劉春航表示，銀監(jiān)會要求各金融機構(gòu)正確處理好業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險防范的關(guān)系，防止不審慎行為發(fā)生。因而在貸款投放過程中，銀行必須做到“四個匹配”。
劉春航：“信貸投放要與本機構(gòu)的風(fēng)險管理能力相匹配；與本機構(gòu)的客戶資源、項目儲備和前期所做的盡職調(diào)查相匹配；與客戶的有效信貸需求相匹配；與本機構(gòu)現(xiàn)有的資本充足情況、撥備水平和資本補充前景相匹配?！?/p>
外貿(mào)大省受重創(chuàng)，財政部稱壓力巨大，信貸大規(guī)模增加是否會導(dǎo)致通貨膨脹？
一季度以來，國內(nèi)銀行信貸投放量出現(xiàn)大幅上升，雖然這種創(chuàng)紀(jì)錄式的增長引起了市場的擔(dān)憂，但近日央行和銀監(jiān)會均對信貸增長表示了肯定，年初以來的貨幣政策也依然會堅持下去。不過，與此同時，國內(nèi)還是有一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)在一季度出現(xiàn)了下降，這給中國經(jīng)濟的前景帶來了未知數(shù)。
在過去的10多天內(nèi)，中央領(lǐng)導(dǎo)相繼到山東、廣東、江蘇等經(jīng)濟大省進行調(diào)研。盡管一季度的統(tǒng)計信息顯示，中國經(jīng)濟已經(jīng)有回暖的跡象，但是作為中國GDP和外貿(mào)進出口的第一大省，廣東今年第一季度的外貿(mào)進出口總值為1154.8億美元，比去年同期下降23.1%之多。
每年的廣交會素有“外貿(mào)風(fēng)向標(biāo)之稱”，但是在今年的廣交會上，出口成交金額額僅為130.3億美元，比上一屆下降20.8%。在珠江三角洲，已有近三分之一的外貿(mào)企業(yè)停工或者倒閉，而剩下的企業(yè)里面，也有近三分之一搖搖欲墜，而且，實際的數(shù)字可能還遠高于此。
不只是廣東，幾乎所有的外貿(mào)大省都感受到了金融危機的寒意。
今年前兩個月，全國工業(yè)生產(chǎn)增速雖有所提高，但仍處于近7年來的最低點。二是對外貿(mào)易急劇下滑。今年以來，出口下滑幅度進一步加大，1月份下降17.5%，2月份下降25.7%。三是部分企業(yè)經(jīng)營困難，企業(yè)訂單減少、銷售不暢、利潤縮減狀況從沿海向內(nèi)地、從中小企業(yè)向大企業(yè)、從外向型行業(yè)向其他行業(yè)蔓延，虧損企業(yè)增加較多。
今年第一季度全國財政收入下降了8.3%，一個重要的原因就是經(jīng)濟增長放緩，企業(yè)效益下滑，財政收入來源減少，但是一季度全國財政支出卻增長了34.8%，收支緊張的矛盾開始顯現(xiàn)。
無論是四萬億元的投資計劃，連續(xù)出臺的多項產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃，還是樓市、車市的減稅措施，這背后都需要政府財政拿出真金白銀?，F(xiàn)在也有一種擔(dān)心，政府財政收入減少的情況下，信貸大規(guī)模增加會不會導(dǎo)致出現(xiàn)通貨膨脹？財政政策與貨幣政策如何配合才是當(dāng)下最佳的選擇？我們來聽聽專家的意見。
記者：“近期溫總理也到廣東進行了調(diào)研，那么他調(diào)研的時候也認為我國的出口是受創(chuàng)的，與此同時，財政部也曾經(jīng)表示過，在財政支出方面的壓力也是比較大的，那么上述兩個原因是不是和我們現(xiàn)在實行的貨幣寬松政策有密切的關(guān)系呢？”
中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍：“應(yīng)該說兩者，就一季度出口的這種不振加大現(xiàn)在我們的國際市場判斷的還是一個標(biāo)，負面的判斷來看，確實他有一些相關(guān)的關(guān)系?！?/p>
記者：“央行從去年的11月份就確立了我們未來會實行適度寬松的貨幣政策，那么您能不能幫我們梳理一下從今年以來在具體的執(zhí)行方面這些數(shù)字有沒有一些什么樣的變化？”
趙錫軍：“在年初的時候我們提出來了要M2(廣義貨幣)要增加17%，但實際第一季度我們的M2增長達到了23%，將近24%，這是一個比較快的速度了，另外就是我們剛才講到的信貸政策，我們當(dāng)時提出來一年完成信貸的投放，增長是5萬第一季度，現(xiàn)在已經(jīng)完成了將近5萬，90%了，另外的話，從流動性的供應(yīng)來講，實際上我們提出了一個籠統(tǒng)的概念，說是我們要保證金融體系有充足的流動性，但實際上面我們可以看到，金融體系的流動性是非常充分的，包括像其他方面的利率政策，我們還是維持在一個相對來講比較低的利率水平?！?/p>
記者：“一步一步好像是放松了步伐是越來越大了。”
趙錫軍：“央行副行長易綱在23號，4月23號的一個講話中間也講得很清楚，一個文章中間也講得很清楚，他還是講到了適度放松的信貸政策，或者是信貸的增長，維持一個相對來講比較快的一個信貸的增長，是應(yīng)對危機一個重要的措施，有利于經(jīng)濟的恢復(fù)?！?/p>
投資成為影響增長的重要因素
在全球金融危機依然蔓延的時候，出口的增速一時還難以恢復(fù)，但一季度國內(nèi)投資、消費已經(jīng)出現(xiàn)了積極回升的跡象。在股市上漲與新增信貸雙重刺激下，一季度社會消費品零售總額同比增長15%，其中三月份增長了14.7%，但更大的增長動力還是來自于投資。
由于外圍環(huán)境的持續(xù)惡化導(dǎo)致出口超預(yù)期下滑，就業(yè)和收入壓力使得國內(nèi)消費開始疲軟。因此，政府財政拉動的投資增長成為當(dāng)下我國經(jīng)濟增長的主要動力。
今年一季度，天津市生產(chǎn)總值同比增長了16%。這一數(shù)字比全國的增長率多了近10個百分點，而統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，一季度天津市完成固定資產(chǎn)投資同比增長42%以上，其中天津濱海新區(qū)今年一季度完成基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長了2.45倍。作為經(jīng)濟大省“領(lǐng)頭羊”的江蘇省，一季度實現(xiàn)固定資產(chǎn)投資同比增長了23.6%。
一季度的統(tǒng)計數(shù)字顯示，一季度全年新開工項目計劃總投資增長了87.7%，這意味著我國未來再建和續(xù)建項目的增加，那么第二季度投資仍將保持較高的增長；在這些基建項目快速推進的作用下，財政政策效果已逐步顯現(xiàn)，而我國經(jīng)濟有望在第二季度企穩(wěn)。
今年一季度全社會固定資產(chǎn)投資同比增長28.8%，增幅比上年同期加快4.2個百分點，比2008年四季度更高出7個百分點。顯然，這樣的增幅與信貸的大規(guī)模擴張有著直接關(guān)系。那么，今后如何繼續(xù)保持這樣的投資速度？我們再來聽聽專家的意見。
記者：“現(xiàn)在的分析數(shù)據(jù)顯示，實際上我們GDP的增長很大一部分是依賴于投資的增長，您覺得這樣分析是不是符合實際情況的？那么符合實際情況的話，您怎么評價這種情況？”
趙錫軍：“經(jīng)濟增長主要是投資驅(qū)動，這點是沒有錯的，那么我們期待的是什么呢？我們期待的就是政府的投資能夠拉動社會的投資，同時能夠幫助出口的企業(yè)能夠把它的市場轉(zhuǎn)向國內(nèi)的市場，再通過國內(nèi)消費的增長來共同推動經(jīng)濟的發(fā)展，但這一點到目前為止的話，我們還沒有看到特別見成效的東西?！?/p>
記者：“對，這個也是我要提出來的下一個問題，就是說依靠投資來拉動GDP這樣的方式的持續(xù)性是要打一個問號的，普遍來說的話，依靠信貸或依靠投資來拉動GDP的話，這樣的時間能夠維持多長時間？半年、一年還是兩年？”
趙錫軍：“這種規(guī)模是前所未有的應(yīng)該說，我們說總體規(guī)模有四萬億，其中中央政府投資要1.18萬億，拉動社會投資要3萬億，但是這個拉動一方面它有一個時間的跨度問題，到2010年，我們有兩年的時間差不多，那么這個兩年的時間當(dāng)然對整個經(jīng)濟的拉動可能會有一個持續(xù)的作用，但這里頭有一定要注意的就是，我們以前經(jīng)常會出現(xiàn)到的一個情況，就是一旦我們放松了投資、放松了信貸，那可能就會在某些領(lǐng)域里頭出現(xiàn)一些資金的投入、信貸的投放過多、過猛?！?/p>
記者：“它所引發(fā)的風(fēng)險是什么？”
趙錫軍：“某些領(lǐng)域里頭的過熱的情況?！?/p>
記者：“這樣會不會引發(fā)普遍的通脹？”
趙錫軍：“過熱的情況局限于某些領(lǐng)域里頭沒有說像其它方面來擴散，沒有向整個市場和宏觀經(jīng)濟擴散的話，那么只是某些領(lǐng)域里的過熱還不能說是通脹?！?/p>
記者：“比如說會留下哪些很熱的行業(yè)呢？現(xiàn)在要重點關(guān)注的是哪些行業(yè)？”
趙錫軍：“幾個方面，一個就是我們的證券市場，第二點的話要關(guān)注的就是房地產(chǎn)里頭?！?/p>
有人說，中國經(jīng)濟越來越依靠消費來拉動，而拉動消費的又有三駕馬車，車市、股市與樓市。其實，這三個市場都與貨幣供應(yīng)息息相關(guān)，一旦信貸規(guī)模開始縮減，可以設(shè)想，股市、樓市與車市都會受到沉重打擊。那么，下一步的貨幣政策會選擇什么樣的朝向？
記者：“我也注意到現(xiàn)在的提法是信貸的快速增長，而不是說貸款的快速增長，這個信貸和貸款的中間的區(qū)別，據(jù)我的理解應(yīng)該是說票據(jù)融資的增長特別快，什么叫做票據(jù)融資呢？”
趙錫軍：“銀行貸款的話，它的要求相對來講跟嚴(yán)格一些，它要求抵押這些東西，而票據(jù)融資的話，更多的是一種信用的這種擔(dān)保?！?/p>
記者：“你剛才也提到獲得票據(jù)融資的必須是一些資信特別好的企業(yè)，我是不是可以這么理解就是說，這個票據(jù)融資只是大企業(yè)，還有就是主要是國營企業(yè)才有可能獲得票據(jù)融資的資格，是可以這樣理解嗎？”
趙錫軍：“確實是這樣，確實是這樣，從目前獲得票據(jù)融資的這些企業(yè)來講，基本上是國家的這些大中型的骨干企業(yè)，而且是咨詢狀況是比較良好的，另外還有一點的話，票據(jù)融資相對來講它的成本會低一些?！?/p>
記者：“以目前的情況來看，明年的這種寬松的貨幣政策仍然會持續(xù)下去嗎？”
趙錫軍：“從目前的經(jīng)濟走勢和我們對今年的下半年的預(yù)判來看，目前恐怕還沒有說有跡象表明我們的適度放松貨幣政策要做出比較大的調(diào)整?！?/p>
半小時觀察：保八不能只靠信貸增長
世界銀行和國際貨幣基金組織聯(lián)合發(fā)展委員會會議昨天發(fā)表公報說，全球金融危機已經(jīng)導(dǎo)致5000萬人陷入赤貧困境。雖然，在世界經(jīng)濟一片暗淡的情況下，中國經(jīng)濟依然保持了一抹亮色，但正如溫家寶總理多次強調(diào)的那樣，金融危機仍未見底，形勢依然嚴(yán)峻。
值得注意的是，雖然國內(nèi)股市樓市在一季度實現(xiàn)了開門紅，迎來了小陽春，但進入四月份之后，股市出現(xiàn)了回調(diào)，資金獲利回吐的跡象明顯，而房地產(chǎn)市場也顯現(xiàn)出疲態(tài)，一線城市樓市的成交量已經(jīng)逐步萎縮。比如，上一周，北京一手住宅成交環(huán)比萎縮5%，其中經(jīng)濟適用房和限價房環(huán)比萎縮15%；深圳一手商品房成交環(huán)比萎縮3%。顯然，僅僅靠股市上漲、信貸增加、政府減稅來維持消費的增長速度，未來依然會出現(xiàn)強弩之末。保持旺盛的消費能力，更重要的還是應(yīng)該在如何提高就業(yè)率和提振老百姓消費信心上著眼。(主編：孟慶海記者：殷莉、高楊、鄢聞余、康敬鋒 攝像：沈焱)
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