日前,央行新聞發(fā)言人李超明確表示,為靈活、有效應(yīng)對(duì)正在蔓延的國(guó)際金融危機(jī)帶來的影響,保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng),央行目前已不再對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)劃加以硬約束。
這是繼允許增加5%至10%的定向投放額度之后,央行就放松信貸管控作出的新表態(tài)。受該消息的影響,昨日,銀行板塊個(gè)股逆市走強(qiáng):截至收盤時(shí),工商銀行(601398)上漲了1.10%,中國(guó)銀行(601988)上漲了0.66%,建設(shè)銀行(601939)漲幅更是達(dá)到1.83%。
貨幣政策再現(xiàn)靈活性
自2007年底開始,為防止國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過熱,央行陸續(xù)采取了一系列臨時(shí)性管制措施。除了屢次提高存款類金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率外,央行還對(duì)商業(yè)銀行發(fā)放的新貸款數(shù)量作出了嚴(yán)格限制。
在上述背景下,不少商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大打折扣,大量中小企業(yè)也因貸款難、融資難而頻陷危局。而在李超看來,此前嚴(yán)厲的管制措施既是必要的,也是有效的。
不過李超這次坦陳,面對(duì)最近幾個(gè)月來出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑跡象,央行將以“區(qū)別對(duì)待、有保有壓”的方針,靈活調(diào)整貨幣政策取向。顯然,此番放松再度對(duì)商業(yè)銀行信貸硬約束,亦是其“靈活性”的題中之義。
相關(guān)資料顯示,從今年初開始,央行對(duì)商業(yè)銀行信貸投放實(shí)行總量控制,總體新增貸款與2007年持平(2007年新增貸款為3.63萬億元),并對(duì)投放節(jié)奏實(shí)施分比例按季控制。而時(shí)至8月份,央行提高了貸款額度,其中,對(duì)全國(guó)性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)?；A(chǔ)上調(diào)增5%,對(duì)地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%,此舉釋放的信貸資金規(guī)模超過1800億元。
對(duì)于央行此番推手動(dòng)作,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇給予了積極的評(píng)價(jià)。他說,在過去的半年時(shí)間里,國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融基本面都發(fā)生了非常大的變化,而我國(guó)的貨幣政策基本上做到了相機(jī)抉擇、及時(shí)調(diào)整,不僅保持了連續(xù)性和穩(wěn)定性,也增強(qiáng)了預(yù)見性、針對(duì)性和靈活性。
“央行不再對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)劃加以硬約束等,實(shí)際上是在當(dāng)前嚴(yán)峻的形勢(shì)下采取的必要政策,它對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定健康發(fā)展應(yīng)該會(huì)綜合起來產(chǎn)生作用。”中國(guó)社科院財(cái)貿(mào)所副所長(zhǎng)何德旭也表示,“央行目前不再對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)劃加以硬約束,給了商業(yè)銀行更多的靈活性,很有必要”。
商業(yè)銀行獲騰挪空間
值得關(guān)注的是,對(duì)于央行每次拋出的新政策、新措施,市場(chǎng)層面都會(huì)作出及時(shí)的反應(yīng)。從昨日股市銀行板塊的逆勢(shì)上揚(yáng)同樣足可窺見的是,商業(yè)銀行將斬獲一個(gè)更為寬松、有利的生存空間。
在中國(guó)銀行研究員、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士王元龍看來,對(duì)于廣大商業(yè)銀行而言,央行停止信貸硬約束,實(shí)際上是給了商業(yè)銀行更大的騰挪空間。具體而言,事實(shí)上當(dāng)前一些主要銀行都有較為豐富的客戶儲(chǔ)備,但由于此前的嚴(yán)格調(diào)控管制,其貸款需求在一定程度上受到了抑制,此番不再嚴(yán)格約束總量和節(jié)奏之后,銀行將有望率先考慮滿足這些戰(zhàn)略客戶的實(shí)際需求。
何德旭也判斷說,在信貸硬約束被解除后,商業(yè)銀行今后就可以根據(jù)市場(chǎng)需求、企業(yè)信用狀況、自身資金能力進(jìn)行經(jīng)營(yíng),必將調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行的積極性和主動(dòng)性,預(yù)期效應(yīng)和作用肯定非常明顯,對(duì)保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大有裨益。
然而也有人提出質(zhì)疑:一旦商業(yè)銀行失去了信貸管制,是否會(huì)出現(xiàn)銀行“濫貸”的局面呢?
王元龍認(rèn)為“市場(chǎng)各方根本不必?fù)?dān)心商業(yè)銀行信貸沒了‘硬約束’就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。”在他看來,目前我國(guó)商業(yè)銀行———無論是上市銀行還是普通商業(yè)銀行,其在信貸風(fēng)險(xiǎn)控制方面實(shí)際上是非常規(guī)范的,有考核,也有監(jiān)管。
“盡管央行表示不再對(duì)銀行的信貸規(guī)模進(jìn)行硬約束,但銀行自身在年初時(shí)都已制定了綜合經(jīng)營(yíng)的計(jì)劃,這個(gè)計(jì)劃不可能隨意調(diào)整,信貸投放的增幅不會(huì)很大?！焙蔚滦褚舱J(rèn)為,不必?fù)?dān)心商業(yè)銀行就此將會(huì)盲目放貸。他說,一方面,商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展都是有自身考慮的；另一方面,在美國(guó)次貸危機(jī)的教訓(xùn)下,商業(yè)銀行的放貸肯定更為謹(jǐn)慎。
信貸效應(yīng)難立竿見影
與一些市場(chǎng)人士認(rèn)為銀行可能盲目放貸所不同的是,受訪的諸位專業(yè)人士提出了一個(gè)截然不同的觀點(diǎn):鑒于眼下國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)處于下行階段,全球進(jìn)入降息周期,市場(chǎng)不景氣———銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮,對(duì)貸款的投放會(huì)更為謹(jǐn)慎,這在一定程度上可能引發(fā)新的“惜貸”。
上述專業(yè)人士進(jìn)而認(rèn)為,央行此時(shí)放松信貸調(diào)控,從邏輯上看有望刺激和振興國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì),但“很難起到立竿見影的作用”。
還有專家指出,實(shí)際上,在貸款投放方面,小銀行是要受資本充足率和資金狀況雙重約束的。也就是說,在資本充足率基本達(dá)標(biāo)的情況下,資金狀況將成為決定其貸款投放力度的主要因素。“目前如果吸納的存款足以支撐其發(fā)展,且手頭有好的項(xiàng)目,中小銀行可能會(huì)乘勢(shì)出擊,但如果不具備上述條件,預(yù)計(jì)大家都會(huì)謹(jǐn)慎觀望?！?/p>
“從長(zhǎng)期來講,還不能排除通貨膨脹壓力抬頭。但從短期來看,通貨膨脹壓力不太大,防止經(jīng)濟(jì)下滑,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)才是金融著力點(diǎn)?！惫镉碌恼雇菢酚^的,他認(rèn)為,盡管央行政策在短時(shí)間內(nèi)恐難起到明顯的作用,但是由于政策面的寬松、向好,則將產(chǎn)生刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“宣示性”作用———進(jìn)一步引導(dǎo)銀行、企業(yè),甚至居民這些微觀主體對(duì)未來的預(yù)期,培育市場(chǎng)信心。(記者鄭春峰)
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