德國經(jīng)濟三季度有所收縮
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汽車銷量回落 外貿(mào)壓力較大 德國經(jīng)濟三季度有所收縮
德國三季度經(jīng)濟環(huán)比回落0.2%，這是自2015年以來德國經(jīng)濟首次出現(xiàn)下滑。市場分析認為，此次下滑僅是一個“意外”，不代表德國經(jīng)濟已進入下行周期。今明兩年，德國經(jīng)濟將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。
根據(jù)德國聯(lián)邦統(tǒng)計局日前發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，今年三季度德國經(jīng)濟環(huán)比回落0.2%。這是自2015年一季度以來，德國經(jīng)濟首次出現(xiàn)下滑。但市場分析人士和專家對這一數(shù)據(jù)并不感到驚訝。多數(shù)分析人士認為，三季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)僅僅是一個“意外”，不能反映德國經(jīng)濟真實情況，也不代表德國經(jīng)濟已經(jīng)進入真正的下行周期。
德國三季度經(jīng)濟萎縮早有預警。10月下旬德國央行發(fā)布月度報告，稱9月起歐盟實施的汽車業(yè)新排放程序測試會對工業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生“深刻影響”，令三季度增長“停滯不前”。數(shù)據(jù)公布后，專家也普遍認為，三季度德國經(jīng)濟出現(xiàn)回落最直接的原因就是德國開始對汽車尾氣檢驗施行全新標準。因為德國汽車企業(yè)銷售的一部分新車尚未通過最新尾氣檢測標準認證，因而三季度德國汽車銷量出現(xiàn)明顯回落，各大車企也不得不削減產(chǎn)量。德國汽車工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月份德國汽車產(chǎn)量較去年同期下降24％，新的乘用車登記量為20.01萬輛，同比下降31％。荷蘭銀行分析認為，事情沒有數(shù)據(jù)所顯示的那樣糟糕。雖然經(jīng)濟增長在今年放緩，但三季度的主要問題在于汽車工業(yè)。預計德國汽車工業(yè)乃至整個經(jīng)濟將在未來幾個月里有所反彈。
此外，三季度德國出口小幅回調(diào)，也對經(jīng)濟總體數(shù)據(jù)產(chǎn)生了一定影響。根據(jù)初步統(tǒng)計，三季度德國出口出現(xiàn)回落，但進口較二季度有所增加。分析認為，今年以來國際貿(mào)易形勢發(fā)生變化，中美貿(mào)易糾紛等對德國外貿(mào)的負面影響開始逐步顯現(xiàn)，導致德國外貿(mào)數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落。
一段時間以來，德國國內(nèi)需求強勁一直成為拉動經(jīng)濟增長的重要因素，穩(wěn)定的就業(yè)形勢、較為樂觀的工資水平都促進了德國居民消費增長。雖然三季度德國居民消費支出的下降多少有些出人意料，但目前德國總體就業(yè)形勢仍然良好，失業(yè)人口不斷減少，穩(wěn)定的就業(yè)市場數(shù)據(jù)仍將繼續(xù)支撐居民消費增長，三季度的數(shù)據(jù)可能只是暫時現(xiàn)象，不代表發(fā)展趨勢。
專家普遍分析預測認為，今年四季度德國經(jīng)濟仍將繼續(xù)保持增長，但增幅將略有下降。今年以來，德國聯(lián)邦政府、各大研究機構紛紛下調(diào)了今明兩年德國經(jīng)濟增長預期，顯示出當前德國經(jīng)濟形勢仍面臨一定的增長壓力。受世界經(jīng)濟總體形勢不穩(wěn)定，中美、美歐貿(mào)易摩擦仍處僵持狀態(tài)影響，德國對外貿(mào)易面臨較大壓力，成為德國經(jīng)濟增長面臨的一大不確定因素。歐美之間的貿(mào)易磋商進展如何，將成為下一階段影響德國經(jīng)濟的關鍵因素。當前，歐美貿(mào)易分歧尚存，美國方面是否會對歐盟汽車及配件產(chǎn)品加征關稅懸而未決。汽車工業(yè)是德國經(jīng)濟的重要支柱，一旦美國決定對歐盟汽車產(chǎn)品加征關稅，可能對德國經(jīng)濟形成致命打擊。
不過，德意志銀行專家預計，冬季過后，私人消費將恢復增長，汽車業(yè)新排放程序測試的負面影響也將消退，德國經(jīng)濟將重回增長軌道。盡管近期企業(yè)信心指數(shù)疲弱，但仍處于與趨勢增長對應水平。即便四季度出現(xiàn)航運中斷或貿(mào)易摩擦升級等特殊原因造成的意外負增長，預計也只會是“一場技術性較淺的下滑”，并會在2019年因堅實的基本面而強勁反彈。