全球氣候主題債券規(guī)模達(dá)3460億美元 交通是主體
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氣候債券組織一項(xiàng)研究中的三個(gè)發(fā)現(xiàn)與綠色債券市場(chǎng)在中國(guó)的增長(zhǎng)顯著相關(guān)：
? 公共金融機(jī)構(gòu)成為市場(chǎng)中的基礎(chǔ)發(fā)行人
開(kāi)發(fā)銀行已經(jīng)有了實(shí)質(zhì)性的綠色資產(chǎn)投資組合。綠色銀行發(fā)行的債券，例如世界銀行的的綠色債券或歐洲投資銀行(EIB)氣候債券，為消費(fèi)者提供了早期的機(jī)會(huì)，以表明對(duì)綠色債券的需求，并支持綠色債券市場(chǎng)的流動(dòng)性。他們還為潛在的企業(yè)發(fā)行人提供了一個(gè)范例。
各省市、地方政府和專(zhuān)門(mén)的公共部門(mén)“綠色”銀行也有可能在引領(lǐng)市場(chǎng)和培育投資者關(guān)于綠色投資的必要性方面發(fā)揮重要作用：
? 在美國(guó)和法國(guó)，已經(jīng)發(fā)行市政綠色債券，其收益專(zhuān)款專(zhuān)用于住宅節(jié)能、太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃或綠色環(huán)保計(jì)劃。
? 近些年成立了許多綠色銀行，包括英國(guó)的綠色投資銀行和澳大利亞的清潔能源融資公司，以及美國(guó)很多州的綠色銀行：紐約州綠色銀行、康涅狄格州能源金融、投資局（CEFIA）和加利福尼亞州綠色銀行。這些實(shí)體使用國(guó)有資本分配，為清潔能源和能源效率項(xiàng)目提供貸款；在某些情況下，他們或是發(fā)行綠色債券，或是為商業(yè)綠色債券的發(fā)行提供信貸支持。
? 一個(gè)有益的發(fā)展就是設(shè)立用于特殊目的集合工具，用來(lái)包裝和再融資現(xiàn)有能效貸款，并作為資產(chǎn)抵押債券出售給投資者 — 綠色債券。由州政府與商業(yè)實(shí)體合作成立的賓夕法尼亞州的HELP項(xiàng)目，以及由英國(guó)和歐洲投資銀行的資本投資成立的非營(yíng)利綠色新政財(cái)務(wù)公司，就是這方面的例子。
? 可再生能源債券正在逐步擴(kuò)張
可再生能源項(xiàng)目進(jìn)入債券市場(chǎng)早期嘗試不會(huì)立即成功。
16億美元“清風(fēng)”風(fēng)能項(xiàng)目的抵押投資組合債券，于2006年和2007年在歐洲發(fā)行，后來(lái)由于風(fēng)強(qiáng)度低于預(yù)期和較低的現(xiàn)金流量被信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)降級(jí)。
可再生能源生產(chǎn)商隨后開(kāi)始開(kāi)發(fā)高收益，或在經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間債務(wù)重組的企業(yè)債券市場(chǎng)。
然而，自從“微風(fēng)”債券的技術(shù)和風(fēng)的強(qiáng)度變得成熟，政策框架更加確定，可再生能源項(xiàng)目的債券規(guī)模和需求都有了增長(zhǎng)。目前有5.2億美元的投資級(jí)風(fēng)力或太陽(yáng)能項(xiàng)目債券，主要在北美洲發(fā)行。也許最突出的是一個(gè)8.5億美元和一個(gè)10億美元的債券，這些債券為太陽(yáng)能光伏發(fā)電項(xiàng)目融資，由中美能源發(fā)行。這是一家由巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司支持的公用事業(yè)公司。這為希望將項(xiàng)目帶入一個(gè)更加成熟的債券市場(chǎng)的中國(guó)可再生能源開(kāi)發(fā)商提供了一個(gè)有用的先例。
? “ 綠化”現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施資金流可以啟動(dòng)一個(gè)市場(chǎng)吸引主流債券投資者到一個(gè)特定的市場(chǎng)需要規(guī)?；土鲃?dòng)性。包括對(duì)現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施投資，如鐵路綠色（低碳）投資，可以提供一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)的大型債券庫(kù)，幫助實(shí)現(xiàn)綠色主題債券的初始流動(dòng)性。
投資諸如水、廢水處理基礎(chǔ)設(shè)施、住宅和商業(yè)建筑和廢物管理等領(lǐng)域，僅僅需要標(biāo)準(zhǔn)化的氣候和綠色資質(zhì)，這樣它們就能被囊括，成為更大的綠色債券資產(chǎn)類(lèi)別的一部分。
