中國網(wǎng)/中國發(fā)展門戶網(wǎng)訊 與一般商品和服務(wù)市場(chǎng)自發(fā)形成供需的機(jī)制不同，碳市場(chǎng)是一種依據(jù)政策或法律人為創(chuàng)造供需的市場(chǎng)，本質(zhì)上是一種減排政策工具。政府根據(jù)減排目標(biāo)設(shè)定配額總量后，碳排放權(quán)才被賦予稀缺性并具有了交換價(jià)值，碳市場(chǎng)才被有效確立。作為政策工具，碳市場(chǎng)不僅可以通過價(jià)格信號(hào)引導(dǎo)資源流向并提高其配置效率，實(shí)現(xiàn)全社會(huì)減排成本最小化，還可以對(duì)企業(yè)施加成本約束，優(yōu)化其用能行為和減排行為，從而促進(jìn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

近年來，隨著越來越多的國家和地區(qū)把碳市場(chǎng)作為核心減排工具，全球碳市場(chǎng)的覆蓋規(guī)模正在逐步擴(kuò)大。根據(jù)國際碳行動(dòng)伙伴組織（ICAP）統(tǒng)計(jì)，全球碳市場(chǎng)數(shù)量已經(jīng)從2005年的1個(gè)增加到2022年的28個(gè)，覆蓋的溫室氣體排放比例也從5%躍升至17%，涉及全球1/3的人口和55%的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。與此同時(shí)，碳市場(chǎng)的體制機(jī)制也日臻完善，有償配額比例逐漸提高，碳價(jià)格也呈現(xiàn)出螺旋式上升趨勢(shì)。以歐盟為例，從2008年第二期碳市場(chǎng)建設(shè)至今，其有償配額比例已由約10%上升至57%，碳價(jià)格也由2013年的每單位配額（EUA）不足4歐元上升至2022年的81歐元，2023年更是一度超過100歐元。由于有償配額比例不斷增加，碳市場(chǎng)的籌資功能也不斷增強(qiáng)；截至2022年，全球碳市場(chǎng)拍賣總收入高達(dá)2240億美元。不斷上漲的配額拍賣收入不僅能資助微觀主體進(jìn)行低碳、零碳甚至負(fù)碳技術(shù)創(chuàng)新，還能幫助低收入國家或地區(qū)提高能源效率，實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型。為促進(jìn)全球綠色低碳轉(zhuǎn)型與發(fā)展，本文從環(huán)境影響、成本控制和激勵(lì)機(jī)制3個(gè)維度著手，構(gòu)建一套關(guān)于有效碳成本約束的概念性架構(gòu)；在此基礎(chǔ)上，深入剖析未能實(shí)現(xiàn)有效碳成本約束所潛藏的危害與原因，并緊密結(jié)合中國碳市場(chǎng)建設(shè)的具體挑戰(zhàn)與現(xiàn)狀，提出富有針對(duì)性的政策建議，為加速我國碳市場(chǎng)的成熟與完善提供參考。

碳市場(chǎng)有效性評(píng)估框架

隨著全球碳市場(chǎng)的快速發(fā)展，學(xué)術(shù)界對(duì)碳市場(chǎng)有效性的評(píng)價(jià)也出現(xiàn)一定分化。碳市場(chǎng)的支持者認(rèn)為，除了通過總量設(shè)定直接減少碳排放外，碳市場(chǎng)還能通過碳價(jià)格信號(hào)激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行綠色低碳技術(shù)創(chuàng)新，引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行節(jié)能減排改造；進(jìn)而，促進(jìn)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，帶來更大的環(huán)境效應(yīng)。碳市場(chǎng)的質(zhì)疑者認(rèn)為，免費(fèi)配額占比大、市場(chǎng)交易成本高等問題是導(dǎo)致碳價(jià)格信號(hào)失真的重要原因。由于許多碳市場(chǎng)免費(fèi)配額占比遠(yuǎn)高于有償配額，碳成本約束力度有限，自然無法促進(jìn)企業(yè)節(jié)能減排，也無法激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行低碳技術(shù)的研發(fā)或投資。同時(shí)，如果碳市場(chǎng)的監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核查（MRV），以及交易和能力培訓(xùn)等環(huán)節(jié)的交易成本過高，將影響企業(yè)參與碳市場(chǎng)的意愿，進(jìn)而減損碳市場(chǎng)的凈減排效應(yīng)。

可見，對(duì)碳市場(chǎng)的有效性進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)價(jià)是一項(xiàng)具有挑戰(zhàn)性的工作，需要從有效成本約束入手，考慮包括減排效應(yīng)、經(jīng)濟(jì)性、激勵(lì)效應(yīng)等在內(nèi)的多種因素。只有在這些因素都得到充分考慮的情況下，才能夠建立完整的評(píng)價(jià)框架，進(jìn)而準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)碳市場(chǎng)對(duì)控制溫室氣體排放的貢獻(xiàn)。目前，學(xué)術(shù)界大多僅從減排效應(yīng)或激勵(lì)效應(yīng)的其中一方面探尋碳市場(chǎng)的有效性，既缺乏關(guān)于碳市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)性的分析，也缺乏將三者有機(jī)結(jié)合形成完整評(píng)價(jià)體系的努力。基于上述考慮，本文嘗試從環(huán)境、成本、激勵(lì)3個(gè)方面出發(fā)，構(gòu)建有效碳成本約束的概念框架，分析無法實(shí)現(xiàn)有效碳成本約束的危害和原因，提出無效碳成本約束的治理對(duì)策；并結(jié)合中國碳市場(chǎng)建設(shè)的實(shí)際問題提出政策建議，以期為全國碳市場(chǎng)建設(shè)提供參考。具體研究框架如圖1所示。

有效碳成本約束的概念生成與內(nèi)在邏輯

碳成本約束的有效性需要從環(huán)境有效性、成本有效性和激勵(lì)有效性3個(gè)維度進(jìn)行評(píng)價(jià)。環(huán)境有效性，指碳市場(chǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)既定的溫室氣體減排目標(biāo)。碳市場(chǎng)設(shè)定的配額總量要與國家或地區(qū)溫室氣體控制的總體目標(biāo)高度一致。成本有效性，指碳市場(chǎng)可以實(shí)現(xiàn)減排成本的最小化。碳市場(chǎng)運(yùn)行有著較高的交易成本，主要包括：MRV成本、交易環(huán)節(jié)成本、履約成本和能力培訓(xùn)成本，這些成本在很大程度上影響著碳市場(chǎng)的凈減排效應(yīng)。如果交易成本過高，碳市場(chǎng)的環(huán)境有效性就會(huì)被減損。激勵(lì)有效性，指碳市場(chǎng)可以激勵(lì)微觀主體進(jìn)行低碳技術(shù)研發(fā)和投資。碳市場(chǎng)作為政策工具，本身并不能直接減排，但它可以通過成本約束改變微觀主體的節(jié)能減排行為來實(shí)現(xiàn)減排。微觀主體行為的改變往往受制于技術(shù)的可獲得性和經(jīng)濟(jì)性，而這些都離不開低碳、零碳或者負(fù)碳技術(shù)的研發(fā)投入。因此，碳市場(chǎng)是通過碳價(jià)格信號(hào)為低碳技術(shù)研發(fā)提供激勵(lì)，并通過技術(shù)進(jìn)步實(shí)現(xiàn)減排。

環(huán)境有效性、成本有效性和激勵(lì)有效性是有機(jī)整體，任何1個(gè)維度的缺失都會(huì)導(dǎo)致無效的碳成本約束。如果缺少環(huán)境有效性，碳市場(chǎng)就無法實(shí)現(xiàn)既定的環(huán)境目標(biāo)，那么碳市場(chǎng)就失去了存在的必要性；如果缺少成本有效性，碳市場(chǎng)的交易成本高于環(huán)境效應(yīng)，那么碳市場(chǎng)也會(huì)被其他類型的政策工具所取代；如果缺少激勵(lì)有效性，那么碳市場(chǎng)就無法推動(dòng)低碳技術(shù)的進(jìn)步，從而無法完成長期的減排目標(biāo)。因此，評(píng)價(jià)碳成本約束的有效性必須從這3個(gè)維度同時(shí)出發(fā)；僅僅討論其中的任何1個(gè)維度，對(duì)碳市場(chǎng)功能的理解都會(huì)失之偏頗。反之，如果碳市場(chǎng)不能實(shí)現(xiàn)其中的任何1個(gè)維度的功能，那么碳市場(chǎng)就是無效的，就需要對(duì)其制度體系設(shè)計(jì)進(jìn)行改革和優(yōu)化。

環(huán)境有效性、成本有效性和激勵(lì)有效性兩兩之間也存在著密切聯(lián)系，任意1個(gè)指標(biāo)的變動(dòng)都會(huì)對(duì)其他2個(gè)指標(biāo)產(chǎn)生影響。環(huán)境有效性在很大程度上決定著成本有效性，在配額總量固定的情況下，對(duì)環(huán)境有效性的要求越高，需要的交易成本也就越大，從而整體上降低碳市場(chǎng)的成本有效性；環(huán)境有效性也在很大程度上決定著激勵(lì)有效性，環(huán)境有效性的要求越高對(duì)企業(yè)形成的減排約束越大，對(duì)企業(yè)進(jìn)行節(jié)能減排改造的激勵(lì)也就越大。成本有效性在很大程度上也決定著環(huán)境有效性，如果交易成本過高，就會(huì)使碳市場(chǎng)的凈減排效應(yīng)打折扣，從而減損其環(huán)境有效性；如果碳價(jià)格中很大比例是來自交易成本，而非邊際減排成本，那么企業(yè)進(jìn)行低碳技術(shù)研發(fā)和投資的激勵(lì)就會(huì)不足，從而降低激勵(lì)有效性。如果碳市場(chǎng)能夠激勵(lì)微觀主體進(jìn)行低碳技術(shù)研發(fā)和投資，那么就可以帶來更大的減排量，因此激勵(lì)有效性在很大程度上決定著環(huán)境有效性；高激勵(lì)有效性帶來的額外減排可以在一定程度上抵消交易成本上升帶來的負(fù)面影響，從而提高碳市場(chǎng)的成本有效性。

無效碳成本約束的危害

碳市場(chǎng)的理想狀態(tài)是同時(shí)實(shí)現(xiàn)環(huán)境有效性、成本有效性和激勵(lì)有效性，從而對(duì)微觀主體施加有效碳成本約束。現(xiàn)實(shí)中環(huán)境有效性、成本有效性和激勵(lì)有效性三者中任何一方或者幾方存在不足或者缺失，都會(huì)導(dǎo)致不同程度的無效碳成本約束，從而危害碳市場(chǎng)功能的發(fā)揮。最嚴(yán)重的情況下，碳市場(chǎng)甚至?xí)兂梢粓?chǎng)“空對(duì)空”的虛假交易，既耗費(fèi)了巨大的社會(huì)資源，又無法實(shí)現(xiàn)真正減排，更無法對(duì)人類社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

削弱環(huán)境有效性

只有當(dāng)碳成本約束處于合理的范圍內(nèi)時(shí)，碳價(jià)格信號(hào)才能有效發(fā)揮資源配置指揮棒作用，環(huán)境有效性才能得以保障；過高或過低的碳成本約束都會(huì)對(duì)碳市場(chǎng)的環(huán)境有效性產(chǎn)生負(fù)面影響。

過高的碳成本約束會(huì)導(dǎo)致碳泄漏，從而降低環(huán)境完整性。由于不同區(qū)域的碳市場(chǎng)減排力度不同，給控排企業(yè)施加的碳成本約束也不同。一旦某區(qū)域的碳減排成本高于企業(yè)向其他區(qū)域轉(zhuǎn)移的成本，企業(yè)就會(huì)選擇轉(zhuǎn)移生產(chǎn)，碳排放隨之也轉(zhuǎn)移到碳成本約束更低的區(qū)域，從而導(dǎo)致碳泄漏。碳泄漏不僅會(huì)削弱碳市場(chǎng)的環(huán)境有效性，對(duì)全球氣候治理的整體性產(chǎn)生危害，也會(huì)帶來失業(yè)率高企、局部經(jīng)濟(jì)衰退等次生經(jīng)濟(jì)社會(huì)問題。

過低的碳成本約束會(huì)讓微觀主體失去減排與研發(fā)動(dòng)力。在碳市場(chǎng)建設(shè)的初級(jí)階段，政府往往會(huì)采用完全免費(fèi)的配額分配方式，讓企業(yè)適應(yīng)碳市場(chǎng)的各項(xiàng)規(guī)則。如果免費(fèi)配額比例設(shè)定過高，控排企業(yè)無需減排或者少量減排就可以達(dá)到履約要求，那么碳成本約束就無法促動(dòng)企業(yè)改變自身的節(jié)能減排行為，企業(yè)也不會(huì)投入較大的成本進(jìn)行低碳技術(shù)研發(fā)，進(jìn)而影響環(huán)境有效性。

降低成本有效性

政策制定者傾向使用市場(chǎng)手段而非行政命令促進(jìn)減排，主要是因?yàn)樵诶硐霔l件下，碳市場(chǎng)能以最低成本實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)。但當(dāng)碳市場(chǎng)的交易成本過高時(shí)，通過碳市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)減排、可持續(xù)發(fā)展等目標(biāo)的功效就會(huì)降低。

在碳市場(chǎng)建設(shè)階段，確定配額總量、分配配額、組織能力培訓(xùn)、設(shè)計(jì)和調(diào)試交易系統(tǒng)都需要付出較高的交易成本。在碳市場(chǎng)運(yùn)行階段，碳排放數(shù)據(jù)的MRV既需要控排企業(yè)投入資源，以建立監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、撰寫年度排放報(bào)告，也需要政府聘請(qǐng)第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查；為交易提供直接服務(wù)的人力資源，為交易提供保障服務(wù)的軟硬件系統(tǒng)運(yùn)維，為交易提供咨詢服務(wù)的中介商，都需要支付較高的費(fèi)用，這些都會(huì)推高碳市場(chǎng)的交易成本。在碳市場(chǎng)監(jiān)管階段，政府對(duì)不按期履約主體的調(diào)查、監(jiān)管與處罰也會(huì)增加交易成本。因此，如果碳市場(chǎng)在建設(shè)、運(yùn)行和履約等環(huán)節(jié)的交易成本過高，碳市場(chǎng)環(huán)境效應(yīng)就會(huì)被大幅度減損，這也成為部分學(xué)者反對(duì)碳市場(chǎng)這一政策工具實(shí)施的重要理由。

弱化激勵(lì)有效性

企業(yè)在面對(duì)排放總量控制時(shí)有2種選擇：維持原有的生產(chǎn)技術(shù)和用能方式，向其他企業(yè)購買短缺的配額；通過低碳技術(shù)的研發(fā)和投資提高用能效率或者轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式，從而降低碳排放并達(dá)到履約要求。當(dāng)碳價(jià)格長期高于企業(yè)的邊際減排成本時(shí)，企業(yè)會(huì)選擇通過低碳技術(shù)研發(fā)與投資來實(shí)現(xiàn)自身利潤最大化。其中，減排較多的企業(yè)還可以通過碳市場(chǎng)出售剩余的配額，從而獲得額外收益，反過來進(jìn)一步促進(jìn)其低碳技術(shù)的研發(fā)與投資。如果碳價(jià)格長期低于企業(yè)邊際減排成本，那么企業(yè)向綠色低碳生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)型的動(dòng)力就不足，就會(huì)選擇購買配額來完成履約；因此，碳成本約束就無法激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行低碳技術(shù)研發(fā)或投資，也無法彌補(bǔ)目前廣泛存在的碳中和技術(shù)缺口。早期的歐盟碳市場(chǎng)免費(fèi)配額總量過多且不允許跨期使用，導(dǎo)致碳價(jià)格長期低迷，企業(yè)低碳技術(shù)研發(fā)和投資的動(dòng)力也不足，這也是歐盟碳市場(chǎng)廣受批評(píng)的重要原因。

無效碳成本約束的成因

碳市場(chǎng)的制度體系設(shè)計(jì)涉及多個(gè)環(huán)節(jié)，任何1個(gè)環(huán)節(jié)都有可能導(dǎo)致無效碳成本約束。碳市場(chǎng)還涉及多個(gè)主體，各主體不同的行為反應(yīng)也會(huì)對(duì)碳市場(chǎng)的成本約束產(chǎn)生影響。可能導(dǎo)致無效碳成本約束的因素包括：制度設(shè)計(jì)滯后性、核算弱精準(zhǔn)性、技術(shù)進(jìn)步不確定性、碳資產(chǎn)流動(dòng)性不足等。

配額分配的計(jì)劃性和滯后性

目前，由于政策實(shí)施成本低、可操作性強(qiáng)，且控排企業(yè)對(duì)配額余缺的可預(yù)見性高，多年度的固定配額分配是全球碳市場(chǎng)最為廣泛采用的配額分配方式。固定配額分配需要按照控排企業(yè)的歷史排放量或者碳強(qiáng)度來確立未來的配額，加之部分碳市場(chǎng)采取固定下降速率來確定年度配額總量，這就導(dǎo)致配額分配過程存在較長時(shí)間的政策滯后性，進(jìn)而導(dǎo)致無效碳成本約束。

目前，全球碳市場(chǎng)普遍采用免費(fèi)配額分配模式，主流的確定免費(fèi)配額的方式是歷史法和基準(zhǔn)線法。歷史法，直接根據(jù)控排企業(yè)的歷史排放數(shù)據(jù)核定免費(fèi)配額；基準(zhǔn)線法，根據(jù)行業(yè)的整體排放情況確定產(chǎn)品的基準(zhǔn)線，然后根據(jù)基準(zhǔn)線確定企業(yè)免費(fèi)配額數(shù)量。這2種方法都是基于控排企業(yè)前期的碳排放數(shù)據(jù)，但企業(yè)報(bào)送的上一履約期碳排放數(shù)據(jù)和政府制定的下一履約期配額總量的工作流程并不是瞬間完成的——在此過程中，技術(shù)進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)景氣度等一系列因素都可能改變企業(yè)的排放行為。例如，當(dāng)出現(xiàn)重大減排技術(shù)突破時(shí)，邊際減排成本將大幅降低，控排企業(yè)就能以較低的成本完成履約任務(wù)；配額需求下降，使得原先設(shè)置的配額總量相對(duì)于企業(yè)現(xiàn)有履約需求就會(huì)偏高，導(dǎo)致碳價(jià)格下降，進(jìn)而導(dǎo)致過低的碳成本約束。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不景氣，甚至出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，控排企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)會(huì)受到較大負(fù)面沖擊，碳排放也隨之降低；在配額分配的計(jì)劃機(jī)制下，原先設(shè)置的配額總量同樣會(huì)偏高，也會(huì)導(dǎo)致過低的碳成本約束。反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)繁榮態(tài)勢(shì)而同時(shí)缺乏顯著的減排技術(shù)革新時(shí)，相對(duì)于企業(yè)履約時(shí)的配額需求，原先設(shè)置的配額總量就會(huì)偏低，導(dǎo)致配額需求上升，碳價(jià)格上升，進(jìn)而導(dǎo)致過高的碳成本約束。因此，政府根據(jù)歷史排放數(shù)據(jù)分配配額本身就具有計(jì)劃性和滯后性；這種計(jì)劃性和滯后性會(huì)降低配額供需之間的匹配程度，從而帶來過高或過低的碳成本約束，危害碳定價(jià)功能的發(fā)揮。

碳排放統(tǒng)計(jì)核算的天然弱精準(zhǔn)性

碳市場(chǎng)的有效運(yùn)行以碳排放數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性為前置條件。與一般商品的統(tǒng)計(jì)不同，計(jì)算企業(yè)碳排放量先要通過監(jiān)測(cè)系統(tǒng)獲得企業(yè)的活動(dòng)水平數(shù)據(jù)，再利用專門的方法學(xué)進(jìn)行核算，具有較長的統(tǒng)計(jì)核算流程。企業(yè)碳排放的統(tǒng)計(jì)核算不僅涉及活動(dòng)水平的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，也涉及方法學(xué)的科學(xué)性和適用性，因此碳排放統(tǒng)計(jì)核算具有天然弱精準(zhǔn)性。這種天然弱精準(zhǔn)性導(dǎo)致碳排放統(tǒng)計(jì)核算的監(jiān)管環(huán)節(jié)較長，技術(shù)儲(chǔ)備要求較高，面臨風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)較多。

各控排企業(yè)的監(jiān)測(cè)計(jì)劃和排放數(shù)據(jù)均由企業(yè)自己填寫標(biāo)準(zhǔn)化模板并提交，存在數(shù)據(jù)造假的可能。由于政府很難全面、客觀地掌握控排企業(yè)的工藝過程、生產(chǎn)設(shè)施、能源結(jié)構(gòu)、監(jiān)測(cè)體系、減排技術(shù)研發(fā)等具體情況，政府需要聘請(qǐng)第三方專業(yè)核查機(jī)構(gòu)，以查證監(jiān)測(cè)計(jì)劃的合規(guī)性和排放數(shù)據(jù)的真實(shí)性。這無疑將進(jìn)一步提高碳市場(chǎng)的交易成本，不利于成本有效性的實(shí)現(xiàn)。而且，如果微觀主體排放數(shù)據(jù)造假未被發(fā)現(xiàn)，企業(yè)事實(shí)上的高排放就有可能被掩蓋，那么減排目標(biāo)就無法實(shí)現(xiàn)，環(huán)境有效性不復(fù)存在，更不用說實(shí)現(xiàn)碳市場(chǎng)的其他功能。

技術(shù)進(jìn)步的不確定性和高沉沒成本

技術(shù)進(jìn)步是解決溫室氣體排放問題的根本方法，因?yàn)闇p排技術(shù)的進(jìn)步會(huì)降低邊際減排成本，使控排企業(yè)以更小的成本完成履約任務(wù)。但是，技術(shù)進(jìn)步的方向與速度具有不確定性，從而使配額分配的準(zhǔn)確性面臨較大挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)往往表現(xiàn)為配額的供過于求導(dǎo)致的過低碳成本約束。更為重要的是，對(duì)投資研發(fā)減排技術(shù)的微觀主體而言，技術(shù)進(jìn)步存在較高的沉沒成本，即存在“研發(fā)成功”的臨界值——在到達(dá)臨界值之前，研發(fā)投入不僅無法帶來直接收益，還會(huì)讓企業(yè)的現(xiàn)金流持續(xù)承壓。但是，如果新技術(shù)研發(fā)成功，企業(yè)就能以較低的成本完成減排，并通過碳市場(chǎng)出售多余配額獲得額外的收益。對(duì)社會(huì)整體而言，微觀主體在減排技術(shù)研發(fā)上的成功會(huì)帶來宏觀層面上的技術(shù)進(jìn)步，同時(shí)宏觀技術(shù)進(jìn)步的速度也與微觀主體研發(fā)的時(shí)間與質(zhì)量直接相關(guān)，因此很難預(yù)測(cè)未來技術(shù)進(jìn)步的方向與速度。

碳資產(chǎn)的流動(dòng)性不足

當(dāng)流動(dòng)性不足時(shí)，碳市場(chǎng)將出現(xiàn)“有價(jià)無市”的局面——碳資產(chǎn)的變現(xiàn)能力無法得到保障，進(jìn)而削弱碳價(jià)格信號(hào)的有效性和權(quán)威性。目前，碳市場(chǎng)交易以現(xiàn)貨為主且交易品種單一，交易主體為控排企業(yè)。企業(yè)在非履約期為了降低違約風(fēng)險(xiǎn)，傾向于保留自有配額，等到履約期再根據(jù)自身核查報(bào)告確定的配額余缺情況集中進(jìn)行交易，從而造成了碳交易的潮汐現(xiàn)象，也導(dǎo)致非履約期碳市場(chǎng)無法形成有效的碳價(jià)格，對(duì)控排企業(yè)的減排動(dòng)力產(chǎn)生負(fù)面影響。

較小的碳資產(chǎn)池規(guī)模導(dǎo)致投資者無法更快地找到潛在買家和賣家，也無法在不同交易品種之間進(jìn)行切換，從而極大地降低了碳資產(chǎn)的流動(dòng)性。流動(dòng)性不足既無法滿足不同參與者的資產(chǎn)配置需求，也無法吸引更大規(guī)模的社會(huì)資本流入碳減排領(lǐng)域，弱化了碳市場(chǎng)的價(jià)格信號(hào)功能，進(jìn)一步阻礙碳市場(chǎng)的環(huán)境有效性和激勵(lì)有效性的實(shí)現(xiàn)。

無效碳成本約束的治理

碳中和已成為全球共識(shí)，碳市場(chǎng)既是實(shí)現(xiàn)碳中和的重要政策工具，也是主要國家爭奪碳定價(jià)權(quán)、規(guī)則制定權(quán)的博弈焦點(diǎn)。當(dāng)碳市場(chǎng)無法產(chǎn)生有效碳成本約束時(shí)，其減排效應(yīng)與激勵(lì)效應(yīng)都將大打折扣，嚴(yán)重危害碳市場(chǎng)的有效運(yùn)行。因此，為了解決無效碳成本約束問題，碳市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)亟待從配額分配、數(shù)據(jù)核查、價(jià)格穩(wěn)定、資產(chǎn)池規(guī)模等多個(gè)角度考慮，健全體制機(jī)制，厘清發(fā)展路線圖，最終推動(dòng)碳排放權(quán)交易體系穩(wěn)步推行。

建立配額的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。為了應(yīng)對(duì)配額分配的計(jì)劃性和滯后性，動(dòng)態(tài)配額調(diào)整機(jī)制需要綜合考量影響碳排放的各種因素。相較于傳統(tǒng)的固定配額分配方式，它能夠及時(shí)反映碳市場(chǎng)外部條件的變化，既能避免免費(fèi)配額過多導(dǎo)致的減排壓力不足問題，又能減少由于企業(yè)碳成本約束過高而導(dǎo)致的碳泄漏問題。這是因?yàn)椋环矫妫髽I(yè)的年度碳排放量并不固定，它與經(jīng)濟(jì)景氣度、能源價(jià)格、減排目標(biāo)等多因素掛鉤；另一方面，低碳技術(shù)的可得性與經(jīng)濟(jì)性會(huì)在很大程度上影響企業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)上的配額需求。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)一個(gè)成熟且成本較低的減排技術(shù)時(shí)，企業(yè)會(huì)迅速部署該技術(shù)；此時(shí)，如果政府不及時(shí)進(jìn)行配額分配調(diào)整，碳價(jià)格會(huì)在新技術(shù)的影響下持續(xù)走低，削弱碳市場(chǎng)的成本約束功能。就新興經(jīng)濟(jì)體而言，減排技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)都處在快速調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)階段；因此，如果采用固定配額分配機(jī)制，可能會(huì)導(dǎo)致配額供給過多，碳價(jià)格信號(hào)失真，從而使碳市場(chǎng)落入無效碳成本約束的困境。年度動(dòng)態(tài)配額調(diào)整機(jī)制能夠及時(shí)反映碳市場(chǎng)配額余缺變化，最大程度提升配額供需之間的匹配程度，持續(xù)形成有效成本約束。政府應(yīng)根據(jù)技術(shù)進(jìn)步的速度動(dòng)態(tài)調(diào)整配額分配的規(guī)則，在保障技術(shù)研發(fā)可使微觀主體獲得收益的前提條件下，控制配額總量處在合理有效的范圍內(nèi)，形成有效碳成本約束。

建立配額的事后調(diào)整機(jī)制。引入配額分配的事后調(diào)整機(jī)制是為了平抑在配額分配后碳市場(chǎng)運(yùn)行中可能出現(xiàn)的不確定性。配額總量除了包含控排企業(yè)的年度初始配額之外，還包括政府預(yù)留配額，以用于根據(jù)企業(yè)新增產(chǎn)能和產(chǎn)量變化進(jìn)行事后調(diào)整。事后調(diào)整充分考慮了企業(yè)在履約年度內(nèi)的新情況，在配額清繳時(shí)對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，使企業(yè)的履約成本保持在合理的范圍內(nèi)，從而打消企業(yè)初期參與碳市場(chǎng)的顧慮，提高企業(yè)的參與度與積極性。例如，湖北試點(diǎn)碳市場(chǎng)采用“雙20”調(diào)整機(jī)制，即在每次履約清繳時(shí)，對(duì)企業(yè)碳排放量與年初配額差額超過20%或20萬噸以上部分予以追加或追繳。這一事后配額調(diào)整機(jī)制也被國家統(tǒng)一碳市場(chǎng)部分借鑒和采納。

建立公平、公正、透明的MRV體系。完整可靠的統(tǒng)計(jì)核查體系是碳市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有效碳成本約束的基石。碳排放的MRV體系用于監(jiān)測(cè)特定活動(dòng)的排放量并將調(diào)查結(jié)果報(bào)告給政府主管部門，并由政府主管部門委托第三方核查機(jī)構(gòu)驗(yàn)證其排放量是否準(zhǔn)確無誤。建立公平、公正、透明的MRV體系可以讓利益相關(guān)方取得一致認(rèn)可的數(shù)據(jù)，同時(shí)有助于緩解碳排放量統(tǒng)計(jì)核算本身的弱精準(zhǔn)性問題。通過這種體系，可以有效避免因數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確導(dǎo)致的配額分配過量問題，進(jìn)而增強(qiáng)整個(gè)碳交易體系的可信度，確保配額分配的合理性，最終實(shí)現(xiàn)環(huán)境有效性。目前，由于缺乏一致的適用于各行各業(yè)的碳核算方法學(xué)，且數(shù)據(jù)收集、處理和核證高度依賴于人工，搭建MRV體系通常成本高、耗時(shí)長且易造假。而且，在MRV實(shí)施過程中，第三方核查機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和專業(yè)性也難以得到保障。因此，MRV體系在保證碳市場(chǎng)數(shù)據(jù)真實(shí)有效性方面仍面臨挑戰(zhàn)，必須建立高質(zhì)量的MRV體系。具體而言，制定MRV實(shí)施的政策法規(guī)，保障其公正性和公平性；嚴(yán)格控制第三方機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻和資質(zhì)審查，適時(shí)引入第四方評(píng)估機(jī)構(gòu)；充分利用大數(shù)據(jù)提高M(jìn)RV體系的效率、準(zhǔn)確性和透明度。

建立碳價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制。碳市場(chǎng)供求定理表明，在沒有非市場(chǎng)因素干擾的情況下，無論碳市場(chǎng)的供需如何變動(dòng)，它總會(huì)自發(fā)調(diào)節(jié)并最終實(shí)現(xiàn)均衡。但是，過于頻繁的碳價(jià)波動(dòng)不僅會(huì)影響企業(yè)的減排策略，也會(huì)減弱對(duì)低碳技術(shù)研發(fā)的激勵(lì)效應(yīng)。因此，政府需要對(duì)碳市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)與調(diào)控，從而減少碳價(jià)格的波動(dòng)，維持碳市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。由于碳價(jià)格過高或過低都無法實(shí)現(xiàn)有效成本約束，政府需圍繞社會(huì)邊際減排成本制定一個(gè)合理的價(jià)格變動(dòng)區(qū)間，才能達(dá)到預(yù)期的減排目標(biāo)。為了穩(wěn)定碳價(jià)格，歐盟碳市場(chǎng)引入了“市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備”機(jī)制，在更長的時(shí)間尺度上調(diào)節(jié)配額余缺，以應(yīng)對(duì)需求側(cè)沖擊和配額過剩問題，從而維持合理的碳價(jià)格預(yù)期。從實(shí)踐來看，“市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備”機(jī)制實(shí)施以來，歐盟碳價(jià)格逐漸回調(diào)到合理區(qū)間，從而更好地反映了社會(huì)邊際減排成本，形成較為穩(wěn)定的碳價(jià)格預(yù)期。中國碳市場(chǎng)的建設(shè)可以在廣東和湖北等試點(diǎn)碳市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，探索建立碳價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制，以此提高碳市場(chǎng)的環(huán)境有效性和激勵(lì)有效性。

建立規(guī)模化碳資產(chǎn)池。規(guī)模化的碳資產(chǎn)池能夠撬動(dòng)更大規(guī)模資本流向“雙碳”領(lǐng)域，突破綠色低碳轉(zhuǎn)型的投融資瓶頸。目前，我國碳市場(chǎng)正處于發(fā)展初期，碳價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制仍不完善，碳市場(chǎng)交易規(guī)模較小，市場(chǎng)活躍度較低，碳市場(chǎng)的環(huán)境有效性和激勵(lì)有效性不足。建立規(guī)模化碳資產(chǎn)池：要建立健全碳金融法律法規(guī)。要擴(kuò)大碳金融及其衍生產(chǎn)品種類，如碳遠(yuǎn)期、碳期貨、碳期權(quán)等。要在更大范圍內(nèi)探索價(jià)格發(fā)現(xiàn)。在一級(jí)市場(chǎng)，將更大比例的配額通過公開競價(jià)的方式實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，向市場(chǎng)傳遞價(jià)格信號(hào)，形成價(jià)格預(yù)期，同時(shí)也對(duì)價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制提供基準(zhǔn)價(jià)格。要引入多元化的交易主體。在二級(jí)市場(chǎng)，將控排企業(yè)、機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者均納入交易體系，并鼓勵(lì)社會(huì)資金參與交易，提高市場(chǎng)參與度和流動(dòng)性。

分階段推動(dòng)碳市場(chǎng)建設(shè)。為了充分發(fā)揮碳市場(chǎng)的成本約束功能，政府既要考慮如何助力“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，也要考慮如何在不以遏制增長為代價(jià)的基礎(chǔ)上形成綠色增長新動(dòng)能。這是一項(xiàng)系統(tǒng)性工作，需要制定明確的路線圖和分階段的實(shí)施策略。在制定碳市場(chǎng)分階段目標(biāo)時(shí)，應(yīng)該充分考慮和評(píng)估不同區(qū)域的碳減排潛力和減排成本。一方面，應(yīng)該基于歷史碳排放水平和現(xiàn)有減排技術(shù)確定碳減排責(zé)任；另一方面，也應(yīng)該充分考慮行業(yè)異質(zhì)性和可再生能源技術(shù)進(jìn)步所處的階段。就我國碳市場(chǎng)而言，主管部門需要確定不同階段碳市場(chǎng)的制度建設(shè)重點(diǎn)任務(wù)。按照2030年前碳達(dá)峰、2060年前碳中和的戰(zhàn)略目標(biāo)，結(jié)合電力、石化、煤炭、鋼鐵、交通、建筑等行業(yè)歷史碳排放情況，統(tǒng)籌制定全國碳市場(chǎng)的中長期規(guī)劃，明確不同階段碳市場(chǎng)改革的重點(diǎn)及其預(yù)期目標(biāo)——既要防止冒進(jìn)，也要穩(wěn)步推動(dòng)；通過科學(xué)設(shè)計(jì)改革路線圖，讓覆蓋企業(yè)建立明確的中長期預(yù)期，有效避免冒進(jìn)改革對(duì)企業(yè)發(fā)展的傷害。

結(jié)語

對(duì)中國及其他發(fā)展中國家而言，碳排放權(quán)交易可以通過價(jià)格信號(hào)激勵(lì)低碳技術(shù)研發(fā)和投資，部分解決減排資金短缺問題，也可以使技術(shù)和資金實(shí)現(xiàn)匹配。但是，無效碳成本約束不斷危害著碳市場(chǎng)功能的有效發(fā)揮。環(huán)境有效性、成本有效性和激勵(lì)有效性既是評(píng)價(jià)碳市場(chǎng)有效性的3個(gè)重要維度，也是碳市場(chǎng)制度建設(shè)的3個(gè)重要目標(biāo)，必須注重他們之間的協(xié)調(diào)配合和實(shí)現(xiàn)時(shí)序，任何1個(gè)維度的缺失都可能導(dǎo)致無效碳成本約束。實(shí)現(xiàn)環(huán)境有效性就必須設(shè)置有雄心的配額總量，并逐步引入和提高有償配額分配比例；實(shí)現(xiàn)成本有效性就必須擴(kuò)展碳市場(chǎng)的覆蓋范圍并降低交易成本；實(shí)現(xiàn)激勵(lì)有效性就必須維持碳價(jià)格的穩(wěn)定，并逐步提高碳價(jià)格，擴(kuò)大碳資產(chǎn)池的規(guī)模。因此，從有效碳成本約束的視角來看，我國碳市場(chǎng)亟待進(jìn)一步完善配額分配機(jī)制、建立事后調(diào)整機(jī)制、建設(shè)完善的MRV體系、擴(kuò)大碳資產(chǎn)池的規(guī)模和制定分階段的路線圖。

目前，世界上多數(shù)國家的碳市場(chǎng)是以歐盟碳市場(chǎng)為原型進(jìn)行設(shè)計(jì)。但是，由于包括中國在內(nèi)的大多數(shù)發(fā)展中國家的首要任務(wù)仍然是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，發(fā)展中國家碳市場(chǎng)的設(shè)計(jì)必須堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展與節(jié)能降碳協(xié)同。因此，中國國家碳市場(chǎng)的建設(shè)，對(duì)發(fā)展中國家具有重要的借鑒意義。一方面，發(fā)展中國家能否實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型，已經(jīng)成為左右全球氣候治理進(jìn)程的重要因素。另一方面，忽視氣候變化不符合發(fā)展中國家的利益。中國是最大的發(fā)展中國家，其不同試點(diǎn)地區(qū)的碳市場(chǎng)覆蓋了多樣化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，這使得中國國家碳市場(chǎng)建設(shè)能夠?yàn)槠渌l(fā)展中國家碳市場(chǎng)建設(shè)提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。

（作者：孫永平，華中科技大學(xué)國家治理研究院 碳排放權(quán)交易省部共建協(xié)同創(chuàng)新中心；蔣經(jīng)寧、張欣宇，華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院。《中國科學(xué)院院刊》供稿）