南開(kāi)大學(xué)教授、中國(guó)財(cái)富經(jīng)濟(jì)研究院名譽(yù)院長(zhǎng)陳宗勝

在可持續(xù)發(fā)展的政策環(huán)境下，為探討推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投融資模式，以及如何實(shí)現(xiàn)綠色創(chuàng)新技術(shù)及其商業(yè)模式在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的推廣應(yīng)用，2017年7月6日，由《國(guó)際融資》雜志策劃，攜手北京產(chǎn)權(quán)交易所、北京金融資產(chǎn)交易所、北京環(huán)境交易所聯(lián)合主辦的2017（第八屆）清潔發(fā)展國(guó)際融資論壇暨2017（第七屆）“十大綠色創(chuàng)新企業(yè)”頒獎(jiǎng)典禮在北京產(chǎn)權(quán)交易所成功舉行。

南開(kāi)大學(xué)教授、中國(guó)財(cái)富經(jīng)濟(jì)研究院名譽(yù)院長(zhǎng)陳宗勝發(fā)表了題為《加強(qiáng)金融監(jiān)管與中國(guó)底層金融市場(chǎng)體系的創(chuàng)新》的主題演講，以下為演講摘要。

監(jiān)管從來(lái)都是有監(jiān)管理念的，在監(jiān)管的過(guò)程當(dāng)中是扶持性的監(jiān)管，是引導(dǎo)性監(jiān)管，還是干脆不管，最后來(lái)一刀，徹底殺死，這是不同的監(jiān)管理念。監(jiān)管是服務(wù)性的、引導(dǎo)性的監(jiān)管，我認(rèn)為應(yīng)該是這樣的，我國(guó)的監(jiān)管正在朝這方面努力。

我國(guó)金融市場(chǎng)的體系特點(diǎn)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是改革開(kāi)放以后，從發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家借鑒過(guò)來(lái)的，發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展了200年、100年，幾百年形成的市場(chǎng)體系，我們可以簡(jiǎn)單的拷貝過(guò)來(lái)了，照搬過(guò)來(lái)了，我們的大銀行，工農(nóng)中建交都是建國(guó)以后成立的，保險(xiǎn)公司成立的時(shí)間更晚，我們的證券市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)，我覺(jué)得中國(guó)的金融市場(chǎng)體系可以簡(jiǎn)單說(shuō)，特點(diǎn)是高大上、白富美，是我們把發(fā)達(dá)國(guó)家的皇冠明珠摘下來(lái)了，套在我們頭上，我們國(guó)家卻缺乏各種基礎(chǔ)，這就是我說(shuō)的底層市場(chǎng)體系不完善，需要補(bǔ)課。底層市場(chǎng)不完善，就導(dǎo)致對(duì)中小微企業(yè)服務(wù)始終不到位，雖然大銀行，大的保險(xiǎn)，都希望為中小微企業(yè)服務(wù)，但是主觀上就不行，總是不得力，所以弄到最后，中小微也沒(méi)有得到充分支持。因?yàn)樗麄儚母仙鰜?lái)的就是服務(wù)于大企業(yè)，這是它的特點(diǎn)。

首先，金融創(chuàng)新應(yīng)該從底層市場(chǎng)基礎(chǔ)做起。

大家知道大銀行為什么沒(méi)有發(fā)揮中小服務(wù)呢，是因?yàn)樗鼪](méi)有解決信用的問(wèn)題。

我們的股權(quán)市場(chǎng)也一樣，證券交易所，大家看一看上交所、深交所，包括北交所的監(jiān)管和運(yùn)行規(guī)則，都是從發(fā)達(dá)國(guó)家的皇冠上摘下來(lái)的?？纯茨切┮?guī)則，真正為中小微企業(yè)股權(quán)市場(chǎng)服務(wù)的，不是股票市場(chǎng)。我們的股權(quán)市場(chǎng)最近這幾年很多地方希望創(chuàng)新，但是最終結(jié)果我個(gè)人認(rèn)為，在這方面監(jiān)管還是應(yīng)當(dāng)采取扶持、引導(dǎo)的理念對(duì)待各地的股權(quán)市場(chǎng)。我覺(jué)得這些方面需要認(rèn)真研究。期貨市場(chǎng)也一樣，我們有幾大期貨市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)的根基是商品市場(chǎng)，可是大家想一想，從直接取貨拿貨，到期貨市場(chǎng)中間沒(méi)有任何環(huán)節(jié)嗎？我半年以后交割就是期貨，三個(gè)月也是期貨，兩個(gè)月也是期貨，一個(gè)星期也是期貨，現(xiàn)實(shí)生活當(dāng)中就是這樣的環(huán)節(jié)。發(fā)達(dá)國(guó)家從現(xiàn)貨市場(chǎng)到期貨市場(chǎng)是有若干鏈條的，是幾百年逐漸發(fā)展起來(lái)的，沒(méi)有這個(gè)鏈條怎么服務(wù)于中小微實(shí)體經(jīng)濟(jì)？所以，我覺(jué)得這個(gè)基礎(chǔ)我們要具備，不是現(xiàn)場(chǎng)現(xiàn)付，任何產(chǎn)品的交易都定義為期貨，我覺(jué)得不能這樣。

標(biāo)準(zhǔn)化，一標(biāo)準(zhǔn)化都是期貨嗎？我們對(duì)期貨究竟怎么認(rèn)識(shí)，怎么定義，這中間哪些環(huán)節(jié)屬于商品交易、現(xiàn)貨交易，哪些屬于期貨？期貨我們?cè)趺磳?duì)待？我們現(xiàn)在的商品可以在某些地方交易，不一定都要拿到幾個(gè)大的交易所。因?yàn)橹行∥⑵髽I(yè)需要這個(gè)東西，你要為中小微企業(yè)服務(wù)，所有的市場(chǎng)不僅僅是限于皇冠的明珠，要有它的身份、主體、根基，根基我覺(jué)得就在基層。所以我起的名字是底層金融體系的創(chuàng)新，我們國(guó)家在這方面，我們還需要打打扎實(shí)的基礎(chǔ)，特別是加強(qiáng)金融監(jiān)管。

我開(kāi)始說(shuō)了，金融監(jiān)管是絕對(duì)必要的。我認(rèn)為在金融領(lǐng)域加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，我們要扶持底層的金融創(chuàng)新，因?yàn)閯?chuàng)新從來(lái)都是從底層開(kāi)始的，創(chuàng)新包括金融創(chuàng)新都是從金融開(kāi)始的。

第二，創(chuàng)新從來(lái)都是從不規(guī)范到規(guī)范。

很多銀行都抱怨，想給中小微企業(yè)貸款，但是中小微企業(yè)實(shí)體企業(yè)實(shí)在不規(guī)范，沒(méi)有賬，偷稅等等。大家到發(fā)達(dá)國(guó)家看看，發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)體的中小微企業(yè)是不是這么規(guī)范？一樣的偷稅漏稅，一樣的沒(méi)有完全的賬等等，但是，我們要求他們應(yīng)當(dāng)逐漸規(guī)范，這個(gè)要求、這個(gè)方向是沒(méi)有錯(cuò)的，但是你得承認(rèn)這個(gè)現(xiàn)實(shí)。我說(shuō)承認(rèn)的現(xiàn)實(shí)，就是中小微金融企業(yè)都是從基層開(kāi)始，它也是從不規(guī)范到規(guī)范發(fā)展。當(dāng)然我再說(shuō)一遍，我并不是主張，一直要這么發(fā)展，是要規(guī)范，但是它是從不規(guī)范開(kāi)始的。所以我們要加強(qiáng)監(jiān)管，還要注意培育扶持，從基層不規(guī)范的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的底層金融創(chuàng)新、底層金融市場(chǎng)體系需要完善，才能真正使中小微實(shí)體企業(yè)得到有效的支持。中小微實(shí)體企業(yè)得到了有效的支持，才能發(fā)展成中大型企業(yè)，才能成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主體、支柱產(chǎn)業(yè)。（國(guó)際融資雜志記者龔文報(bào)道 杜秋攝影）