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2013年12月09日16:56 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

??? 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng)訊 (實(shí)習(xí)生 楊霄霄) 中國(guó)人民銀行網(wǎng)站日前發(fā)布了《2012年湖南省金融運(yùn)行報(bào)告》，報(bào)告列舉了各項(xiàng)2012年湖南省主要經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)。報(bào)告還針對(duì)湖南省理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展特點(diǎn)及其影響進(jìn)行了分析。

??? 近年來，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展日益多元化、表外化，通過銀行理財(cái)產(chǎn)品所募集資金的投向也日趨復(fù)雜。理財(cái)產(chǎn)品的快速發(fā)展與創(chuàng)新，猶如一柄“雙刃劍”，在為銀行以及投資者帶來收益的同時(shí)，也帶來了一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

??? 調(diào)查顯示，當(dāng)前湖南省理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是總量持續(xù)增長(zhǎng)，增速有所下降，表外業(yè)務(wù)擴(kuò)張。2012 年，全省主要銀行機(jī)構(gòu)共發(fā)行 6707 款理財(cái)產(chǎn)品，募集資金 3558.4 億元，同比分別增長(zhǎng) 15.3%和 45.4%。據(jù)調(diào)查，銀行一般將保證收益和保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品放入表內(nèi)，非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品在表外管理，2012 年，主要銀行機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)占比升至 52.7%，較上年同期提高 4.6 個(gè)百分點(diǎn)。二是短期產(chǎn)品仍是主力，超短期產(chǎn)品有效遏制。2012 年，期限 3 個(gè)月以內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品募集資金同比增長(zhǎng) 18.9%，占總募集資金的 56.7%；1 個(gè)月以內(nèi)的超短期產(chǎn)品占比 18.4%，較上年同期大幅下降 30.6 個(gè)百分點(diǎn)。三是產(chǎn)品收益率走低，定價(jià)更加市場(chǎng)化與差別化。據(jù)調(diào)查，湖南省銀行機(jī)構(gòu)自主發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品收益率自 2011 年 4 季度始逐季下降，2012 年四季度加權(quán)收益率較 2011 年 3 季度峰值下降 1.2 個(gè)百分點(diǎn)。四是資金投向更趨穩(wěn)健，債券和貨幣市場(chǎng)成主流。調(diào)查表明，湖南省銀行機(jī)構(gòu)自主發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品大部分募集資金都流向貨幣和債券市場(chǎng)等流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低的領(lǐng)域。2012 年，債券和貨幣市場(chǎng)工具類占比達(dá) 72.1%。

??? 理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展，對(duì)銀行而言，是其獲取資金的重要手段和促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的動(dòng)力；對(duì)投資者而言，可以增加利息收入，拓寬投資渠道；對(duì)金融市場(chǎng)而言，有利于銀行存款價(jià)格向市場(chǎng)均衡價(jià)格回歸，推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程。但是，理財(cái)產(chǎn)品的快速發(fā)展與創(chuàng)新，也對(duì)金融宏觀調(diào)控、金融市場(chǎng)等帶來了一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)：一是可能導(dǎo)致M2統(tǒng)計(jì)失真，加大存款準(zhǔn)備金管理難度，對(duì)貨幣政策有效性造成沖擊。按現(xiàn)行金融統(tǒng)計(jì)制度，人民幣表外理財(cái)產(chǎn)品不納入貨幣統(tǒng)計(jì)范圍，由此帶來“貨幣失蹤”，導(dǎo)致M2統(tǒng)計(jì)失真和貨幣監(jiān)測(cè)難度加大。此外存款準(zhǔn)備金按旬考核，短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行使商業(yè)銀行日間存款波動(dòng)加大，增加了商業(yè)銀行應(yīng)繳存款準(zhǔn)備金的計(jì)算難度。二是跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)合作不斷創(chuàng)新，監(jiān)管套利形式翻新。2012 年，銀行、信托和證券三方合作成為市場(chǎng)新現(xiàn)象，不少銀行將理財(cái)資金通過證券公司購(gòu)買信托公司集合信托投資計(jì)劃，最終融資給企業(yè)，繞開銀信合作監(jiān)管限制與信貸調(diào)控，且資金往往流向房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)等受調(diào)控領(lǐng)域。三是銀行存款波動(dòng)，加大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，銀行在獲取存款時(shí)間、資金規(guī)模上具備一定自主權(quán)，資金的流動(dòng)遷移增加，銀行存款出現(xiàn)波動(dòng)，從而導(dǎo)致銀行流動(dòng)性管理難度加大。四是銀行隱匿理財(cái)產(chǎn)品資金投向，蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)。銀行理財(cái)產(chǎn)品說明書大多沒有表述明確的資金用途，尤其是結(jié)構(gòu)化（掛鉤型）產(chǎn)品和組合投資產(chǎn)品，前者只標(biāo)明產(chǎn)品付息的掛鉤標(biāo)的，募集資金作為自有資金運(yùn)用，不與特定資產(chǎn)匹配；后者只注明寬泛的范圍和模糊的資金比例，其募集資金類型和實(shí)際流向不一致。同時(shí)，各銀行總行統(tǒng)一管理分行上繳的理財(cái)產(chǎn)品資金，“資產(chǎn)池”資金流向復(fù)雜，基層監(jiān)管部門難以掌握具體信息。

??? 在發(fā)揮好銀行理財(cái)業(yè)務(wù)積極作用的同時(shí)，從防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，需要引導(dǎo)商業(yè)銀行審慎、規(guī)范推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。未來規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展，可從以下幾方面著手：一是完善信息披露制度，提高理財(cái)產(chǎn)品透明度；二是加強(qiáng)部門合作，建立理財(cái)產(chǎn)品協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制；三是銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平。

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