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今年以來(lái)， 我國(guó)有色金屬工業(yè)繼續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢(shì), 工業(yè)生產(chǎn)保持快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)外需求穩(wěn)定增加，固定資產(chǎn)投資大幅度提高。初步判斷，有色金屬工業(yè)將持續(xù)較快發(fā)展，市場(chǎng)價(jià)格仍有上行空間。國(guó)家加強(qiáng)“節(jié)能減排”、“控制高耗能、高污染”的宏觀調(diào)控措施將有利于緩解日益突出的行業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾。
一、總體供給情況 （全文查看）
1. 總體生產(chǎn)情況
有色金屬工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持較高增長(zhǎng)，但增幅呈現(xiàn)減緩趨勢(shì)。2007年前3個(gè)月，工業(yè)總產(chǎn)值累計(jì)增長(zhǎng)49.47%，增速比上年同期下降1.13個(gè)百分點(diǎn)，比上年末下降10.05個(gè)百分點(diǎn)，比上月下降1.04個(gè)百分點(diǎn)。在所屬子行業(yè)中，受市場(chǎng)需求增加和價(jià)格上升的影響，鉛鋅冶煉業(yè)產(chǎn)值增勢(shì)迅猛，增速比上年同期提高23.88個(gè)百分點(diǎn)，比上年末上升1.53個(gè)百分點(diǎn)，但比上月減緩7.98個(gè)百分點(diǎn)；其他子行業(yè)產(chǎn)值保持較高增長(zhǎng)水平，但受上年高基數(shù)影響，銅冶煉、鋁冶煉增幅比上年同期和上年末回落明顯，有色金屬合金制造、有色金屬壓延加工業(yè)增幅回落較小，其中，有色金屬壓延加工業(yè)增幅還比上月回升了4.47個(gè)百分點(diǎn)。從發(fā)展趨勢(shì)看，全球經(jīng)濟(jì)及我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能放慢但勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，投資需求和出口需求仍將保持較快增長(zhǎng)，另外二季度是有色金屬下游行業(yè)的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，企業(yè)補(bǔ)庫(kù)以及訂單的增加，都會(huì)帶動(dòng)有色金屬工業(yè)生產(chǎn)的持續(xù)快速增長(zhǎng)。
2.產(chǎn)品產(chǎn)量分析
2007年3月，十種有色金屬產(chǎn)量同比增長(zhǎng)26.12%，增速比上年同月下降1.54個(gè)百分點(diǎn)，其中，銅、鉛、銻、金屬鎂產(chǎn)量出現(xiàn)減少。一季度累計(jì)，有色金屬產(chǎn)品產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)加快增長(zhǎng)。其中, 其中，十種有色金屬產(chǎn)量560.98萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.75%，增速比上年同期提高8.57個(gè)百分點(diǎn)，比上年末上升12.29個(gè)百分點(diǎn)。多數(shù)有色金屬產(chǎn)品產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，黃金、白銀產(chǎn)量增勢(shì)明顯，而銅、鉛、金屬鎂、鋁合金產(chǎn)量增速比上年同期明顯下降。
二、市場(chǎng)需求分析 （全文查看）
1.銷售分析
在市場(chǎng)價(jià)格高位和上年高基數(shù)的雙重影響下，有色金屬行業(yè)工業(yè)銷售值保持較快實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但增幅有所趨緩。2007年前3個(gè)月,工業(yè)銷售值增長(zhǎng)49.26%，增速比上年同期減緩1.53個(gè)百分點(diǎn)，比上年末下降10.82個(gè)百分點(diǎn)，比上月下降0.75個(gè)百分點(diǎn)。從所屬子行業(yè)來(lái)看，各子行業(yè)銷售值增速保持在30%-50%之間的較高水平上，其中，鉛鋅冶煉業(yè)工業(yè)銷售增速大幅提高，分別比上年同期和上年末上升22.43、0.33個(gè)百分點(diǎn)，但比上月下降14.53個(gè)百分點(diǎn)，加快發(fā)展趨勢(shì)可能出現(xiàn)調(diào)整。受市場(chǎng)環(huán)境的影響，鋁冶煉、銅冶煉行業(yè)的市場(chǎng)銷售狀況出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。
2.進(jìn)出口分析
2006年，隨著國(guó)際市場(chǎng)有色金屬價(jià)格的大幅度提高，我國(guó)有色金屬行業(yè)出口增長(zhǎng)明顯加快，為了限制“兩高一資”產(chǎn)品大量出口，國(guó)家出臺(tái)了調(diào)整出口退稅率等多項(xiàng)政策措施。在今年國(guó)際市場(chǎng)有色金屬價(jià)格走勢(shì)分化加劇的情況下，我國(guó)有色金屬業(yè)出口總體增長(zhǎng)有所回落，但仍有部分產(chǎn)品出口呈現(xiàn)加快跡象。一季度，有色金屬業(yè)出口交貨值增長(zhǎng)29.19%，增速比上年同期下降7.35個(gè)百分點(diǎn)，比上年末下降30.03個(gè)百分點(diǎn)，比上月下降1.98個(gè)百分點(diǎn)。從各子行業(yè)看，鋁冶煉、有色金屬合金制造業(yè)出口減少，有色金屬壓延加工業(yè)出口增幅回落明顯，國(guó)家政策對(duì)抑制出口過(guò)快的效果明顯；受國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格回落的影響，銅冶煉業(yè)出口交貨值增幅回落明顯，一季度增幅分別比上年同期和上年末下降34.4、205.98個(gè)百分點(diǎn)，但比上月回升36.22個(gè)百分點(diǎn)。鋁、鋅是我國(guó)有色金屬行業(yè)出口的大品種，雖然增加了出口關(guān)稅， 1-3月份我國(guó)鉛鋅冶煉行業(yè)出口交貨值增幅仍高達(dá)55.4%，比上年同期提高52.02個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)勢(shì)頭十分迅猛。從發(fā)展趨勢(shì)看，國(guó)家將進(jìn)一步加強(qiáng)控制“兩高一資”產(chǎn)品出口的相關(guān)政策措施，將逐步調(diào)減出口稅率，加強(qiáng)出口監(jiān)管，進(jìn)一步降低初級(jí)加工產(chǎn)品的出口退稅率，有色金屬產(chǎn)品的出口環(huán)境可能逐步趨緊。
在國(guó)家調(diào)控政策和國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格變化的作用下，一季度我國(guó)銅產(chǎn)品、未鍛造的鋁(包括鋁合金)、未鍛造的銻出口明顯減少。但這些產(chǎn)品在我國(guó)有色金屬行業(yè)出口中都是一些小品種，作為出口占比最大的未鍛造的鋁及鋁材、鋁材、未鍛造的鋅及鋅合金等產(chǎn)品出口仍在加快增長(zhǎng)（見(jiàn)表5），其中鋁材及未鍛造的鋅及鋅合金產(chǎn)品的增幅高達(dá)88.7%、310.4%，居各產(chǎn)品之首。從明年1月1日起，國(guó)家將把進(jìn)口廢銅或銅精礦、出口未鍛軋銅等列入加工貿(mào)易禁止類目錄，將汞，鎢、鋅、錫、銻及其制品，金屬鎂及其初級(jí)產(chǎn)品，石蠟等的出口退稅率下調(diào)到5%。
2007年前3個(gè)月，有色金屬行業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品中未鍛造的銅及銅材、未鍛造的銅(包括銅合金)、廢銅、廢鋁進(jìn)口實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，且增幅比上年同期進(jìn)一步加快，而其他產(chǎn)品進(jìn)口有所減緩。
三、價(jià)格分析 （全文查看）
今年以來(lái)，不同品種有色金屬價(jià)格走勢(shì)分化繼續(xù)加劇。由國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心編制的國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格指數(shù)顯示，3月份國(guó)際市場(chǎng)6種基本有色金屬中,銅價(jià)止跌上漲,鋁、鋅價(jià)小幅回落,鉛、錫、鎳價(jià)格繼續(xù)上漲,其中后兩者繼續(xù)突破歷史新高。其中，銅、鉛、錫、鎳現(xiàn)貨價(jià)格分別比上月上漲9.14%、7.54%、6.96%、12.29%，期貨價(jià)格分別上漲11.74%、8.63%、7.46%、14.06%。鋁、鋅現(xiàn)貨價(jià)格分別下降2.58%、1.96%，期貨價(jià)格分別下降0.68%、1.97%。國(guó)際價(jià)格的變化帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)有色金屬價(jià)格走勢(shì)，3月份，國(guó)內(nèi)工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲2.7%，在工業(yè)品出廠價(jià)格中，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)出廠價(jià)格同比上漲16.3%，明顯高于上月的14.7%，其中，銅、鋁、鉛、鋅的出廠價(jià)格漲幅在5.3%—46.5%之間。
從發(fā)展趨勢(shì)看，受世界經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)的影響，來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的有色金屬需求仍然會(huì)保持較快增長(zhǎng)，而美元的持續(xù)弱勢(shì)，以及有色金屬供給能力有限，使有色金屬市場(chǎng)始終成為國(guó)際資本宣泄流動(dòng)性的理想場(chǎng)所。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)的需求、宏觀調(diào)控對(duì)供應(yīng)的限制、以及受價(jià)格預(yù)期影響的庫(kù)存，將共同作用到金屬的價(jià)格上，再加上二季度有色金屬將普遍進(jìn)入消費(fèi)旺季，價(jià)格在旺盛需求的帶動(dòng)下將有所回升。
分產(chǎn)品來(lái)看，根據(jù)有關(guān)專家分析，銅:經(jīng)過(guò)1月份的大幅回落和2月份的盤整后,3月份銅市大幅攀高。倫敦金屬交易所(LME)銅現(xiàn)貨價(jià)格為6426美元/噸,比2月上漲13.2%,而2月份比1月份略有下降;LME3個(gè)月期銅平均為6396美元/噸,上漲12%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銅價(jià)平均為58588元/噸,比上月上漲2.4%。國(guó)際銅研究小組預(yù)測(cè)2007年全球銅需求與供應(yīng)將繼續(xù)增長(zhǎng),需求將達(dá)1788萬(wàn)噸,增長(zhǎng)4.2%,精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)3.8%,達(dá)到1805.9萬(wàn)噸。由于預(yù)期中國(guó)和印度需求強(qiáng)勁及預(yù)計(jì)倫敦金屬交易所(LME)銅庫(kù)存進(jìn)一步減少,德意志銀行進(jìn)一步提高了有色金屬價(jià)格預(yù)估值。2月中國(guó)精煉銅進(jìn)口較上年升177.9%,至兩年來(lái)最高水平。
鋁:自從2006年10月份以來(lái),LME鋁市場(chǎng)一直維持在2600~2800美元之間區(qū)間運(yùn)行,3月份LME現(xiàn)貨價(jià)格為2757美元/噸,比上月下降2.68%;LME三個(gè)月期貨平均為2753美元/噸,下降0.4%。國(guó)內(nèi)36個(gè)大中城市平均價(jià)格為20400元/噸,比上月下降1.4%。鋁價(jià)波動(dòng)緩慢,主要是由于產(chǎn)量大幅增加、供應(yīng)有增無(wú)減、庫(kù)存大幅增加所致。3月份,中國(guó)鋁業(yè)將氧化鋁出廠價(jià)上調(diào)8.3%至每噸3900元,此次是中鋁今年第二次上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格,2月份該公司曾經(jīng)將氧化鋁價(jià)格上調(diào)50%至每噸3600元。
鉛:LME現(xiàn)貨平均價(jià)格為1906美元/噸,比2月上升8.18%;期貨價(jià)格為1878美元/噸,上升9.12%。
鋅:鋅價(jià)在連續(xù)兩個(gè)月保持兩位數(shù)下跌后,本月繼續(xù)下降,但降幅縮小。LME現(xiàn)貨平均價(jià)格為3245美元/噸,比上月下降1.61%;期貨價(jià)格為3245美元/噸,下降1.42%。國(guó)內(nèi)36個(gè)大中城市平均價(jià)格為31163元/噸,下降1.3%。英國(guó)商品研究所預(yù)計(jì),今年全球鋅供應(yīng)量達(dá)到1143.5萬(wàn)噸,增幅將達(dá)7.2%,消費(fèi)量將達(dá)1140萬(wàn)噸,增幅為3.4%。在鋅市場(chǎng)達(dá)到供需平衡之前,預(yù)計(jì)價(jià)格將在目前的基礎(chǔ)上高位振蕩。
錫:3月份錫價(jià)繼續(xù)維持上漲勢(shì)頭,連續(xù)創(chuàng)造歷史紀(jì)錄。LME現(xiàn)貨平均價(jià)格為13856美元/噸,比2月上升8%;期貨價(jià)格為13797美元/噸,上升8.8%。國(guó)內(nèi)36個(gè)大中城市平均價(jià)格為102876元/噸,上漲13%。印尼邦加島的錫供給問(wèn)題、需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)以及低庫(kù)存等因素,將支持今年的錫價(jià)。全球第二大錫生產(chǎn)國(guó)———印尼政府整治非法小礦山的舉措,將繼續(xù)抑制錫產(chǎn)量增長(zhǎng)水平。巴克萊資本預(yù)計(jì),錫價(jià)今年第二季度均價(jià)將達(dá)到15000美元/噸,第三季度將達(dá)到16000美元/噸,第四季度為10800美元/噸。此前該行的預(yù)測(cè)分別為10800美元/噸、10000美元/噸和9500美元/噸。
鎳:受消費(fèi)強(qiáng)勁和庫(kù)存緊張刺激,鎳價(jià)繼續(xù)保持上升趨勢(shì)。3月16日,三個(gè)月期鎳攀升至47700美元/噸,再創(chuàng)歷史新高。3月份,LME現(xiàn)貨平均價(jià)格為46196美元/噸,比2月上升13.6%;期貨價(jià)格為43482美元/噸,上升15.2%。國(guó)內(nèi)36個(gè)大中城市平均價(jià)格為38.1萬(wàn)元/噸,上升11.8%。市場(chǎng)供給面臨中斷的可能以及LME庫(kù)存極低等因素將支持鎳價(jià)。目前LME庫(kù)存尚不足全球兩天的消費(fèi)量。同時(shí),去年以來(lái),全球鎳業(yè)掀起了并購(gòu)風(fēng),整合的結(jié)果導(dǎo)致行業(yè)集中度越來(lái)越高,在供不應(yīng)求、鎳資源比較集中、少數(shù)企業(yè)壟斷市場(chǎng)的背景下,基金有可能會(huì)充分利用庫(kù)存及國(guó)際鎳業(yè)生產(chǎn)商罷工等消息進(jìn)行炒作,進(jìn)一步推高鎳金屬價(jià)格。最近,巴克萊今年第二次上調(diào)對(duì)鎳價(jià)的預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)今年第二季度均價(jià)將達(dá)到48000美元/噸,第三季度均價(jià)達(dá)到40000美元/噸,第三季度均價(jià)預(yù)計(jì)為35000美元/噸。此前該行的預(yù)測(cè)分別為36750美元/噸、30750美元/噸和27750美元/噸。
四、行業(yè)投資分析 （全文查看）
今年一季度，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)大幅增長(zhǎng)56.05%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的水平，比前兩個(gè)月的49.5%加快7個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期的16.1%加快40.4個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年的27.9%加快28.6個(gè)百分點(diǎn)，在固定資產(chǎn)投資中所占比重達(dá)到1.1%，同比提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。從目前來(lái)看，有色金屬行業(yè)投資增長(zhǎng)迅猛，國(guó)家限制“兩高一資”行業(yè)過(guò)度發(fā)展的調(diào)控措施并未取得明顯效果，究其原因，主要是受國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求拉動(dòng)，市場(chǎng)銷售看好、行業(yè)利潤(rùn)大增的驅(qū)動(dòng)。從發(fā)展趨勢(shì)看，國(guó)家正在進(jìn)一步加強(qiáng)高耗能行業(yè)的投資控制力度，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策與土地、信貸政策的協(xié)調(diào)配合，對(duì)不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)準(zhǔn)入條件的各類項(xiàng)目，不提供授信支持，土地，規(guī)劃、建設(shè)、環(huán)保和安全生產(chǎn)監(jiān)管部門不辦理相關(guān)手續(xù)，有色金屬行業(yè)投資持續(xù)高速增長(zhǎng)的可能性不大。(國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部供稿)
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