在觸碰了每桶135美元的歷史新高后，國際油價開始掉頭向下，短短一周時間里，一度回落至每桶124.67美元，跌幅接近7%———
當國際油價觸碰了每桶135美元的歷史新高時，一系列應(yīng)對措施隨之而來。美國商品期貨交易委員會日前宣布，對近期油價異常上漲，原油市場可能存在的操縱現(xiàn)象進行調(diào)查。同時，一些新經(jīng)濟體則開始減少甚至取消燃油補貼。
這些打擊油市投機炒作的措施，似乎取得了一定效果。但是，135美元，是否真的會成為油價的拐點？
并非投機
對于油價的上漲，歐佩克主席克利勒將油價上漲的主要原因歸咎于市場投機。而在他看來，所有這些原因，都不是歐佩克所能夠控制的，“如果歐佩克決定增產(chǎn)，這些提高的產(chǎn)量也不會真正把油價降下來?！?/p>
與之同時，美國商品期貨交易委員會針對油價異常上漲的調(diào)查，也是將矛頭指向了投機。然而，這一輪國際油價的上漲，是否真的是投機所致？
近日在滬舉行的上海衍生品市場論壇上，一些業(yè)內(nèi)人士普遍認為，即便存在投機者推動，但這并不是油價高漲的主因。投機資金在炒作過程中，從來都沒有離開供求基本面偏緊這一主線。如果離開最基本的供求關(guān)系，那么，投機的風(fēng)險也會大大提高。
中國石油集團石油市場研究所所長單衛(wèi)國認為，需求上升、供應(yīng)不足，仍是油價上漲的主要動力。盡管今年以來，由于經(jīng)濟增長的下降，來自美國的石油需求出現(xiàn)了負增長。但發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長依然強勁，其對石油需求的拉動作用不可小視。據(jù)統(tǒng)計，今年以來，世界石油需求120萬到130萬桶的日增長，全部來自發(fā)展中國家。另一方面，由于上游生產(chǎn)成本3年來增加了100%，全球石油產(chǎn)量的增長，卻遠遠落后于需求增長。同時，由于擔(dān)憂美國次貸危機影響未來經(jīng)濟增長和原油需求，歐佩克拒絕增產(chǎn)，也在一定程度上制約了石油供應(yīng)。
不過，除了最基本的供需矛盾，美元貶值刺激需求，也是抬高油價不容忽視的因素。單衛(wèi)國分析，自2002年以來，美元就開始步入下跌通道，去年9月18日以來，美聯(lián)儲連續(xù)7次降息，降至目前2%，致使美元急劇貶值，已較2002年貶值了約60%。而美元貶值，一方面直接推高以美元計價的國際油價，更重要的是，貶值也使得石油生產(chǎn)商增加生產(chǎn)的動力下降，最終導(dǎo)致石油供應(yīng)下降，進一步刺激油價上漲。
拐點未現(xiàn)
既然國際油價上漲的主要原因并非投機，那么，眼前這些打壓油市投機的舉措，也不足以從根本上改變國際油價的趨勢。業(yè)內(nèi)人士認為，只要市場供應(yīng)緊張局面沒有打破，油價的上漲動能就不會衰竭。
從今年來看，盡管目前國際油價沖高至每桶135美元的歷史新高后，出現(xiàn)了一定回落，但絕大多數(shù)專家認為，回調(diào)只是暫時的，下半年國際油價依然看漲。
理由一，6月到來，全球季節(jié)性用油高峰也將到來，這是短期內(nèi)油價重回上升通道的原因之一。據(jù)有關(guān)機構(gòu)預(yù)測，今年三季度全球石油需求日增長將達到64萬桶。據(jù)美國科羅拉多州立大學(xué)颶風(fēng)預(yù)報顯示，今年大西洋颶風(fēng)季節(jié)可能出現(xiàn)15次風(fēng)暴、8次颶風(fēng)，其中有多次強烈颶風(fēng)。而且颶風(fēng)登陸墨西哥灣沿岸地區(qū)的可能性為44%。氣候的不確定性，也有可能成為未來一段時間油價走高的一個因素。
理由二，盡管自去年以來，美元降息幅度已較大，但業(yè)內(nèi)人士認為，美元目前的利率水平與其歷史最低的1%水平相比，還有進一步下降的空間。一旦美國繼續(xù)降息，那么油價上漲也是必然。不僅如此，目前，國際油價已經(jīng)超過1980年創(chuàng)下的歷史高點，但與油價同步表現(xiàn)的黃金價格還不到每盎司1000美元，離1980年的2000美元還遠呢。從聯(lián)動效應(yīng)來看，跟隨未來金價上漲，國際油價或許也有較大的上漲空間。
理由三，投機資金也會對下半年油價的上漲起到推波助瀾的作用。今年以來，美國次貸危機致使房產(chǎn)損失高達3000億美元，在這種情況下，為規(guī)避通脹和美元貶值風(fēng)險，非商業(yè)性交易商還會繼續(xù)大舉進入石油期貨市場。金融性需求的增長預(yù)期，也有可能支撐油價進一步走高。
前不久，國際幾大知名投資銀行，如高盛、美林等對下半年國際油價作出預(yù)測，大多數(shù)分析師已經(jīng)看高到每桶150美元到200美元。
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