5月全國規(guī)模企業(yè)以上工業(yè)增加值同比增長18．1%，創(chuàng)2月以來新高。1-5月累計增加值也達(dá)18．1%。分析預(yù)測，5月份固定資產(chǎn)投資增速或超出預(yù)期。
國家統(tǒng)計局昨日公布的月度統(tǒng)計顯示，今年5月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)（年主營業(yè)務(wù)收入500萬元以上的企業(yè)）增加值繼續(xù)快速增長，同比增長18．1%。1-5月累計增加值也是18．1%。
18.1%的升幅不但高于市場預(yù)期，且創(chuàng)下2月份以來的最高水平。此數(shù)據(jù)說明制造業(yè)活動出現(xiàn)回升，增強(qiáng)了進(jìn)一步收緊政策的可能性。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家備感意外
工業(yè)增加值增速在今年1-2月份達(dá)到高點18.5%后開始回落，而5月份的增幅不但高于4月份的17.4%，也令原預(yù)期工業(yè)增加值增速將繼續(xù)放緩的經(jīng)濟(jì)學(xué)家備感意外。此前接受道瓊斯通訊社調(diào)查的7位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的平均預(yù)測增幅是16.9%。
政府于周三晚間公布了一份立場偏強(qiáng)硬的當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析報告，更加引起外界猜測政府會進(jìn)一步收緊政策。該報告強(qiáng)調(diào)工業(yè)生產(chǎn)增長“過快”，需要防止投資增長反彈。
花旗集團(tuán)駐北京經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高表示，在最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布前，他認(rèn)為中國沒有必要在第三季度前加息。但現(xiàn)在他已改變看法，認(rèn)為本月加息的可能性已經(jīng)增加。經(jīng)濟(jì)學(xué)家將密切關(guān)注定于周五公布的固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)，預(yù)計前5個月固定資產(chǎn)投資較上年同期增長25.3%，增速較前4個月的25.5%略有回落。
然而，考慮到貿(mào)易順差和消費者價格指數(shù)等其他5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的情況，固定資產(chǎn)投資增速也可能會超出預(yù)期。
調(diào)控風(fēng)聲再緊
在工業(yè)增加值數(shù)據(jù)發(fā)布后，高盛一份報告稱，中國經(jīng)濟(jì)活動強(qiáng)勁增長，通貨膨脹壓力上升，突顯出進(jìn)一步執(zhí)行政策性調(diào)控的必要性。
高盛報告稱，政府可采用的措施包括由國家發(fā)展和改革委員會牽頭加強(qiáng)取締高能耗產(chǎn)業(yè)。
投資增長是判斷工業(yè)生產(chǎn)形勢的一項領(lǐng)先指標(biāo)。去年中國企業(yè)在盈利水平穩(wěn)步提升的支持下大舉投資。反過來這又引起政府對產(chǎn)能過剩的擔(dān)心，隨著政府采取措施抑制通貨膨脹，這些過剩產(chǎn)能就可能因需求疲弱而被閑置。
自2006年7月以來，中國央行已8次上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率。經(jīng)過6月5日的最近一次上調(diào)后，大多數(shù)銀行的存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)達(dá)到11.5%。此外，中國央行還在5月份提高了存貸款基準(zhǔn)利率，而這已是央行今年以來第二次加息。
但上述措施基本未起到抑制經(jīng)濟(jì)過快增長的效果，第一季度中國經(jīng)濟(jì)的增長速度仍然高達(dá)11.1%。 ◇新聞分析貨幣政策新風(fēng)向：“穩(wěn)中適度從緊”
據(jù)新華社北京6月14日電 13日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，當(dāng)前要堅持實施穩(wěn)健的財政政策和貨幣政策，貨幣政策要穩(wěn)中適度從緊。這是近年來我國在堅持穩(wěn)健貨幣政策的前提下，首次提出“穩(wěn)中適度從緊”的貨幣政策取向。
貨幣政策是國家采用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供求以實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)的方針和策略的總稱，貨幣政策調(diào)節(jié)的對象是貨幣供應(yīng)量。貨幣政策“從緊”通常是指，適當(dāng)控制基礎(chǔ)貨幣的投放，抑制貸款和貨幣供應(yīng)量的偏快增長。
“穩(wěn)”是“中位線”
2004年一季度中國人民銀行針對當(dāng)時信貸和固定資產(chǎn)投資增長偏快的形勢，曾提出“適度從緊”的貨幣政策取向。此后一直強(qiáng)調(diào)政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，注重政策微調(diào)，提高貨幣政策的預(yù)見性、科學(xué)性和有效性。
“‘穩(wěn)中適當(dāng)從緊’是個新說法。”中國社科院金融學(xué)者彭興韻在接受新華社記者采訪時說，“今年以來，央行數(shù)次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率，都表明了當(dāng)前貨幣政策適當(dāng)從緊的意圖?！?/p>
他強(qiáng)調(diào)說，“穩(wěn)”字與“適度從緊”并列，是要保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，并與政府宏觀調(diào)控政策保持一致，以確保中國經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。
國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群表示，這次提出“穩(wěn)中適度從緊”的貨幣政策，是因為當(dāng)前貨幣數(shù)量仍然偏多，貨幣流動性仍然較強(qiáng)，這些將從貨幣政策調(diào)控目標(biāo)上會有所反映。
他說，“穩(wěn)”是當(dāng)前貨幣政策的基調(diào)，是調(diào)控政策的“中位線”，“適度從緊”就是要在穩(wěn)的基礎(chǔ)上適當(dāng)把握政策的松緊度。
努力緩解流動性過剩
當(dāng)前，以銀行資金充裕、放貸沖動較強(qiáng)為主要特征的流動性過剩問題，已成我國經(jīng)濟(jì)運行中的突出矛盾。13日召開的國務(wù)院常務(wù)會議也提出，流動性過剩問題依然突出，要努力緩解流動性過剩矛盾。
一系列數(shù)據(jù)和跡象顯示，當(dāng)前通脹壓力仍存，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出明顯的流動性過剩傾向。今年以來，央行已先后5次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、2次加息。
央行5月份披露的第一季度貨幣政策報告中提出，下一步將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)流動性管理，搭配運用公開市場操作、存款準(zhǔn)備金率等多種方式回收流動性，協(xié)調(diào)運用好多種流動性管理工具，保持對沖力度，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長，維護(hù)總量平衡。加強(qiáng)人民幣利率和匯率政策的協(xié)調(diào)配合。
張立群說，國務(wù)院常務(wù)會議如今提出貨幣政策要“穩(wěn)中適度從緊”，這說明中央政府對當(dāng)前貨幣金融總體形勢基本判斷的變化，進(jìn)一步提高了對資金流動性過剩問題的重視程度。
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