)憂情緒尚未消除，國(guó)際油價(jià)再次飆升的可能性仍然存在。

　　從目前情況分析，伊朗局勢(shì)仍是造成全球原油市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的主要因素。隨著歐美對(duì)伊朗采取原油禁運(yùn)的時(shí)間日益臨近，市場(chǎng)仍會(huì)產(chǎn)生一定幅度的波動(dòng)，國(guó)際油價(jià)將會(huì)繼續(xù)在高位盤整。這無疑將增大全球通脹壓力，影響全球金融市場(chǎng)走勢(shì)，制約消費(fèi)信心和居民可支配開支，扼制全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭。

　　4、全球流動(dòng)性寬松程度加劇

　　近日，美聯(lián)儲(chǔ)決定把接近于零水平的短期利率維持到2014年末，繼續(xù)寬松貨幣政策。歐央行兩次長(zhǎng)期再融資操作向市場(chǎng)提供超過1萬億歐元流動(dòng)性，并連續(xù)四個(gè)月維持1%的基準(zhǔn)利率。英國(guó)將基準(zhǔn)利率繼續(xù)維持在0.5%的歷史低點(diǎn)。日本繼續(xù)維持“零利率”，日本央行表示將繼續(xù)實(shí)施強(qiáng)有力貨幣寬松措施，直至實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上升1%的目標(biāo)。

　　新興經(jīng)濟(jì)體貨幣政策不同程度由緊轉(zhuǎn)松，增加流動(dòng)性刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。近期，印度將基準(zhǔn)回購(gòu)利率由8.5%下調(diào)至8%，是2009年4月以來首次降息，并將邊際貸款工具借款占銀行定活期存款的比例上限由1%提高至2%；巴西將基準(zhǔn)利率由9.75%下調(diào)至9%，是2011年7月以來連續(xù)第六次降息；印尼連續(xù)第2個(gè)月將基準(zhǔn)利率維持在5.75%不變；韓國(guó)連續(xù)第10個(gè)月將基準(zhǔn)利率保持在3.25%不變；泰國(guó)維持基準(zhǔn)回購(gòu)利率3%不變。全球流動(dòng)性進(jìn)一步寬松，可能加劇國(guó)際資本無序流動(dòng)和主要貨幣匯率大幅波動(dòng)。

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