注資,降息；再注資……為了應(yīng)對(duì)危機(jī),雖然歐美各國(guó)已先后使出了多種手段,但金融海嘯繼續(xù)沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)的態(tài)勢(shì),讓這些國(guó)家別無(wú)選擇:再次聯(lián)手降息救市。
降息預(yù)期刺激美股漲逾9% 東京股市大漲7.74%
昨晚,中國(guó)央行率先宣布存貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；而在大洋彼岸,美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)也正在召開(kāi)新一輪議息會(huì)議,市場(chǎng)普遍預(yù)期,美聯(lián)儲(chǔ)今日將把聯(lián)邦基金利率下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)至1%,且不排除下調(diào)0.75個(gè)百分點(diǎn)至0.75%的可能性,以應(yīng)對(duì)愈演愈烈的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。而在歐洲,歐元區(qū)和英國(guó)都發(fā)出了強(qiáng)烈的降息信號(hào),預(yù)計(jì)兩家央行11月6日都會(huì)宣布第二次降息,幅度可能為50基點(diǎn)。日本央行亦考慮在10月31日的例行會(huì)議上降息。
受全球央行將再度聯(lián)手降息預(yù)期刺激,歐美主要市場(chǎng)周二大幅反彈,28日紐約股市強(qiáng)勁回升,三大指數(shù)漲幅全部超過(guò)9%。29日亞太地區(qū)主要股市繼續(xù)上揚(yáng)。29日東京股市日經(jīng)225種股票平均價(jià)格指數(shù)比前一個(gè)交易日上漲589.98點(diǎn),以8211.90點(diǎn)報(bào)收。恒生指數(shù)全日收?qǐng)?bào)12702.07點(diǎn),升105.78點(diǎn)。
歐美實(shí)體經(jīng)濟(jì)堪憂
華爾街金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),全球各國(guó)最大的憂慮就是害怕金融海嘯引發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大衰退。但從目前的情況來(lái)看,事情似乎已在朝最壞的方向發(fā)展。
美國(guó)大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)昨日公布的最新數(shù)據(jù)顯示,10月份其消費(fèi)者信心指數(shù)由9月份的61.4降至38.0。加之此前公布的多個(gè)基本面數(shù)據(jù),美國(guó)經(jīng)濟(jì)已是警報(bào)頻傳。今年來(lái)美國(guó)非農(nóng)部門(mén)就業(yè)崗位持續(xù)減少,迄今已累計(jì)減少76萬(wàn)個(gè)。同時(shí),失業(yè)率不斷高企,多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國(guó)失業(yè)率明年或?qū)哪壳暗?.1%升至7.5%,甚至更高。經(jīng)濟(jì)學(xué)家還預(yù)計(jì),第三季度占美國(guó)經(jīng)濟(jì)比重三分之二的個(gè)人消費(fèi)開(kāi)支也將出現(xiàn)下降,這將是1991年以來(lái)首次出現(xiàn)季度下降。
24日公布的數(shù)據(jù)顯示,英國(guó)第三季度GDP環(huán)比下跌了0.5%,這是1992年第二季度以來(lái)首次出現(xiàn)萎縮,降幅也達(dá)到了1990年以來(lái)的最高水平。外界普遍認(rèn)為,英國(guó)已經(jīng)在事實(shí)上成為第一個(gè)進(jìn)入衰退的主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。
而歐盟及歐元區(qū)第二季度GDP數(shù)據(jù)則顯示,歐洲經(jīng)濟(jì)正加速惡化。國(guó)際貨幣基金組織日前發(fā)布的歐洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告說(shuō),今明兩年歐洲經(jīng)濟(jì)將顯著放緩,預(yù)計(jì)歐洲發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體短期內(nèi)將經(jīng)歷“溫和衰退”,今年實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為1.3%,明年進(jìn)一步放緩至0.2%；歐洲新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速也將明顯放緩,預(yù)計(jì)今明兩年增長(zhǎng)將分別為5.7%和4.3%。
歐美再度降息已無(wú)懸念
10月27日,歐洲央行行長(zhǎng)特里謝暗示,歐洲央行可能在下周舉行的貨幣決策會(huì)議上再度降低歐元區(qū)主導(dǎo)利率,以應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)重的金融危機(jī)。而對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議,業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,降息已沒(méi)有任何懸念,問(wèn)題是降多少?彭博社對(duì)64位分析師進(jìn)行的最新調(diào)查顯示,35位受訪者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今日可能再降息50基點(diǎn),另外17位預(yù)期降息25基點(diǎn)。
分析人士預(yù)測(cè),在2008年最后一個(gè)季度,美國(guó)的經(jīng)濟(jì)收縮幅度可能超過(guò)2%,是近18年以來(lái)出現(xiàn)的最嚴(yán)重下滑。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然不能出現(xiàn)復(fù)蘇,美聯(lián)儲(chǔ)可能還將繼續(xù)下調(diào)利率。
日本央行可能于31日宣布降息
而據(jù)日本媒體報(bào)道,為了穩(wěn)定金融市場(chǎng),防止實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑,阻止日元急升和股價(jià)繼續(xù)大幅縮水,日本中央銀行———日本銀行正在探討降息的可能性,或?qū)⒂?1日宣布將銀行間無(wú)擔(dān)保隔夜拆借利率由目前的0.5%調(diào)降至0.25%。
報(bào)道稱,央行將視市場(chǎng)動(dòng)向的發(fā)展最終于31日的金融政策會(huì)議上作出決斷。如果這種預(yù)期成為現(xiàn)實(shí),這將是日本央行自2001年3月以來(lái)首次降息。
分析
聯(lián)手降息或不足以消除市場(chǎng)恐懼
10月8日,美聯(lián)儲(chǔ)曾聯(lián)合歐元區(qū)、英國(guó)、加拿大、瑞士和瑞典等五大央行緊急協(xié)同降息50基點(diǎn),旨在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)惡化給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的更大下行風(fēng)險(xiǎn)。但這一前所未有的聯(lián)合降息并未起到扭轉(zhuǎn)乾坤的效果。即便在降息宣布當(dāng)天美股三大指數(shù)依然“頑固”地收出六連陰,隨后全球股市更是一路跌向深淵。
雖然環(huán)球股市均在本次減息預(yù)期中實(shí)現(xiàn)飆漲,但對(duì)降息真正能夠帶來(lái)的正面影響,不少分析人士均持謹(jǐn)慎態(tài)度。過(guò)去兩周,已有不少國(guó)家加快了降息步伐。越南、印度、加拿大、瑞典、新西蘭以及韓國(guó)等至少六個(gè)國(guó)家宣布大幅降息。其中印度是四年來(lái)首次降息,新西蘭和韓國(guó)都創(chuàng)下有史以來(lái)最大降幅,而加拿大、瑞典和韓國(guó)則是本月第二次降息。但這并未能阻止全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)警報(bào)頻頻。
為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)面臨的困境,美國(guó)政府目前正在“三管齊下”自救:降低利率、增加流動(dòng)性以及收購(gòu)不良資產(chǎn),但目前看來(lái)似乎收效甚微。由于蒙受了4300億美元的損失,即便美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行降息和采取注入流動(dòng)性的措施,美國(guó)各銀行之間也已經(jīng)不再樂(lè)于互相拆借。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克日前表示,盡管美聯(lián)儲(chǔ)及財(cái)政部采取了降息及其它舉措來(lái)對(duì)抗信貸危機(jī),但美國(guó)經(jīng)濟(jì)的疲軟態(tài)勢(shì)可能延續(xù)至明年。美聯(lián)儲(chǔ)副主席科恩也承認(rèn),降息的作用已不及以前重要。他表示,本月初全球央行的聯(lián)合行動(dòng)已經(jīng)“進(jìn)一步挫傷了市場(chǎng)信心。”
有分析師指出,降息可能不足以消除市場(chǎng)上的恐慌情緒。原因之一是,美國(guó)信貸市場(chǎng)仍異常緊縮,銀行間拆借利率依然維持在歷史高位,與其對(duì)外借貸,銀行更愿意將現(xiàn)金緊緊抓在手上。這對(duì)于依靠銀行和借貸市場(chǎng)的公司而言無(wú)疑是個(gè)災(zāi)難性信號(hào)。另一個(gè)原因是,隨著“去杠桿化”規(guī)模大增,市場(chǎng)可能陷入更大慌亂。投資者如對(duì)沖基金采取“去杠桿化”措施,正意味著它們正在擺脫借款和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),著手建立現(xiàn)金儲(chǔ)備。
美聯(lián)儲(chǔ)圣路易斯分區(qū)銀行總裁布拉德日前則警告說(shuō),美國(guó)可能會(huì)步上世紀(jì)90年代日本“失去的十年”的后塵。如果要避免這種情況,美聯(lián)儲(chǔ)可能必須仿效日本當(dāng)年的做法,將利率降至零水平。(記者孫君成)
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