今年4月8日，中國(guó)人民銀行會(huì)同中宣部等九部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2010〕94號(hào)），中國(guó)文化產(chǎn)權(quán)交易建設(shè)由此進(jìn)入活躍期。作為藝術(shù)品投資證券化試點(diǎn)單位，深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所順勢(shì)推出了中國(guó)首個(gè)藝術(shù)品資產(chǎn)包。
權(quán)益拆分成為投資新模式
7月3日下午，中國(guó)首個(gè)基于“權(quán)益拆分”模式的資產(chǎn)包“深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所1號(hào)藝術(shù)品資產(chǎn)包——楊培江美術(shù)作品”在深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所成功推出，并發(fā)售完成。記者了解到，這也是中國(guó)首個(gè)藝術(shù)品產(chǎn)品資產(chǎn)包。此次藝術(shù)品資產(chǎn)包配置了中國(guó)畫(huà)家楊培江的4幅油畫(huà)及風(fēng)格唯美的8幅宣紙彩墨作品共計(jì)12幅作品，市場(chǎng)估價(jià)約在600萬(wàn)元，此次以240萬(wàn)元的價(jià)格由深圳文交所認(rèn)定的首家資深交易商天祿琳瑯作為發(fā)行代理商和掛牌保薦人進(jìn)行發(fā)行。
據(jù)了解，深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所于2009年11月16日掛牌，并于今年5月14日正式開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)。在深圳文交所項(xiàng)目經(jīng)理?xiàng)钽懣磥?lái)，深圳文交所最大的特色在于“權(quán)益拆分”。
“舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，我們其實(shí)是將一幅價(jià)值1000萬(wàn)元的畫(huà)作拆分為很多份，假設(shè)將其分成1000份，那這幅畫(huà)每份價(jià)值1萬(wàn)元，如果你投資了5萬(wàn)元，那你就擁有了這幅畫(huà)5％。的使用權(quán)和增值權(quán)。事實(shí)上由于目前房地產(chǎn)和股市投資受到了中央政策的調(diào)控，風(fēng)險(xiǎn)增大。而藝術(shù)品投資市場(chǎng)卻是逐年穩(wěn)步上升，如果投資者將投資轉(zhuǎn)移到這里來(lái)，將會(huì)獲得相對(duì)穩(wěn)定的投資收益?！睏钽憣?duì)記者說(shuō)。
此外，楊銘向記者介紹道，此次推出的價(jià)值240萬(wàn)元的1號(hào)資產(chǎn)包總共被分成了1000份。發(fā)行商天祿琳瑯持有的份額不得低于20%。任何在文交所注冊(cè)的個(gè)人或者機(jī)構(gòu)都可以購(gòu)買(mǎi)，文交所不設(shè)置購(gòu)買(mǎi)限額，個(gè)人或者機(jī)構(gòu)可以只買(mǎi)一份，也可以買(mǎi)下全部份額。
“如果你有實(shí)力的話，在購(gòu)買(mǎi)完市場(chǎng)上流動(dòng)的80%份額以后，還可以在文交所的監(jiān)督下和交易商進(jìn)行談判，把剩余的20%也買(mǎi)過(guò)來(lái)?！睏钽懻f(shuō)道，“之所以讓交易商暫時(shí)持有這20%，是利于文交所進(jìn)行監(jiān)管，同時(shí)也防止交易商將持有的20%立馬投入市場(chǎng)而造成產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)大幅度波動(dòng)，從而影響整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定?！?/p>
另外，如果藝術(shù)品資產(chǎn)包份額持有者不想持有這些份額，可以通過(guò)兩種方式退出。“第一，你可以標(biāo)個(gè)價(jià)格將份額掛在文交所出售，如果有人收購(gòu)，你持有的份額就變現(xiàn)，隨即你也退出此次交易。第二，你可以持有份額到小額貸款公司去進(jìn)行質(zhì)押，但小額貸款公司的利息相對(duì)會(huì)比較高?！睏钽懻f(shuō)道。
文化產(chǎn)品成為新投資方向
目前，在文交所掛牌進(jìn)行交易的超過(guò)了2萬(wàn)種文化產(chǎn)品，而前期文交所挑選了4000多個(gè)產(chǎn)品在文交所平臺(tái)進(jìn)行交易，這些產(chǎn)品包括了文化企業(yè)的股權(quán)、發(fā)展項(xiàng)目、影視作品、旅游項(xiàng)目、書(shū)畫(huà)、收藏等產(chǎn)品。“由于現(xiàn)在還處于一個(gè)起步階段，所以我們選擇的交易產(chǎn)品大多還是集中在較為高檔的文化產(chǎn)品，例如藝術(shù)品。”楊銘說(shuō)道。
此外，投資升值也成為了眾多投資者關(guān)注的熱點(diǎn)。對(duì)此，楊銘認(rèn)為，就此次藝術(shù)品投資而言，交易商會(huì)挑選一些大家的作品。隨著年代的推移藝術(shù)品每年自然升值平均可達(dá)到15%。而交易商還將通過(guò)對(duì)藝術(shù)品的展覽、宣傳使其能得到更為廣泛的認(rèn)可，從而促使其升值。對(duì)于具體的收益比例會(huì)達(dá)到多少，楊銘表示文交所權(quán)益拆分的年收益率應(yīng)該會(huì)達(dá)到30%以上。
文交所成為第四方平臺(tái)
在北京大學(xué)產(chǎn)業(yè)與文化研究所理事長(zhǎng)彭中天看來(lái)，“一幅大師的畫(huà)作，就被一個(gè)人買(mǎi)走了，那就只能由一個(gè)人欣賞。而文化產(chǎn)權(quán)的出現(xiàn)，讓更多的人來(lái)參與這個(gè)文化藝術(shù)品的投資，讓他們也能去欣賞，去享受藝術(shù)。這其實(shí)是個(gè)投資的概念，一個(gè)藝術(shù)品到了這個(gè)階段就可以權(quán)益拆分了，可以分成很多份額，大家在投資享受收益的同時(shí)，也可以分享文化”。
彭中天還認(rèn)為，文化產(chǎn)權(quán)的出現(xiàn)也是通過(guò)增加新的投資品種，聚集社會(huì)閑散資金，改變資金的流向，對(duì)國(guó)家貨幣體系和經(jīng)濟(jì)體系有著保護(hù)的作用。隨著經(jīng)濟(jì)的富裕，公眾擁有的閑錢(qián)越來(lái)越多，如果沒(méi)有一個(gè)合理的投資平臺(tái)，國(guó)家又不加以引導(dǎo)，這些大量的閑錢(qián)將會(huì)無(wú)序流動(dòng)，如果加上投機(jī)的心理催動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致某些市場(chǎng)，特別是物質(zhì)投資市場(chǎng)出現(xiàn)混亂。
“與其讓這些閑錢(qián)無(wú)序流動(dòng)，不如讓它們流到新興的文化產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上來(lái)，推動(dòng)這個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展?！迸碇刑煺f(shuō)道。
然而彭中天同時(shí)強(qiáng)調(diào)，要完善文化產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)還需要很多工作要做。文交所是在文化、資源、中介機(jī)構(gòu)之外的第四方平臺(tái)。第四方平臺(tái)的發(fā)展將帶動(dòng)其他幾方的發(fā)展。尤其是中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展，比如財(cái)務(wù)中介、托管中介、鑒定機(jī)構(gòu)、評(píng)估機(jī)構(gòu)等等，這些都可以被帶動(dòng)發(fā)展完善。這一切都會(huì)隨之發(fā)展完善，并最終使得市場(chǎng)細(xì)分，產(chǎn)業(yè)鏈完善。
與此同時(shí)，文化產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)前期的投資對(duì)象會(huì)較為高端，慢慢地會(huì)過(guò)渡到大眾化層次，藝術(shù)品證券化才是最終的目的。屆時(shí)會(huì)將藝術(shù)品無(wú)限切割，滿(mǎn)足大眾的需要。
“但現(xiàn)在我們離證券化還是很遠(yuǎn)，還是要國(guó)家協(xié)調(diào)與管理。深圳文交所在這個(gè)方面開(kāi)了個(gè)好頭，這其實(shí)是一次嘗試，開(kāi)創(chuàng)了先河。但是這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的完善還需要時(shí)間?！迸碇刑煺f(shuō)。商報(bào)記者陳杰
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