經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩 歐洲央行監(jiān)管意大利問(wèn)題銀行 歐元區(qū)不利消息助推增長(zhǎng)擔(dān)憂

新年伊始，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)令人難以滿意，意大利銀行業(yè)也傳出不利消息。這再次印證了投資者對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，這種擔(dān)憂情緒繼續(xù)反映在金融市場(chǎng)上。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈放緩趨勢(shì)

IHS Markit2日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2018年12月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）終值與初步估值一致。12月份歐元區(qū)制造業(yè)PMI降至51.4，為2016年2月份以來(lái)最低。從國(guó)別看，德國(guó)與法國(guó)的PMI均與初值相符，而意大利的制造業(yè)PMI雖然仍在50景氣線以下，但較上月有較大幅度的回升。

IHS Markit首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森指出，歐元區(qū)制造業(yè)活動(dòng)從一年前的繁榮時(shí)期回落至目前“近乎停滯”的狀態(tài)。12月份，歐元區(qū)新訂單數(shù)連續(xù)第三個(gè)月下跌。

威廉姆森說(shuō)，最近調(diào)查數(shù)據(jù)的弱勢(shì)實(shí)際上增加了商品生產(chǎn)領(lǐng)域在2018年四季度拖累整體經(jīng)濟(jì)的可能性。2018年最后三個(gè)月的歐元區(qū)制造業(yè)報(bào)告成為2013年二季度以來(lái)的最差表現(xiàn)。

除了歐元區(qū)12月制造業(yè)PMI創(chuàng)下34個(gè)月的新低，之前公布的服務(wù)業(yè)和綜合PMI同時(shí)創(chuàng)49個(gè)月的新低，均遠(yuǎn)不及此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的預(yù)期。從國(guó)別看，德國(guó)的PMI數(shù)據(jù)延續(xù)了全面下跌的態(tài)勢(shì)，法國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)萎縮程度更為嚴(yán)重。

分析指出，整個(gè)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或許已放緩至四年來(lái)最低水平。企業(yè)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和政治氣候感到擔(dān)憂，貿(mào)易戰(zhàn)和英國(guó)脫歐加劇了歐元區(qū)內(nèi)部的政治緊張局勢(shì)。最新的調(diào)查還顯示，新訂單和未來(lái)預(yù)期等前瞻性指標(biāo)依然疲弱，表明需求增長(zhǎng)正在停滯，近期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景下行風(fēng)險(xiǎn)增大。

意大利銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)

意大利銀行業(yè)2日也傳來(lái)不利消息。歐洲央行在新年開(kāi)端就不得不幫助意大利第十大銀行Carige解決面臨的難題，這是歐洲央行2014年承擔(dān)歐洲銀行業(yè)監(jiān)管方職責(zé)后首次出手監(jiān)管銀行事務(wù)。

Carige銀行董事會(huì)主要成員2日集體辭職，其中包括該行的首席執(zhí)行官。意大利金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)隨后暫停了Carige銀行的股票交易。受該消息影響，2日，意大利股市的銀行業(yè)板塊下滑1.2%。受不利消息持續(xù)的影響，Carige銀行股價(jià)過(guò)去三個(gè)月跌去了90%，現(xiàn)在每股價(jià)格不到0.01歐元。

為幫助穩(wěn)定市場(chǎng)，歐洲央行之后宣布決定任命三名臨時(shí)執(zhí)政人員，并成立監(jiān)視委員會(huì)，來(lái)代替Carige的董事會(huì)。歐洲央行臨時(shí)成立的委員會(huì)將負(fù)責(zé)向歐洲央行持續(xù)報(bào)告，并繼續(xù)推進(jìn)該行滿足資本要求的計(jì)劃，幫助償還到期債務(wù)，以及尋求潛在買(mǎi)家。

由于曝出詐騙丑聞，Carige銀行的聲譽(yù)受到嚴(yán)重影響，財(cái)務(wù)狀況日益惡化。歐洲央行要求Banca Carige銀行在2018年年底前填補(bǔ)資本漏洞或者尋得買(mǎi)家。早前，在持有Carige銀行近1/3股權(quán)的股東Malacalza拒絕支持周轉(zhuǎn)計(jì)劃，該行因此沒(méi)能籌集到所需的4億歐元緊急資金。有關(guān)該行財(cái)務(wù)可持續(xù)性的擔(dān)憂持續(xù)上升。Carige自2014年以來(lái)共從投資者手中融資22億歐元，同期由于壞賬問(wèn)題虧損額高達(dá)15億歐元。

據(jù)悉， Carige銀行將繼續(xù)尋求意大利儲(chǔ)蓄基金的幫助。該儲(chǔ)蓄基金去年曾向Carige銀行提供3.2億歐元資金幫助其滿足提高資本金的要求。

分析指出，按照Carige銀行目前的狀況將很難尋求到合適的買(mǎi)家，要想說(shuō)服大股東Malacalza改變心意支持其融資計(jì)劃也不容易。由于過(guò)去幾年的日子一直不好過(guò)，Carige銀行出售了不少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括其表現(xiàn)最好的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，這更降低了其對(duì)于買(mǎi)家的吸引力。此外，鋼鐵家族Malacalza之前給出的拒絕理由是希望得到有關(guān)Carige銀行未來(lái)商業(yè)計(jì)劃和潛在買(mǎi)家的具體信息，這對(duì)該行來(lái)說(shuō)也不容易做到。

Carige銀行擁有5000員工，用戶數(shù)量最多時(shí)曾達(dá)到100萬(wàn)。在金融危機(jī)和意大利經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，意大利銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題持續(xù)受到更多關(guān)注。意大利政府曾在2016年救助了西雅那銀行，并在2017年救助了兩家規(guī)模稍小的銀行。

金融市場(chǎng)前景不容樂(lè)觀

在不利的消息中，歐洲金融市場(chǎng)開(kāi)年首個(gè)交易日遭遇下滑。投資者對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂繼續(xù)表現(xiàn)在股市上。2日，西歐主要股指早盤(pán)均大幅低開(kāi)，在歐元區(qū)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)終值公布前的半個(gè)小時(shí)，德國(guó)法蘭克福DAX指數(shù)曾一度跌破了10400大關(guān)，下跌幅度超過(guò)1.5%，但最終收回跌幅，微漲0.2%。

2018年，德國(guó)股市遭受的損失比其他許多歐洲交易所都要嚴(yán)重，主要股指法蘭克福DAX指數(shù)全年下跌逾18%，不少分析認(rèn)為，新的一年里德國(guó)股市前景依然不容樂(lè)觀，想要迎來(lái)反彈行情仍面臨很多壓力。

歐元近期持續(xù)下跌。分析指出，歐元兌美元匯率在跌破1歐元兌1.15美元后面臨新的賣(mài)盤(pán)壓力。自2018年11月上旬以來(lái)，歐元兌美元匯率持續(xù)低于1.15，顯示出該位置是一個(gè)重要關(guān)口，如果歐元兌美元匯率不能突破這一位置，歐元將持續(xù)面臨熊市。歐元的上行需要投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)改善和歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重燃樂(lè)觀情緒，否則將很難實(shí)現(xiàn)。近期，全球貿(mào)易摩擦局勢(shì)、英國(guó)“脫歐”事宜進(jìn)展等都將是可能影響歐元走勢(shì)的關(guān)鍵消息。

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