互聯(lián)網(wǎng)金融公開、透明、交易公正、責任主體強約束、沒有政府背景機構對其信用背書等是培養(yǎng)大眾投資者金融風險意識、破除剛性支付慣例的最好試驗場。

作者：余豐慧

近期，南京一家房產(chǎn)投資基金公司打出“中國首家眾籌建房投資平臺”的旗號公開籌資建房，聲稱將使買房成本降低20%（11月2日新華網(wǎng)）。

繼P2P亂象之后，眾籌最近不僅成網(wǎng)絡熱搜詞，而且已經(jīng)成為五花八門行業(yè)企業(yè)籌資的手段甚至涉嫌非法集資和非法吸收公眾存款。實在佩服一些人的“聰明才智”，能把發(fā)源于美國這個舶來品搞的面目皆非，能把眾籌這個最具創(chuàng)意的互聯(lián)網(wǎng)金融運用到幾乎所有行業(yè)。比如，眾籌幾乎與房地產(chǎn)行業(yè)風馬牛不相及，一些人卻把其硬生生引了進來。

以筆者看，眾籌融資就是進入所有領域，都不可能進入到房地產(chǎn)行業(yè)。因為，房地產(chǎn)領域與眾籌這種融資特點幾乎沒有任何契合點。眾籌四大特點：小額、創(chuàng)意創(chuàng)新項目、借助互聯(lián)網(wǎng)平臺、不以追求回報為唯一目的。這與房地產(chǎn)根本不沾邊。

嚴格地說，眾籌真正進入中國是從前年互聯(lián)網(wǎng)萌芽開始，2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年后，眾籌平臺得以快速發(fā)展。2014年后半年開始，眾籌開始遍地開花、亂象叢生浮現(xiàn)。團貸網(wǎng)借助眾籌概念噱頭發(fā)起的房寶寶，成為率先被引入房地產(chǎn)領域的案例。實際上，房寶寶既不是眾籌，又不是房地產(chǎn)投資基金。房地產(chǎn)投資基金必須有合法的基金公司發(fā)起募集基金，而且房地產(chǎn)投資基金不是炒房獲利，而是擁有住房或商用房固定資產(chǎn)后，通過出租等收取租金來獲利分紅。

南京一家股權投資基金公司推出“眾籌建房”項目，吸引投資人以眾籌的形式“私人訂制”比市場價便宜20%的房子。其本質是打著互聯(lián)網(wǎng)金融—眾籌融資旗號，穿著互聯(lián)網(wǎng)金融的馬甲，吸收公眾資金而已。根本不是眾籌，而且連房地產(chǎn)投資基金都算不上。充其量是一種集資建房行為。從不確定公眾籌資對象性質看，涉嫌非法集資或者非法吸收公眾存款行為。這種“眾籌”用錯了地方，完全名不副實。從報道看，該基金公司的發(fā)起人袁長喜心知肚明坦言：“眾籌”建房名義上采取了“收費會員制”這種“非公開”的籌資形式，但會員卻是通過互聯(lián)網(wǎng)公開召集的?！薄拔覀儗嶋H上做的是房地產(chǎn)投資基金，但用‘眾籌’這個概念更吸引人?！痹L喜說。

南京項目的主要賣點在于“買房成本降低20%”，卻利用互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌這個洋玩意來吸引眼球，從互聯(lián)網(wǎng)平臺上招募不確定對象投資人。這一方面說明，高房價把社會民眾逼迫的無孔不鉆尋求低成本住房。一旦有低于商品房價格的渠道，哪怕是冒著財富損失風險也要投資嘗試。這是中國房地產(chǎn)發(fā)展到如今的最大悲哀。另一方面說明，眾籌這個最具創(chuàng)意的互聯(lián)網(wǎng)金融進入中國后已經(jīng)在變形變質，被濫用，甚至成為金融違法犯罪的遮羞布。這必須引起高度重視。

筆者始終堅持，對待互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新要有包容性，要敢于讓其試錯，要給于其足夠的觀察期。也堅持認為，對互聯(lián)網(wǎng)金融不要著急設置門檻。但不等于對于一些亂象，特別是P2P和眾籌融資上的混亂現(xiàn)象聽之任之。應該盡快出臺監(jiān)管規(guī)范指引，明確P2P和眾籌融資的紅線。最主要的是監(jiān)管部門應該高效率給投資者公開提示P2P和眾籌融資風險信息。幫助投資者辨別風險、規(guī)避風險。

一個值得欣喜的現(xiàn)象是，目前無論是線下的高息民間借貸，還是P2P和眾籌融資，投資者遭受損失或者一時得不到償付款后，比以前理性理智了。大部分都是自己默默承擔損失，公開“鬧事”，影響穩(wěn)定現(xiàn)象越來越少了。這說明百姓承擔風險能力在增強、日趨理性。也說明包括線下民間借貸，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融融資的公開透明、責任主體強約束等特質，使得投資者遭受投資損失后，只能怪罪自己對風險預估不足，而不能埋怨社會以及政府等。

互聯(lián)網(wǎng)金融公開、透明、交易公正、責任主體強約束、沒有政府背景機構對其信用背書等是培養(yǎng)大眾投資者金融風險意識、破除剛性支付慣例的最好試驗場。這一點“反面”經(jīng)驗應該是中國金融風險管理的意外收獲。